"一對多"潛在容量或超10萬億 基金公司面臨選擇

2009年05月19日09:18  來源:《中國証券報》

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    備受關注的基金專戶“一對多”業務進入倒計時。有基金公司估算,2009年中國可投資資產在1000萬元以上的人群約有32萬人,可投資資產的總規模在9萬億左右﹔如果以此次“一對多”的門檻100萬元計算,則人數和規模總量將更驚人。業內人士預計,這麼龐大的市場,誘惑力實在很強,基金公司將面臨戰略性選擇,基金的投研實力也面臨更高要求。目前,多家基金公司已積極行動起來。

    公募基金將面臨道路選擇

    再過兩周,“一對多”業務就將正式啟動,對此,諸多基金公司都充滿信心。有基金根據其近年來開展專戶業務獲得的數據和經驗估算,預計2009年中國可投資資產在1000萬元以上的高淨值人群將有32萬人,可投資資產的總規模在9萬億左右﹔如果把門檻放到100萬元,則人數和規模總量更是驚人。

    國泰基金總經理助理、財富管理中心總經理梁之平認為,相對於公募基金,專戶理財的核心在於“量身定做”帶來的差異化特征,這也將更加考驗基金公司的整體投研實力。據梁之平介紹,作為首批獲得專戶理財資格的基金管理公司,國泰基金自2008年5月簽署並實際運作第一個專戶理財賬戶后,一年來已連續簽下大單,金額約十幾億元。對此,梁之平認為,在此背景之下,擁有全牌照業務的大型基金公司,將獲得更大的市場份額。

    他還認為,“一對多”業務會加速市場細分,可能會有部分基金公司的主營業務發生變化,出現部分專注於專戶理財業務的基金公司。

    據介紹,根據國外經驗,從成熟市場的資產管理公司看,共同基金的佔比有下降趨勢,基金公司的公募和私募業務齊頭並進。某業內人士認為,通過開展專戶理財業務,收取業績報酬,可以改善國內基金公司單一的管理費收入來源,降低財務beta值,增強抵抗風險能力。

    業績好才有底氣

    顯然,基金公司推行“一對多”專戶業務,勢必會與其他各類型的資產管理機構正面交鋒,而去年以來各基金不俗的專戶業績讓其底氣倍增。

    如交銀施羅德基金公司曾於2008年5月與一家大型企業簽訂專戶理財合同,受托管理1億元資金,截至2008年底,該企業實際獲得收益約為747萬元。以此計算,大半年的時間,其專戶收益率為7.47%,如果按年化計算的話,收益率顯然更高,這在當年市場跌幅超過一半的背景下頗為耀眼。

    又如國泰基金,在2008年市場單邊大幅下跌的情況下,其專戶投資獲得平均3%以上的正回報,並且今年以來,其專戶投資也保持了持續、穩健的獲利能力。

    業內人士普遍認為,基金公司推行“一對多”專戶業務,勢必會與包括私募基金在內的各類資產管理機構正面交鋒。公募基金公司的優勢在於,更加透明規范,隱性實力雄厚,客戶資源龐大,相對影響面更廣。如目前交銀施羅德的專戶客戶大多是其直銷客戶,之前長期購買公司的基金產品,對公司熟悉且較為認可。

    目前多家基金公司都在積極備戰“一對多”,一邊拓展客戶,一邊招兵買馬。如國泰基金目前已擁有一支近30人的財富管理團隊,平均証券從業年限9年,僅投資團隊就配備了7人﹔還有一家基金公司是由董事長親自牽頭開拓新客戶﹔而交銀施羅德專戶更已將投資標的瞄向了更廣闊的海外市場,其業務負責人介紹,公司還特別為此成立了專門工作小組,進行海外市場的研究、產品開發以及人員和系統的准備。(徐國杰)

(責任編輯:庄紅韜)
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