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解讀中央經濟工作會議系列之四

人民財評:“穩中求進”就要及時化解金融風險

郭田勇

2011年12月20日08:04    來源:人民網-財經頻道     手機看新聞

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  目前,國際政治經濟環境尚面臨一定的不確定性,國內經濟運行總體態勢平穩。但是,隨著國際金融風險的傳導以及國內宏觀調控的持續推進,我國金融體系的風險也在不斷積累。

  在此形勢下,必須有效防范和及時化解潛在金融風險,才能維護金融體系的持續健康發展,為“穩中求進”的經濟總基調保駕護航。當前金融系統集聚的風險突出表現在地方金融風險和民間金融風險兩方面。

  地方金融風險

  2008 年以來,地方政府融資平台在加強基礎設施建設和應對國際金融危機中發揮了積極的作用,但平台數量增長過快,貸款規模迅速擴張,相關運營問題逐步顯現,其潛在風險引起社會的廣泛關注。今年的中央經濟工作會議明確指出,要“嚴格財政收支管理、加強地方政府務管理”,以防范地方政府債務風險。

  中國人民銀行對地方政府融資平台貸款情況的專項調查指出,截至2010年年末,全國共有地方政府融資平台1萬余家,較2008年年末增長25%以上,其中,國有商業銀行和政策性銀行成為貸款的供給主力。而審計署對地方政府性債務的審計報告顯示,融資平台公司2010年底的政府性債務余額為4.97萬億元,佔全國地方政府性債務余額的46.38%,其中政府負有償還責任、擔保責任和可能承擔一定救助責任的債務分別佔63.12%、16.38%、20.50%。規模巨大的融資平台債務帶來了巨大的地方財政風險,還通過連鎖效應給作為債權人的銀行帶來了巨大的信用風險,最后有可能影響到整個金融體系乃至整體經濟的穩定運行。

  化解地方政府融資平台風險不可能一蹴而就,而是要經歷一個長期、漸進的過程。從銀行業的角度來講,一方面要充分提升自身的風險管理水平,有效發揮內控機制的作用,對地方融資平台的風險實施動態管理,對信貸項目進行定期審查,以配合中央政府對融資平台資金流向的實時跟蹤和管理﹔另一方面要加強自身的風險監督能力,審慎地對待融資平台風險,嚴格按照銀行信貸業務流程進行客觀評估,嚴格按照監管要求細化監管標准,同時加強貸后管理,及時化解風險。另外,在清理地方政府融資平台的過程中,一定要實行新老劃斷。在長期消化的過程中,以時間換空間,隨著中國未來經濟的增長,地方政府稅源的穩定擴大,清理問題也將隨之化解。

  同時,在明年繼續實施穩健貨幣政策的壓力下,銀行在發放新增貸款時並不意味著要採取“一刀切”式的停貸。對具有商業前景和穩定收益的項目,可以引入民間資本,進行資產証券化等,或者通過地方融資平台和民間資本雙重結合的方式發揮杠杆作用。如此引入競爭機制,不僅更加契合市場化要求,還能提高整體經濟的運行效率,同時也為政府的退出機制提供了渠道。而對於商業化程度較低的公益性項目等,可以借鑒國外發行市政債的經驗,在考慮地方政府財政能力的情況下發行地方債。

  民間金融風險

  近年來我國民間金融發展迅速,成為金融創新的主要源泉,但其巨大的風險也對金融穩定造成了一定影響。據中國人民銀行統計,2011年前三季度我國人民幣存款增加8.11萬億元,同比少增2.09萬億元。與此同時,前三季度社會融資規模增加9.80萬億元,也就是說,銀行體系的存款大量流失,民間金融體系已經佔據社會融資規模的相當比例。大量的資金持續注入高風險投資領域,不僅會助長資產泡沫,也將使整個金融體系積聚大量風險。

  民間金融是正規金融的必要補充,但是,其游離於正規金融之外,具有交易隱蔽、風險難測等問題,極易滋生違法行為。以民間借貸為例,過低的存款利率與過高的借貸回報吸引了龐大的民間資本,並呈現極度蔓延之勢。從江浙沿海到內陸地區,從制造業延伸至商貿流通進而普通家庭,甚至於部分銀行也將信貸資源暗渡陳倉從中利,境外熱錢更是覬覦已久。日益廣泛的參與主體,不斷擴張的地域范圍,快速膨脹的資金規模,使我國民間金融市場錯綜復雜、險象環生。

  對於民間金融,要因時、因事而異,實施差別化政策,兼顧市場需求和潛在風險的平衡,鼓勵發展滿足實體經濟需求的金融工具創新和服務創新。我國的民間金融有其出現的歷史必然,唯有體制的深化改革才是治本之策,包括填補監管空白、完善政策法規、降低金融機構准入門檻,逐步將金融領域對民間資本開放,以及有效推進利率市場化改革等,借此可以進一步拓寬社會融資渠道,建立多元化融資體系,推動民間金融規范化、陽光化發展。(作者系中央財經大學中國銀行業研究中心主任)




  
(責任編輯:聶叢笑)

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