規避風險債基再次掀起分紅熱潮 股基分紅宜再投

徐國杰

2009年02月24日13:02  來源:《中國証券報》

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  近三個月基金整體分紅金額同比大幅減少

  據Wind統計顯示,自2008年11月股市反彈以來至今,已經有87隻基金發布分紅公告。其中,債券型基金成為分紅大戶,共有60隻債券基金實施分紅,佔所有債券基金的71.4%,且今年以來有加速跡象﹔偏股型基金實施分紅的共有27隻。

  業內人士指出,債基分紅體現了基金對於2009年債市謹慎的態度,值得投資人注意。而在市場低位,偏股基金持有人選擇紅利再投資可能更為合適。

  債基分紅規避風險

  如果從10月底股市創下最低點1664點算起,至今已有87隻基金進行了分紅,並且主要集中在債券基金身上。

  盡管這三個多月來分紅的基金數量與上年同期比相差不大,但分紅金額卻大幅減少。好買基金研究中心的統計顯示,基金的平均單位分紅金額大約為0.08元,分紅總額約150億元﹔而在前一年同期,所有實施分紅基金的平均單位分紅金額為0.32元,分紅總額約390億元。當然由於部分持有人選擇紅利再投資,實際分紅額可能小於上述數字。

  具體分析起來,債券基金撐起基金分紅的大半江山,顯而易見是受益於前期債市的大幅上漲。2008年末以來,債市出現持續調整,這期間債券基金的分紅數量也急遽上升。Wind統計顯示,從2008年11月以來至今已經有60隻債券基金公布了分紅計劃,而目前債券基金總共隻有84隻。換句話說,大部分的債券基金都選擇了在債市調整時期實施分紅。

  這也在一定程度上表明了債券基金管理人對2009年債市的看法。有基金表示,及時分紅是一種規避今年債券市場可能存在風險的有效手段,一方面可以為持有人鎖定部分投資收益,另一方面分紅又能滿足機構投資者合理避稅的需要。對於下階段債市,基金普遍認為債券市場收益率目前處於低位,債券價格也已有一定程度的透支,債市繼續大幅上漲的動力不足。另一方面,匯豐晉信基金則認為,如果股市出現調整,或為債市反彈帶來一定契機。

  分紅方式宜區別對待

  與此同時,此輪基金分紅中,偏股基金也佔到了三成。仔細來看,這些實施分紅的偏股基金大多是在2008年發行的次新基金,由於次新偏股基金在2008年的大跌市場中普遍建倉較慢,淨值基本未有大的受損,之后隨著市場反彈又迅速加倉,不但彌補了前期虧損,還取得了良好的正收益。

  根據好買基金研究中心的統計數據,截至2009年2月19日,2008年以來成立的次新基金共有122隻(A/B型分開計算),隻有19隻出現了虧損,次新基金獲得正收益的比例高達74.5%﹔淨值增長率超過5%的基金超過了71隻,還有16隻基金淨值增長率超過了20%。

  業內人士建議,現階段偏股型基金的持有人沒有必要選擇現金分紅。一來,目前市場仍處於反彈階段﹔二來,因為現下偏股型基金,尤其是小規模偏股基金進行分紅的主要目的,只是借市場回暖的時機進行持續營銷,並不是想通過分紅獲利了結。而對於一些老基金的持有人而言,雖然目前基金淨值有了大幅度的增長,但恐怕多數仍處於虧損中,因此,在現階段不宜選擇現金分紅。對於債券基金而言,由於預期2009年債券市場上漲動力減弱,風險加大,債券基金持有人可能更宜選擇現金分紅。

(責任編輯:聶叢笑)
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