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日央行:難逃再寬鬆

多家機構此前預計,日本央行將在4月27日的議息會議中擴大量化寬鬆規模5萬億日元

2012年04月10日09:00    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

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  日本央行自4月9日起開始召開為期兩天的貨幣政策會議。消息人士透露,在審視其2月推出的擴大資產購買規模以及引入通脹目標的影響后,日本央行在本次會議上不會推出額外的貨幣寬鬆舉措,並將維持基准利率不變。

  不過,日本央行或許只是選擇在對經濟狀況進行更加徹底的評估之前“按兵不動”。鑒於金融市場形勢以及日本政界的強烈呼吁,未來該央行仍可能採取進一步措施令通脹升至1%的目標水准。多數市場人士表示,4月份將成為日本央行轉變貨幣政策立場,即採取更加激進的貨幣政策關鍵時期。根據摩根士丹利三菱日聯証券、瑞穗証券、三井住友日光証券此前預計,日本央行將在4月27日的議息會議中擴大量化寬鬆規模5萬億日元。

  量化寬鬆待“加碼”

  日本央行在2010年首次推出量化寬鬆政策,規模為30萬億日元。迄今為止,該行已4次“加碼”。值得注意的是,一直以來,日本政界人士都在向日本央行施壓,要求其實施更多措施改善該國長期陷於通縮的狀況。

  日本央行在今年2月作出最新回應。2月14日,日本央行在當月議息會議中意外擴大量化寬鬆規模至65萬億日元,並表示,該行的貨幣政策目標在於短期內實現1%的通貨膨脹率,中長期實現2%的物價上漲。這一舉措一度扭轉了日元升值的態勢。

  盡管如此,來自日本國會要求任命更加激進的貨幣政策委員會委員的呼聲越來越大。4月4日,日本國會上院否決了日本政府對央行政策委員會委員的提名,而原因竟是在野黨認為,被提名者法國巴黎銀行駐日本首席經濟學家河野龍太郎在放寬貨幣政策方面的主張不夠積極。

  法興銀行駐日本首席經濟學家大久保卓治分析稱,政治因素將是此次日本央行“加碼”量化寬鬆政策的直接誘因。

  中國社會科學院日本研究所學者龐中鵬在接受《國際金融報》記者採訪時也表示,推動日本進一步量化寬鬆的重要因素是日本國內緊迫的政治局勢。野田內閣眼下如同“熱鍋上的螞蟻”。增稅法案能否在本屆國會獲得通過,將是野田佳彥能否繼續保住首相寶座的關鍵因素。而日本最大反對黨自民黨不斷加強對野田佳彥的批評,指責他沒有努力消除日本通縮局面,而是提高消費稅稅率,進一步加深通縮的風險。

  真正復蘇路還遠

  “能否恢復災后經濟,不僅關系到野田政權的生存,更關系著日本將來的命運前途。而眼下日本財政空虛,要想復興日本經濟,就得多方籌措資金,但日本政府已是囊中羞澀,拿不出更多的錢來,隻能繼續量化寬鬆,寄望於日本央行不斷發行債券、不斷增印鈔票,以刺激大眾消費以及吸引企業增加信貸規模,從而緩解目前日趨緊張的通縮態勢。”龐中鵬分析到。

  值得注意的是,日本財務省4月9日發布的2月國際收支初值顯示,反映日本與海外的實物、服務和投資等交易情況的經常項目盈余11778億日元,扭轉1月時意外出現逆差的狀況,但比上年同期大幅下降了30.7%。綜合分析,汽車等出口增長帶動貿易收支時隔4個月實現順差,這是此次經常項目再現盈余的主要因素。

  龐中鵬表示,此次日本貿易盈余並不能說明日本就步入經濟良性循環軌道,日本經濟真正恢復還有很長的路要走。事實上,根據日本財務省發布的數據,日本2月出口額為52477億日元,進口額為51456億日元,出口額僅僅比進口額多1021億日元,隻不過是略微增加而已。“隨著日本核能發電出現大量缺口,日本火力發電所需的液化天然氣需求會急劇增長,肯定會導致液化天然氣進口大幅增加,致使盈余幅度同比下滑”。

  龐中鵬認為,鑒於日本經濟的沉?重症的屬性,通過新一輪量化寬鬆政策隻能是解燃眉之困,從長遠角度來看,日本經濟完全復蘇,還需出台其他戰略性綜合措施,而不僅僅是增印鈔票這樣的簡單短期舉措。
(責任編輯:喬雪峰,聶叢笑)

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