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銀行業息差是否已見頂

李小曉

2011年11月15日08:18    來源:人民網-《中國經濟周刊》     手機看新聞

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  隨著中國各大銀行的三季報於10月31日全部面世,新的隱憂也隨之到來。

  在2003年至2008年間,銀行業總資產增速基本和GDP增速持平,然而,去年和GDP增速10.3%相比,銀行業總資產的增速則將GDP增速遠遠甩在了身后。

  過去三年間,我國銀行業總資產從2008年末的62.4萬億元攀升至2009年末的78.8萬億元,再及至今年3月末的101.2萬億元,可謂經歷了“三級跳”。

  談到中國銀行業總資產加速膨脹的原因,中信銀行副行長曹彤告訴《中國經濟周刊》,銀行總資產大或者小與實體經濟的互動有關。目前經濟發展模式對間接融資的依賴性大一些,所以國內銀行業金融資產相對實體經濟顯得大一些。這和經濟結構有關,是一個特定時期特定發展模式下的表現。

  中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍也對《中國經濟周刊》指出,中國銀行業資產擴大的原因有二:“首先是因為我國經濟高速發展,企業融資需求也隨之增大﹔其次是因為這兩年銀行業自身也在經歷改制上市,大量的資金流入必然使得銀行業資產加劇膨脹。”

  銀行業如此龐大的一個攤子,目前面臨一個令人頭疼的問題,那就是息差——銀行存貸利率差能否繼續提升。

  根據銀監會的數據,去年四季度到今年二季度的平均淨息差分別為2.5%、2.6%和2.7%,呈持續上揚狀態。

  中國社科院投資學博士付立春對媒體表示,今年三季度,淨息差再度成為帶動銀行業績創出佳績的主要推動力。然而,正是這個“主要推動力”,卻面臨下滑的可能。

  根據三季報,四大行三季度末活期存款余額均較半年報有明顯下降,其中工商銀行下降約2400億元﹔建行約4000億元﹔中國銀行僅統計境內人民幣活期存款,也下降約1000億元﹔農行約700億元。其他股份制銀行活期存款下降趨勢也非常明顯。

  同時,根據中國銀行業淨息差在過去幾年間的走勢分析,許多銀行的淨息差水平已經接近2007—2008年的峰值水平。例如民生銀行今年前三季度的淨息差均超過3%,距近5年來的歷史最高水平僅一步之遙。

  由此,中金公司最近發表的報告認為,銀行業景氣周期已過,息差已經見頂。其分析稱,二季度末,銀行新發放貸款的利率上浮佔比已高達61%,處於歷史最高水平。其預計淨息差將見頂回落,因實際貸款利率上升必須要考慮實體經濟,尤其是中小企業的承受能力。並且,未來存款定期化仍將繼續,同時存款重定價滯后於貸款,將導致淨息差承壓。

  然而,很多業內人士卻不認為息差已經見頂。

  趙錫軍告訴《中國經濟周刊》,“利息和收入開始增長緩慢,但這並不是說息差見頂。過去各家銀行在人民銀行規定的基准利率的基礎上優惠一部分貸款,現在不優惠了,等於各家銀行的貸款利率水平是往上漲的。同時,存款利率按照管制沒有變化,因此,息差應該繼續上浮。”

  曹彤則對《中國經濟周刊》表示,從中短期來看,因為現在市場變化很復雜,“也很難說什麼時候是頂,什麼時候是底。但就目前來說,逐漸趨於穩定將會是大的趨勢。”

  失去了息差這個“主要推動力”,中國銀行業將如何拖動百萬億元的身家繼續前行?

  趙錫軍告訴《中國經濟周刊》,息差下降的一個應對方式,就是從存貸款業務轉向理財業務。

  “理財資金不受資本充足率、存貸比、存款准備金影響。吸收100塊錢的理財資金來源,就能運用100塊錢。所以資金使用的效率會高一些。”趙錫軍指出。

  淨息差 即在存貸利差基礎上加上其他生息資產收益與成本的差,是銀行盈利的主要指標。計算公式為:

  淨息差=(銀行全部利息收入-銀行全部利息支出)/全部生息資產存貸息差


    

(責任編輯:喬雪峰)

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