投連險新丁再現 "調結構"博弈"增收益"

2009年09月09日17:07  

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  7月7日,長城人壽、中國人壽等4家壽險公司共8個投連險賬戶獲得批准的公告悄然出現在中國保監會的官方網站,引來市場無限遐想。

  根據公告,長城人壽共有精選、平衡、穩健和避險四個賬戶獲批﹔而中國人壽得到批准的賬戶則是“國壽避險貨幣”﹔另外,信誠人壽和太平洋安泰分別獲准增設專打新股、季季長紅利賬戶,和貨幣保值型投資賬戶。

  在暫停了整整一年半之后,保監會重新開批投連險,而且一批就是4家險企——這大出眾多保險業內人士的意料。

  而恰值目前國內資本市場已經反彈超過半年、上証指數一路躍上3000點關口、漲幅逾80%的當口,監管層的這一做法是否只是一個開始?是否意味著始於去年年中的“結構調整”開始出現微妙轉向?

  微妙的博弈

  投連險在市場到達頂峰是在2007年底。當時,屢創新高的A股市場似乎難以遏制了,一股狂熱傳導至保險業,保險公司將力推與股市緊密聯系的投連險視為實現保費快速增長的終南捷徑。2007年10月一個月內,出現了包括平安人壽、新華人壽等在內的6家險企共22個投連險賬戶接連獲批幾乎空前絕后情況。

  然而,隨后資本市場的盛極而衰,亦令監管層將對投連賬戶的審批大門在2008年1月28日批准完中意人壽的穩定回報和穩步增長兩個投連賬戶之后關閉。

  此后,保監會大力倡導的“防風險、調結構、穩增長”之風刮遍整個保險市場,首當其沖的就是控制躉繳為主的投連險銷售,而將其停售的保險公司更是俯拾皆是。

  “由於監管層對險企創設保險產品實行的是備案制,因此此番保監會重新批准設立投連賬戶,更多應該體現的是保險公司的意願,而且這幾款產品和幾個賬戶也不是投連險的主流產品和主流賬戶。”一壽險公司上海分公司負責人說,“或許監管層在批准賬戶的傾向上,還是有所拿捏的。”

  此言非虛。實際上,從賬戶名稱來觀測,這次獲得批准投連險賬戶主要以保值、穩健和避險為主,與去年底動輒創設將大部分保費投入股市的激進型賬戶的情況已經不可同日而語。

  而首度獲批投連險產品的長城人壽,其內部人士亦告訴記者,申請其實早在去年就已經提交了,“這些產品主要會通過銀保渠道銷售,但今年下半年會否主推尚未可知”。

  “盡管保監會批准了投連險賬戶,但這絕不意味著‘結構調整’政策開始鬆動,我們肯定將繼續深入推進這項工作,否則未來整個保險行業的可持續發展就不可能實現。”7月8日,一監管層人士向本報記者直言。

  對此,上述壽險公司上海分公司負責人亦稱,保監會批准8個投連賬戶,不過是在目前內含價值更高的分紅險大行其道的環境下,可能推出的一個滿足壽險公司胃口的“小甜品”而已,畢竟現在由於資本市場的反彈確實令投連險的投資收益大幅回升。

  根據本報記者選取的部分保險公司投連險賬戶在今年以來的表現可以看出,淨值回升成為了一個普遍的現象。例如,泰康人壽的放心理財進取型投資連結帳戶從年初到今年6月底的淨值驟增58%,而其余如新華創世之約投資連結保險、國壽裕豐投連險“進取股票”、平安精選權益投資以及信誠人壽投連險積極成長等賬戶的淨值也從今年1月5日至7月6日間分別增長了41.2%、35.7%、33%和32.1%。

  回歸理性

  “我們將繼續推進保監會主導的‘結構調整’,投連險下半年不會推。”包括新華人壽、合眾人壽、生命人壽等在內的不少壽險公司內部人士向本報記者如此表示。

  許多接受採訪的業內人士認為,‘結構調整’必須繼續堅持,如果半途而廢,那麼將前功盡棄。

  但是,一大型壽險公司上海分公司負責人分析,“結構調整”可能對監管層和保險公司有著不同的含義,“監管層更注重產品結構調整,即從投連險轉向內含價值更高的傳統險種,如分紅險等﹔但保險公司可能更關注產品期限結構調整,例如如果能夠將投連險從躉繳方式變成期繳,這也很不錯啊。”

  在該負責人看來,以前投連險風波發生的主要原因是,個別保險公司在個別時點賣給了不合適的人,而且出現投連險一統天下的情況,這無疑使得保險公司的保費收入非常不穩定。

  另外,由於保險公司銷售投連險,就等於與基金公司爭搶客戶,為了提升競爭力,增加銷售量,承諾保底等誤導行為也就會經常出現。

  該負責人稱,“產品本身並沒有問題,主要看保險公司的調控措施。”

  但是,與其他大部分壽險公司下半年繼續停售投連不一樣的是,由於看好國內資本市場下半年的表現以及自己的投資能力,友邦保險中國區總裁陳榮聲在接受本報記者專訪時表示,友邦保險中國區將在下半年推出“改良版”的投連險。

  “雖然今年為了配合保監會的結構調整,年初我們在銀郵渠道淡化了投連險銷售,幾乎沒有花力氣去推,但是年底我們仍然會推一款增加了保障功能(附加了重疾險、意外險)的改進版投連險。”陳說。(來源:人民網民富社區 原帖地址:http://touzi.people.com.cn/viewthread.php?tid=7562&fid=8000012)

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(責任編輯:朱瑤)

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