保監會發"結構調整令"催生壽險市場變局

2009年09月09日17:07  來源:《中國經營報》

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  保監會年初發出的產品結構調整令開始得到市場的響應。

  最新統計的5月份北京壽險市場數據顯示:由於結構大調整,導致總保費和標准保費的背離程度差異拉大,分紅型保險成為市場“寵兒”,投連險、萬能險產品邊緣化。而這一切與保監會三令五申強調的“壽險業務結構優化”密切相關。

  總保費僅增長4.46%

  截至5月份,北京壽險市場數據顯示,總保費同比增長率非常低,僅為4.46%,而2008年1∼5月份的同期數據顯示壽險總保費的增長率超過60%。從60%陡降到4.46%,雖然有上一年度的保費基數水平高低的原因,但最重要的是由於投資連結保險、萬能險的銷售於2009年逐月下降,至5月末,投連險、萬能險的保費負增長為-77.21%、-22.98%。

  不過,國泰君安的研究報告稱:由於結構大調整,導致總保費增速的意義大大弱化。結構調整將導致2009年標准保費(實際保費金額乘以折標系數,交費年限低則折標系數低,反之則折標系數高)增速高於總保費增速。由於各家公司的保費結構和調整力度不一樣,總保費和標准保費的背離程度差異很大。

  以新華人壽為例,2009年1∼5月份,新華保險共實現保費收入266億元,同比增長16%,而體現了公司核心業務的標准保費達155.95億元,同比增長100%,也遠遠高於行業平均水平。“正在發生的監管環境的變化對保險公司未來經營機制、盈利模式和經營方式都會產生重大的影響。”新華人壽戰略發展部總經理孫玉淳說。

  “標准保費增速將遠高於總保費,市場並未完全消化這一信息,因此對那些總保費和標准保費背離程度較大的公司,就存在套利機會。”國泰君安的分析報告認為。

  “在保險業,我們把標准保費又稱為核心業務數據。核心業務能看出一家壽險公司盈利能力和未來增長潛能。”孫玉淳介紹,“隨著新會計准則的實施、新《保險法》的實施,以及保險監管環境的變化,未來的市場格局正在發生著巨大的變化。這種變化從各保險公司的產品銷售策略的調整反映出來。”

  萬能險失寵

  而結構調整已經在5月份的數據中有所體現。雖然5月份北京壽險總保費增速放緩,但市場中另一個數字格外顯眼,即定期壽險、兩全壽險、終身壽險、年金的分紅型保險產品的增長為75.51%。體現保險業本質功能的定期壽險、兩全保險的增長率極高,尤其是分紅型的兩全保險的增幅達到123.11%,這正是保監會“結構調整”令下達后監管者最樂意看到的。“壽險業總體保持了良好的發展態勢。”中國保監會主席助理陳文輝點評。

  從市場上半年銷售的產品也能看出這一趨勢,如合眾人壽的“福壽齊添分紅型年金保險”、新華人壽“金錢櫃雙重分紅保險”、中英人壽“華麗人生兩全分紅保險”、中意人壽的“福享金生分紅型兩全保險”都是體現了壽險結構調整的思路。

  “相較於去年個人營銷渠道中萬能險65%以上的比重,目前我們分紅保障型產品已經佔到了85%以上,個別地區已達到90%。”合眾人壽總裁助理陸崢嶸說。

  “萬能險在公司的銷售比重一直不大,今年隻在銀行保險渠道還有銷售,但很快也會停售。而我們在產品結構上主要致力推動個人營銷的20年期繳,銀行保險的三年期、五年期的期繳以及年金產品新契約的達成。”新華人壽孫玉淳說。

  陸崢嶸還表示:“對於壽險公司來說,用於補充養老保險的年金保險未來有很大的市場,真正的年金保險是那種明確領取數字,將來月月可領取的產品。這種產品不僅可以集中體現保險公司的管理水平,而且也可以區別市場上其他養老產品。”他還說:“科學的養老是社會養老有一點,個人儲蓄存一點,商業保險買一點。如果將來大眾有這種共識,對於保險公司標准保費的拉升就會有影響。”

  結構調整令

  “下半年應繼續堅持全保會‘防風險、調結構、穩增長’的總體要求。”6月下旬,保監會主席助理陳文輝在深圳調研時重申了“結構調整,優化結構”的監管令。他明確了結構調整堅持的三個原則:“一是堅持發展有內涵價值的業務﹔二是堅持發展體現保險行業優勢的業務﹔三是堅持發展滿足消費者真實需求的業務。”

  “結構調整令”的三令五申,與兩個即將實施的新法規相關。新《保險法》於2009年10月1日起正式實施,這次《保險法》的全面修訂,共涉及原《保險法》中的145條,新《保險法》新增條款內容包括拓寬保險公司的業務范圍、拓寬保險資金運用渠道、保護被保險人的利益及加強監管手段。其中最重要的是新《保險法》對保險公司的償付能力的監管規定細致縝密,對公司責任人如董事、監事、高管的任職資格條件及管理責任范圍都有嚴格的規定。中國保監會法規部主任楊華柏認為,《保險法》修訂給予保險業更大發展空間,但也向保險行業提出兩大挑戰,不順勢開拓必將被對手淘汰,無視被保險人利益則有出局之虞。

  此外,國內保險公司將執行新的會計准則,業內人士預估最晚於2010年開始實施,新的會計准則將對保費收入確認口徑有較大變化,在新規中,投連險、萬能險可能不計入保費收入中或量化為一定比例的標准保費計入保費收入中,與此相關的是保險公司的准備金率的調整,最終使保險公司的准備金水平更加透明。一位不願透露姓名的業內人士稱:“以前保險公司評估之所以不那麼准確,就是‘准備金’那點事,因為保費統計口徑的原因,准備金的調整各公司有自己的方法。”

  “新會計准則使保險業人士更加注重對產品形態的研究,對長期可持續保費收入的追求。如果投連險、萬能險佔比較高,銀行躉交佔比較高,將來的保費統計數據就會縮水較大。所以各公司產品結構的轉型勢在必行。”一位精算師表示。 (作者:萬雲)

(責任編輯:朱瑤)

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