5月匯豐PMI初值48.7創年內新低 專家:降息可能性增大--財經--人民網
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5月份匯豐PMI初值48.7創年內新低 

5月匯豐PMI初值48.7創年內新低 專家:降息可能性增大

2012年05月25日02:32    來源:經濟參考報     手機看新聞

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專家:降息可能性增大

  24日發布的5月份匯豐中國制造業採購經理人指數(P MI)初值為48.7,不僅較4月份的終值49.3有所回落,而且創下了年內各月的新低。經濟學家表示,PM I的回落說明當前我國經濟滑坡的風險正在增加,考慮到現在刺激經濟的政策力度還比較有限,可以考慮在適當的時候下調利率。

  5月份匯豐PM I初值創年內新低加大了市場對經濟增長速度放緩的擔心。“制造業活動在5月再次放緩,反映了出口訂單疲軟。隨著通脹繼續回落,這會促使決策當局出台更為積極的寬鬆政策。”匯豐中國首席經濟學家屈宏斌點評稱。海通証券首席經濟學家李迅雷也說:數據表明經濟在繼續下滑,經濟政策將會持續放鬆,中央會動用更多的財政政策刺激經濟。

  國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪認為,當前中國經濟滑坡的風險在增加。這首先表現在總量方面。他說,從2010年第一季度經濟同比增長11.9%開始,中國經濟增長速度逐步回落,一開始是緩慢的,一直到去年三季度還在9%以上,然后開始加速,去年四季度首次降到9 %以 下 , 今 年 一 季 度 更 是 隻 有8 .1%。三大需求也在下降。2010年我國出口同比增長超過30%,2011年超過20%,4月份卻已經掉到了5%以下﹔投資的同比增長速度目前雖然還有20%以上,但是現在鐵路、公路、基礎設施的投資都在下降,一旦房地產投資出現加速下降,總投資肯定也會下降﹔消費也從前年的同比增長18%,去年的17%,掉到今年4月份的14%左右,而且由於勞動收入預期下降,股市、房市低迷導致家庭資產下降,未來消費增速放緩態勢還將延續。

  陳東琪表示,目前來看,消費、投資和出口三大需求下降出現了加快趨勢,預警指數、先行指標、發電量、信貸量等也都出現下降,中國很可能會出現國內生產總值(G D P)增速和居民消費價格指數(C PI)增速同步向下的情況,“這種情形比較有威脅,若是沒有政策的及時跟進,二者可 能 會 互 相 帶 動 , 並 形 成 加 速 下降。”他預測我國二季度G D P同比增速將跌破8%。

  更重要的是,這種經濟增速放緩的情況短期來看很難完全緩解。清華大學經濟管理學院金融系主任李稻葵對《經濟參考報》記者表示,中國經濟 正 處 在 一 個 轉 型 的 過 程 當 中 ,2012年是這個轉型陣痛的表現期。這個轉型可能需要2到3年的持續調整時期。

  中銀國際董事總經理程漫江說:“鑒於經濟增長持續放緩,我們預計未來政府將進一步放鬆財政政策和貨幣政策。政府將加快推進營業稅、消費稅和社會保障體系改革,促進產業升級、拉動內需。與此同時,我國還將出台更多的支持性措施來刺激家電和節能產品消費。預計下半年,鐵路、城市基建和公共服務行業的投資將有望反彈,這將在一定程度上為國內經濟增長提供支撐,但是短期內也無法扭轉經濟增長放緩的趨勢。我們預計2012年G D P增長7.8%左右,固定資產投資、出口和零售額將分別增長16%、7.2%和15%。”

  “外部經濟下行風險和4月份經濟數據表現疲軟可能促使央行進一步放鬆貨幣政策。今年以來,央行已經兩次降准,我們預計央行可能在年內再降准3次,最近一次可能在6月。隨著工業品出廠價格指數(P P I)回落,C PI升溫的風險有所降低,第三季度可能出現降息。”澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛對《經濟參考報》記者說。

  安信証券高級宏觀分析師尤宏業也表示:與企業盈利相比較,目前實體經濟的融資成本仍然明顯地偏高,降息的可能性也在增大。

  陳東琪同樣支持減息,不過他認為應該先進行非對稱減息。陳東琪說,貨幣政策重要的不是調量,而是調價、減息。現在下調存款利率好像不具備條件,4月份C PI同比增長還有3.4%,一減又會出現負利率。但是可以分兩步解決這個矛盾。第一步隻減貸款利率,存款利率不動﹔等到6、7月份CPI掉到2.5%以下,再同時調整。

  □記者 方燁 北京報道

    PMI消息:
  匯豐中國5月制造業PMI初值仍低於“榮枯線”
    制造業PMI連續五個月回升 中國經濟增長趨穩向好
    廣交會上看PMI:總體回穩難掩三大難題 
  匯豐PMI與官方PMI存差異 政策應偏向中小企業 

    降息消息:
  去年12月CPI上漲4.1% 機構預測年內不會降息
    降息預期抬頭 部分銀行鎖定貸款利率 
    外匯佔款今年首現負增長 資本外流或掣肘降息決策 
    “L型”下半場 降息或為突破口 

    人民評論:
    兩個PMI 為何經常不一致
    PMI連續5個月回升預示著什麼?
(責任編輯:蘇楠)

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