“交易所”之亂如何理清(政策聚焦)--財經--人民網
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違法開展証券期貨交易,違規炒作操縱價格,甚至發生管理人員侵吞客戶資金卷款逃跑——

“交易所”之亂如何理清(政策聚焦)

記者 劉 暢 謝衛群

2011年11月28日04:50    來源:人民網-《人民日報》     手機看新聞

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  天津文化藝術品交易所《滄海浩瀚 浪涌銀山》等7幅畫作在5天內價格翻了近3倍,“像炒股一樣炒藝術品?”本報記者曾就此亂象尖銳發問。

  不僅是文交所,近年來,各種交易所“忽如一夜春風來,千樹萬樹梨花開”,交易品種從稀貴金屬、藝術品到農副產品、醫藥產品等無所不有。在實際運行中,許多交易所規則“朝令夕改”,一些交易場所未經批准違法開展証券期貨交易活動﹔有的交易場所管理不規范,過度投機、違規炒作、操縱價格﹔個別交易場所股東直接參與買賣,甚至發生管理人員侵吞客戶資金、經營者卷款逃跑等。這些問題極易引發系統性、區域性金融風險,造成財產損失,甚至影響社會穩定。

  國務院日前下發《關於清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(以下簡稱《決定》),將矛頭對准“交易所亂象”。

  政策規定:除經批准外,交易所不得將任何權益拆分為均等份額公開發行

  交易所反應:中國期酒交易所稱今后將不存在任何“份額交易”


  目前,我國已營業或正籌建多家文化藝術品交易所。有的採用“類股票交易所”的份額化募集發行后連續集中交易模式。“將藝術品份額化之后進行市場交易,實際上就是一場永遠不可能獲得實物的虛擬資金的擊鼓傳花游戲,泡沫空間比股票大得多,將是可怕的投機之源”,財經評論人士葉檀撰文提醒。

  《決定》明確,除依法設立的証券交易所或國務院批准的從事金融產品交易的交易場所外,任何交易場所均不得將任何權益拆分為均等份額公開發行,不得採取集中競價、做市商等集中交易方式進行交易﹔不得將權益按照標准化交易單位持續挂牌交易,任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少於5個交易日﹔除法律、行政法規另有規定外,權益持有人累計不得超過200人。

  而在《決定》正式下發之前,許多交易所已經聞風而動。中國期酒交易所原本的交易手法是將每一瓶酒拆細成100份,然后再讓投資者認購,11月3日,這家交易所發布交易規則變動特別通告,決定從11月29日起取消低於100份的零星交易,所有交易的最低單位調整為一瓶,所有委托均需是一手或其整數倍。該交易所稱,此后將完全不存在“份額交易”,是純粹的獨立第三方電子商務交易平台,不從事任何與証券、期貨有關的交易。11月21日,漢唐藝術品交易所發布交易停牌公告,宣稱將集中在非集中競價、非持續交易方面進行完善。湖南文交所負責人也在日前表示,將放棄類証券化交易模式,並且已經完成了對已發售資產包的全部清退工作。

  政策規定:督導建立對各類交易所和交易產品的規范管理制度

  地方反應:上海商委將舉行會議,或有更嚴厲整治措施出台


  作為一種“金融創新”方式,交易所可謂迅猛發展,據中國電子商務研究中心的《大宗商品電子交易市場研究報告》稱,僅2011年1—10月,就有58家大宗商品電子交易市場挂牌成立。在已成立的交易所中,既有國企設立的,也有民營性質的,交易所這種蔓延的態勢,埋下了風險的導火索。

  《決定》提出, “統籌協調有關部門和省級人民政府清理整頓違法証券期貨交易工作,督導建立對各類交易所和交易產品的規范管理制度”。除依法經國務院或國務院期貨監管機構批准設立從事期貨交易的交易場所外,任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標准化合約交易。從事保險、信貸、黃金等金融產品交易的交易場所,必須經國務院相關金融管理部門批准設立。同時,為規范交易場所名稱,凡使用“交易所”字樣的交易場所,除經國務院或國務院金融管理部門批准的外,必須報省級人民政府批准。

  上海大宗農產品交易所,主要從事農產品的遠期、挂牌交易和專場交易等,在全國已有1000個網點。在遠期交易中,一般農產品上市前3個月左右挂牌,可以在全國配置買賣資源,並適度換手,成為農產品賣難的有效解決途徑。在此輪整頓前,該所已經行動,包括不緊急設立交易市場,不新上合約,不進行自然人交易等。

  上海大宗農產品交易所總經理費建介紹,到今年6月,該所全部合約所有自然人交易合約都結清。同時,沒有再上新的合約,並將交易資金納入政府管理,指定第三方的托管銀行。目前,該所交易情況、資金情況每月報備,保証金規模涉及資金1.6億元,每天交易規模為1億—2億元。這些資金全部由第三方存管。

  據介紹,上海市商務委員會近期將舉行會議,可能會有更嚴厲的整治措施出台。

  鑒於《決定》從出台到落實還要經許多程序,目前也有交易所仍在觀望。有業內人士表示,在進行整頓的同時,也必須做好資本市場建設,既要堵,也要疏,引導市場要素合理匯聚。
(責任編輯:杜博)

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