股東吝嗇過冬儲備糧 基金公司牛年自購創新低

2009年02月25日14:17  

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  趕在本月27日募集的期限之前,光大保德信將斥資3000萬元自購旗下新基金均衡精選。

  這並不算大的一筆投資,卻讓光大保德信意外佔了個第一:2009年,第一家宣布自購旗下新發基金的基金公司。

  晨星中國的數據顯示,截至2月23日,正在進行募集的新發基金多達17隻,17隻基金同時擁擠上市募集的空前盛況出現。而僅2月份發行的就有16隻之多。

  與此同時,除了光大保德信之外,今年以來還未有其他基金公司宣布自購旗下新基金。

  在此之前,易方達一馬當先,在今年的第一個交易日宣布動用2億元,申購旗下指數型基金易方達50。該筆投入在隨后的10個交易日內逐步買入。隨后,泰信基金在2月初宣布買入旗下兩隻基金共計1500萬元。截至2月24日,基金公司進行自購的資金合計為2.45億元。

  而在2008年的前兩個月中,雖然自購金額隻有1.6億元,但是涉及到摩根士丹利華鑫、益民、華商、長盛等8家基金公司。從去年一季度來看,共有10家基金公司自購了旗下基金接近4億元。

  “去年空前的熊市下來,很多有資金購買旗下基金的公司都是虧損的,這種市場層面的顧慮可能給他們留下了烙印,會對其投資有一定影響。”安信証券首席金融工程分析師付強說。

  “2月份結束募集的隻有光大保德信和諾德的兩隻基金,其余新基金都在3月才結束募集。”規模居於前1/3的某基金公司市場部總監說,“不少基金公司出於一定程度的營銷考慮,在募集期接近結束時才會動手自己認購,因此不排除還會有公司會宣布進行自購”。

  三年以來的冰點

  基金自購或許正在遇到三年以來的冰點。

  WIND資訊的統計顯示,按照包括基金公司和股東方在內的關聯方統計口徑,2007年一季度,關聯方持有的基金份額為13.5545億份,佔到自購的基金總份額1407.6000億份超過0.96%。2008年第一季度,基金自購的份額為32.1741億份,雖然絕對份額增長了,但是佔到自購的基金總份額卻下降到0.93%。

  去年年末,包括股東方在內的基金自購為11.4722億份,也就意味著基金公司和其股東在9個月內贖回基金超過20億份。

  進入2009年第一季度,這一比例可能還在持續下降。

  雖然今年以來基金公司宣布有2.4億份的自購,但是隨著新基金的不斷成立,基金份額也在不斷增長。同時,已經有基金公司開始贖回離場。

  2月14日,東方基金宣布贖回了自家股票型基金東方精選4600多萬份,成為今年以來首家贖回自家基金的基金公司。

  建信基金隨后在2月21日發布公告,宣布將於2月25日贖回所持有的建信恆久價值、建信優選成長等四隻基金的份額,贖回份額累計超過1.35億份。

  即使不考慮基金份額的增長,自購佔到其購買的基金總份額的比例也將低於0.92%,創出三年來第一季度的新低。

  雖然建信基金在公告中表示,選擇贖回主要是考慮到股東分紅安排的需要。但是,一周之內連續兩家基金公司贖回旗下基金,一時被市場解讀為對市場的擔憂,和基金對后市的看法分歧越來越明顯。

  節約過冬還是擔憂后市?

  今年以來,中國A股市場在全球市場中率先上漲,基金在這一波行情中也收獲頗多。截至2月23日,中郵核心優選今年以來的淨值增長達到40.67%,股票型基金中淨值增長超過30%的基金也達到17隻。大幅超越同期大盤22.56%的漲幅。

  為什麼在今年的市場環境下基金自購反而不積極?

  “總不能跟股東要錢自投吧?”銀河証券基金分析師馬永諳接受本報記者採訪時表示,市場本身就不太好,基金的資產規模在縮水,基金公司自有資金也在下滑。

  “就算市場回升了,基金規模的上升也需要時間。” 馬永諳說,在市場沒有出現趨勢性回升的前提下,基金公司也要考慮自己過冬的問題,考慮公司的日常運轉,“可能還要有一段苦的日子要過。”

  前述市場總監也表示,雖然今年年初市場有回暖的跡象,但是公司在市場營銷和產品推廣上的預算並沒有隨之大幅增長,“今年的日子不會很好過”。

  銀河証券此前發布的2008年証券行業統計報告顯示,去年年末基金資產淨值為18864.60億元,份額規模24638.56億份。而2007年,基金資產淨值為32754.03億元,份額規模合計22323.20億份。

  付強並不完全同意上述觀點,他表示2008年基金的管理費收入並不比2007年會低多少,“可能會與2007年基本持平”,因此把基金不敢自投的重要原因歸於管理費收入下降並不准確。“2009年要做過冬准備顯然是肯定的”。

  值得注意的是,除了光大保德信選擇自購旗下新基金之外,易方達和泰信均選擇的是旗下老基金。

  泰信基金於2月9日500萬元申購的泰信先行策略基金,成立於2004年6月,是一隻股票型基金。1000萬元申購的泰信優質生活則成立得更晚一些,該基金成立於2006年12月15日,易方達50則成立於2004年3月22日。

  安信証券首席金融工程分析師付強表示,新基金由於存在6個月的建倉期,因此其倉位在此間可以控制,相對老基金來說安全一些。17隻新發基金目前隻有一隻被基金公司自購,“從一個側面反映了基金公司對后市的看法,對未來市場收益的擔心。”

  “我從不認為基金自購可以被看成基金公司對市場看法的風向標。”好買基金研究中心分析師曾令華說,基金自購的目的不外乎三種,即營銷考慮,獲取投資收益,以及如華寶興業一項的持基激勵,“隻能說,從某種程度上反映對市場的看法。”

  統計去年的基金自購顯示,1、2月份長盛、摩根士丹利華鑫、天治、益民、華商等基金公司先后大規模申購旗下老基金。3月份之后,基金公司自購行為開始轉向正處於募集期的新基金。“很大程度上還是一種營銷行為,為自己的基金托底。”前述市場總監說。(記者 劉建強)

    來源:21世紀經濟報道

     (特別提示:本文內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,並不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。)

(責任編輯:庄紅韜)
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