基金開始在"超跌股"中淘金

2008年09月11日08:38  來源:《中國証券報》

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  步入九月份,A股市場仍未止住跌勢,指數回到七年前水平,對於基金投資者來說是巨大的考驗。不少基金仍堅持低倉位、低換手率的操作。但近一個月,相當一部分基金重倉股跌幅超過了大盤,在超跌情況下,也有基金將手中資金投向超跌股。但從投向來看,機構之間仍存在分歧。

  醫藥金融風光不再

  在基金上半年的持倉表中,可以看到基金經理對醫藥板塊的偏愛。根據天相統計,截至2008年2季度末,共有139隻基金重倉持有醫藥類上市公司股票,二季度基金重倉持有的醫藥公司股票的總市值佔到了基金所持股市值的4.62%,高於醫藥行業流通市值佔全部A股流通市值4.25%的比例。不少基金表示,醫藥板塊不具周期性,是弱市上選。但是,該板塊近一月跌幅也較大。截至9月10日,醫藥股出現23%的跌幅,其中化學原料藥子行業跌幅最大,跌幅為29.87%。據分析人士稱,原因在於化學原料藥存在景氣周期,市場對原料藥繼續持續走牛信心不足。有一些在二季度高點增倉化學原料藥的基金很有可能受其拖累。

  另外,一個月來,銀行股跌幅居所有板塊之首,共跌去32.5%。九月份的第一周,作為市場穩定器的金融銀行板塊繼續調整,市場重心失去了支撐,不斷尋求估值窪地的基金順勢調減倉位。據華泰証券統計,近一個月,基金持有流通股比超過50%的重倉股,平均跌幅遠高於上証綜指。近半個月來,市值較小的銀行股淨賣出明顯。根據TOPVIEW數據,近14個交易日,出現在招商銀行TOP10中的基金席位累計淨賣出6.1億元﹔浦發銀行淨賣出5.5億元﹔興業銀行資金淨流出6.3億元,對於一些持有銀行股比例較大的基金帶來很大打擊。

  樂觀基金追入超跌股

  從基金的行動看,近期基金的操作與二季度正好相反,表現為很多基金對超跌股重拾興趣。據記者了解,一些較為樂觀的基金公司開始買入超跌股。深圳一家管理規模較大的基金公司認為市場反彈可期,已在兩周內增倉。其中不乏買入近半年來跌幅較大的中國平安。根據TOPVIEW數據,上周以來中國平安就連續位居基金淨買入金額首位,機構持倉比例大幅上升。不過機構之間也存在分歧,據透露,周一有10家基金參與該股交易,其中有4家為買入,累計買入額1.99億元﹔而剩余的6家基金共賣出了1.76億元。仍有基金對中國平安心有余悸,不敢輕易買入。

  另外,從周三市場看,一些前期超跌的股票也出現了強烈的反彈,旅游、奧運等板塊首當其沖,首旅股份漲停,而中青旅也有8.22%的漲幅,分析人士認為,這些股票的上漲與奧運概念無關,而是因為超跌。分析人士表示,這些奧運概念股票自高點已有50%的跌幅,何況又有即將到來的中秋及國慶節假期,出現反彈行情也屬必然。(江沂)

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(責任編輯:曹華)
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