地方政府債券規模近年來首度擴至二千五百億元--財經--人民網
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 新增五百億 先投保障房

地方政府債券規模近年來首度擴至二千五百億元

自行發債試點范圍並未擴大,新增七年期債券

本報記者  李麗輝  謝衛群  李  剛

2012年05月17日08:28    來源:人民網-人民日報     手機看新聞

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地方政府債券規模近年來首度擴至二千五百億元。(網絡配圖)

  《2012年地方政府自行發債試點辦法》日前印發,與去年相比,試點范圍並沒有變化,依舊為上海市、浙江省、廣東省、深圳市。最顯眼的變化就要屬發債品種的改變,除了3年期和5年期債券外,今年新增了7年期債券。

  財政部明確提出,2012年增加的地方政府債券收入,要優先用於保障性安居工程。

  有業內人士分析,從中央代發到試點地方自行發債,更多地強調了地方政府還本付息的主體責任,使地方政府成為地方政府債券的真正債務人,這將是一個趨勢。

  去年的試點交出了怎樣的成績單?又有哪些可供借鑒之處?

  試點省市2011年債券受追捧,上海發行認購超3倍,廣東高達6倍

  去年,我國首次啟動地方政府自行發債試點。數據顯示,2011年我國地方政府債券共發行2000億元,期限分3年和5年兩種。其中財政部代理地方政府發行金額為1771億元,上海等四個試點省市自行發債額為229億元。從發行情況來看,試點省市的地方債券均受到市場追捧。上海地方債券發行認購超過3倍,廣東認購更是高達6倍。

  廣東的一些投資者告訴記者,地方債相對於股票風險更低,這是他們投資地方債的原因之一。不過,去年廣東兩期政府債券發行總額僅69億元,今年發債總額也隻有小幅增加,發行量仍較小,主要是機構主導和進行超額認購,普通投資者難以有機會購買。

  去年試點省市的地方債券發行利率與3年、5年期固定利率國債基本持平或略低。對這種發行低利率的情況,在上海,業內有不同的認識。有人認為,地方債的利率低於國債似乎顯得不合情理,因為國家信用是最高信用,國債利率應該低於地方債才是。但也有業內人士表示,根據財政部2011年10月20日印發的《2011年地方政府自行發債試點辦法》,雖然地方債由上海地方政府自行組建債券承銷團,具體的發行定價機制亦由上海自定,但仍由財政部代辦還本付息,意味著除了把發債的具體操作過程交給地方外,其他的發債框架並沒有變化,因此其信用級別與之前發行的地方債變化不大。而且,上海是經濟較為發達地區,本身財政實力就高於全國平均水平,因此發行利率相對較低並不出人意料。

  今年新增7年期債券,使政府在保障房資金安排上更穩定

  財政部財科所副所長白景明認為,今年新增7年期債券,主要基於發債規模和債券資金使用這兩方面的考慮。2009年至2011年,國務院批准的地方政府債券規模均為2000億元,2012年則增至2500億元。地方政府債券的總規模大了,試點省市自行發債的規模也會“水漲船高”。自行發債規模擴大,為調整債券期限結構提供了空間。此外,今年地方政府債券發行規模比上年增加500億元,主要是考慮保障性安居工程需加大投入,以及公益性在建項目需要安排一部分后續資金等。這些項目大多周期長、見效慢,發行7年期債券,使政府在資金安排上更加穩定。

  
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