“天價”油價將向何處去

新華社記者 明金維

2007年10月31日07:33  來源:人民網-《國際金融報》 

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  本月29日,受墨西哥減產和美元持續疲軟等因素影響,紐約商品交易所12月份交貨的輕質原油期貨價格再創歷史新高,已逼近每桶94美元的“天價”。由於油價高企對企業的成本和盈利、消費者的切身利益,乃至全球經濟的健康運行都有重要影響,因此油價下一步如何發展正受到各方密切關注。

  面對近來油價大幅飆升的局面,有市場分析人士甚至預言,油價突破每桶100美元大關不再是一個“會不會”的問題,而是一個“什麼時候”的問題。與此同時,石油輸出國組織(歐佩克)部分成員的官員和一些市場分析人士則堅持認為,目前國際市場原油供求基本面並不支持“天價”油價,一旦市場因素出現變化,引發交易者出現拋售浪潮,油價將面臨大幅回調的壓力。

  目前看來,在國際原油市場供需保持脆弱平衡的大背景下,影響今后油價走勢的因素主要來自三個方面,即市場投機炒作活動、美元匯率走勢和其他影響國際市場原油供應和消費的因素。

  從市場投機炒作活動來看,投機性交易者是否採取獲利回吐操作將成為影響油價走勢的一個重要因素。

  近年來,隨著油價持續大幅攀升,越來越多的投機性交易者攜帶巨額資金進入原油期貨交易市場進行投機炒作。如果投機性交易者趁油價處於相對高位時採取獲利回吐操作,不排除油價出現回落的可能。

  不過,目前市場分析人士一般認為,由於國際市場原油供求平衡比較脆弱,許多投機性交易者正謀求進一步抬高油價。

  從美元匯率來看,美元疲軟勢頭短期內難以扭轉,因此以美元計價的油價很可能會進一步上漲。

  由於次貸危機和住房市場持續降溫導致美國經濟增長速度放慢,加上美聯儲9月份將短期利率從5.25%降至4.75%,導致近來美元持續疲軟。美元貶值使得油價相對於持有歐元等其他貨幣的投資者而言變得更為“便宜”,這部分投資者大量買入原油期貨交易合約,也成為推高油價的因素之一。

  目前市場普遍預計,美聯儲將於本月30日到31日舉行的貨幣政策決策例會上,將短期利率進一步從4.75%降至4.5%。此舉將進一步打壓美元匯率,並為油價上升提供新的支撐。

  從影響國際原油市場供應和消費的短期因素看,可能推高油價的因素包括中東地區地緣政治局勢緊張、颶風天氣、北半球冬季取暖油消費高峰期即將來臨以及歐佩克拒絕增產的立場等。

  不過,如果受次貸危機影響,美國等全球主要經濟體經濟增長速度明顯放慢導致其原油需求下降,或者全球原油庫存增加,油價上漲勢頭則可能受到抑制。此外,如果颶風天氣對美國和墨西哥的採油和煉油設施沒有構成實質性威脅,或者北半球暖冬天氣導致取暖油消費量低於往年水平,這些因素都可能導致油價出現回落。

  雖然影響油價走勢的因素紛繁復雜,准確預測油價未來走勢非常困難,但由於市場投機炒作在推動近來油價上漲中發揮了重要作用,因此從短期看,大批投機性交易者採取何種投資策略將是影響油價走勢的基本看點。如果交易者配合油價利空消息採取獲利回吐操作,油價有望出現回落。但如果交易者配合油價利好消息,繼續選擇大量買進原油期貨交易合約,油價突破每桶100美元大關將是一件“非常現實的”事情。

    《國際金融報》 (2007-10-31 第01版)

(責任編輯:庄紅韜)
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