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工業企業二季度依然賺錢難

方燁

2012年05月11日08:46    來源:經濟參考報     手機看新聞

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工業企業二季度依然賺錢難。(網絡配圖)

  盡管1至3月規模以上工業企業利潤降幅較1至2月有所收窄,但綜合多方因素判斷,至少在二季度,工業企業整體利潤不會出現明顯改善。

  數據顯示,1至3月全國規模以上工業企業實現利潤同比下降1.3%。分析一季度工業企業實現利潤負增長的原因,主要在四個方面:

  首先是價格因素。1至3月,因出廠價格(PPI)上漲,規模以上工業企業增加利潤198億元,但因購進價格(PPIRM )上漲,企業減少利潤約1214億元。其次,產品銷售乏力,一季度規模以上工業企業主營業務收入同比增長14.1%,但比上年全年大幅回落13.1個百分點。再次,制造成本增加,一季度規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本同比增加0.67元。最后,費用居高不下,企業銷售費用、管理費用和財務費用同比增幅分別達14.9%、16.7%和35.1%,連續兩個月全部高於主營業務收入增幅。

  於是,展望工業企業利潤數據未來的運行軌跡,就需對以上四方面因素變化趨勢綜合考量。其中,最大的利好來自於價格因素。盡管從已經公布的數據來看,3月份規模以上工業企業PPI出現負增長,而PPIRM仍在上漲,但鑒於當前國際大宗商品價格回落,二季度PPI和PPIRM剪刀差有望延續今年以來的收窄趨勢,成為穩定企業利潤的主要因素。

  最大的利空是企業的銷售難有明顯改善。從宏觀層面看,企業的銷售情況主要取決於社會總需求的變化,由於經濟在二季度仍在探底,所以總需求還將進一步收縮。

  縱使宏觀調控政策在3月份已經有所放鬆,情況也難出現好轉。具體來看,3月份新增信貸雖然超出市場預期,達到1.01萬億元,但這其中存在季末因素,而且與經濟相關度更高的中長期信貸投放增加不多,更多的是短期信貸的增加。而根據市場預測,4月份的新增信貸隻有8000億元左右,較3月份又有所收縮。財政政策方面,3月份財政支出的擴大主要用於重點領域、重點項目的推進和續建,但制造業投資因為盈利不佳、房地產投資因為政策調控都還在下滑。

  至於成本問題,則是影響企業利潤的中長期因素,主要源於勞動成本上升,短期難以化解。數據顯示,3月份規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本還在繼續上升。而據中國社會科學院工業經濟研究所分析,工業企業對成本上升的應對關鍵在於推進產業結構轉型,這是一個痛苦而長期的過程。

  相對成本問題,費用的壓縮相對容易,但對企業運營期間費用的壓縮不可能是無限的,而且1至3月企業利潤降幅較1至2月收窄的主要原因就在於費用壓縮,所以進一步改進的空間並不是很大。

  綜合上述分析,盡管二季度規模以上工業企業利潤有望比一季度有所改善,但由於需求不旺,企業仍然需要主動去庫存,再加上勞動力成本持續攀升,所以改善幅度非常有限。(方燁)

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(責任編輯:聶叢笑、喬雪峰)

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