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市場預計:11月CPI漲幅有望大幅收窄

2011年11月28日14:05    來源:《金融時報》     手機看新聞

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  近期,百姓明顯感覺到“菜籃子”裡的菜價降了不少。去年動輒4、5元一顆的大白菜,現在1.5元就能買到。姜的價格更是難以與去年相提並論下降了不少,“超5”的雞蛋價格也回落至每斤4元以上。物價的下降,給百姓的餐桌帶來了實惠。人們更為關注的是這一勢頭能否繼續保持下去。

  從市場的預期來看,預計11月份CPI下降的成為主流判斷,並且大多數專家預計CPI漲幅下降不少,有望降至4.5%以內。

  興業銀行首席經濟學家魯政委預計,11月份CPI同比將大幅下降超過1個百分點,由上月的5.5%下降到4.3%。

  國海証券預計11月CPI將大幅下降至4.4%。國泰君安証券分析師姜超在“2011新財富最佳分析師高峰論壇”上表示,預計11月CPI為4.4%。

  11月CPI有望大幅下降的一個主要原因是翹尾因素。魯政委認為,本月翹尾與上月相比下降1.1至1.2個百分點。國海証券認為,11月的翹尾影響下降1個百分點,是年內最大的降幅。

  從食品價格來分析,11月食品價格仍將繼續回落。此前領降的肉類和雞蛋價格都已經釋放出高峰已過的信號。

  魯政委判斷,11月食品CPI環比可能略低於10月,可能在-0.3%附近。

  商務部和國家統計局公布的相關數據顯示,肉類、雞蛋價格下降較快,淡水魚價格繼續大幅下跌;糧食、食用油11月前兩周漲幅為年內漲幅最低的3周。總體來看,食品價格的下降拉動11月CPI繼續下行。

  從非食品價格來看,魯政委預計,11月環比可能回落至0附近。業內人士指出,價調整趨勢的開始也從另一側面消解了非食品價格的中期上升壓力。

  國家統計局公布的10月份70個大中城市房價顯示,降價已經成為當前房屋市場的一大趨勢,越來越多的城市加入到價格下降的行列,而不僅僅是此前的漲幅回落。房地產的相關上下游行業相當廣泛,隨著房市的遇冷,也將對原材料市場價格帶來不小的波動。

  物價的回落,不僅表現在CPI,與企業成本息息相關的PPI這一個重要的物價指數也將繼續回落。魯政委預計,PPI同比較上月將會出現2個百分點左右的下降,從上月的5.0%下降到2.9%,較上月下行2.1個百分點,將創23個月內最低水平。

  業內人士分析指出,PPI的大幅回落,將進一步明確今后物價壓力有望趨緩,因為PPI需要一段時間才能傳導至CPI。

  此前公布的PMI指數中購進價格指數的大幅回落,也反映出與之相關的PPI有望繼續回落。

  從前10個月CPI的走勢以及市場對11月CPI的預期來看,CPI拐點在三季度形成已成定論。這一趨勢也預示著四季度CPI同比將繼續呈現回落的態勢。

  國家信息中心首席經濟師、經濟預測部主任范劍平預計,全年CPI增幅在5.5%,明年該指數增速將在4%上下。

  姜超預計通脹即將大幅回落,明年CPI增速均值在3%左右。他指出,PPI即將大幅下滑,CPI的非食品成分也會下降,其中豬肉價格在最近已出現大幅下跌。

  世界銀行發布的最新報告對中國的物價走勢較樂觀。世行預計,未來中國的通脹問題將逐漸“消退”,但仍會維持一段時間的上漲勢頭。預計2011年整體的CPI水平將達到5.3%,2012年將回落至4.1%。

  通脹壓力的減弱,充分顯示出此前我國實施的一系列宏觀調控措施效果得以繼續顯現,經濟增速的回落也有利於通脹壓力趨緩。市場普遍預計,四季度我國經濟仍將繼續回穩,明年這一勢頭仍將保持下去。

  雖然當前物價回落的趨勢日益明顯,但是不少專家也指出,推動物價上漲的因素依然存在,不容忽視。長期來看,經濟增長結構調整中勞動力價格的提升、工資成本增加以及土地供應和土地價格的因素,都將帶動物價水平的全面上漲。

  交行金研中心研究員陸志明在接受記者採訪時表示,雖然通脹壓力有所減輕,未來也會繼續回落,但是回落的幅度有多大,年底CPI是否會受到供需的影響,還存在不確定性。因為到年底需求會大幅提高,冬季來臨蔬菜的生產和運輸都會受到影響。

  從國際市場來看,國際大宗商品價格仍然高位徘徊。國際油價近期在每桶90美元以上徘徊,幾乎接近每桶100美元,輸入性通脹仍然存在。

  因此,綜合各方面的因素來看,雖然當前新漲價因素有所回落,通脹壓力減輕主要來自翹尾因素回落,但是季節性因素以及長期因素和國際環境的不確定性,決定了近期CPI回落幅度可能有限。

  記者 龐東梅



(責任編輯:聶叢笑)

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