招商証券IPO引爭議 投行稱華泰証券年內上市

2008年09月08日07:27  

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  來源:華夏時報 王兆寰 李騏

  繼光大証券獲批IPO后,招商証券再次向IPO發起猛攻。9月8日,招商証券股份有限公司將要上會,本次IPO擬發行3.585億股,佔發行后公司總股本的10%。

  招商証券9月4日晚在中國証監會網站上刊登《首次公開發行股票招股意向書》(申報稿)。該《意向書》顯示,繼連續4年盈利后,招商証券2008年上半年營業收入為282601.1萬元,淨利潤為121184.6萬元,在券商中排名前列。根據其公布的2007年財務數據,營業收入為100億元,淨利潤為50.62億元,全面攤薄淨資產收益率為66.83%,加權平均淨資產收益率為82.89%。

  記者注意到,當券商IPO再次開閘點燃券商上市的激情后,招商証券火速獲批“特例”也引起了市場關注。

  畢竟,等待過會的券商有華泰等多家,本報記者獨家獲悉,招商証券的過會不排除有插隊的嫌疑。同時,旗下博時基金部分股權尚未成功轉讓,業內認為最大的IPO問題沒有完全解決,意料之外的上會令人費解。

  有知情人士向記者透露,招商証券去年天價拍得博時基金股權應該是得到管理層支持的。因此特例IPO亦就不足為奇。

  《華夏時報》記者進一步發現,在太平洋証券(14.63,-1.38,-8.62%,吧)違規上市並未有最終結果的情況下,券商的IPO無疑會引起市場的強烈爭議,而証監會不顧輿論頻頻挑戰常規,批准特例上市,會否令游戲規則的權威性大打折扣?在市場制度不斷完善的今天,這種特殊是否會日漸演變成普遍?

  “博時門”

  據了解,招商証券原本是今年年初被市場公認的有實力拿下上市第一單的券商,然而,市場普遍認為,當初曾創下基金公司股權拍賣最高價的博時基金股權卻成為了招商証券IPO的最大障礙。

  2007年12月26日,招商証券以63.2億元的成交金額,通過整體競拍獲得金信信托原持有的博時基金48%股權﹔2008年6月12日,中國証監會作出批復,同意招商証券受讓金信信托持有的博時基金48%股權。

  根據招商証券招股說明書顯示,公司原持有博時25%股權,受讓博時基金48%股權后,公司合計持有博時基金73%的股權。根據中國証監會關於基金管理公司股東持股比例政策的現行規定,公司對博時基金的持股比例不得超過49%。

  因此,証監會要求招商証券應採取切實可行的措施保証在6個月內使所持博時基金股權的比例符合中國証監會股權政策有關規定。

  根據証監會要求,轉讓不低於24%的博時基金股權。然而,招股意向書顯示,如果實際轉讓價格低於平均投資成本,將會給公司帶來轉讓損失。公司正積極與有意向受讓博時基金部分股權的有關第三方進行溝通,但截至該招股意向書簽署日,尚未達成任何書面協議。

  特例上市隱情

  有知情人士向《華夏時報》記者透露,招商証券去年天價拍得博時基金股權應該是得到管理層支持的。“這是一個多贏的局面,招商証券控股博時后在IPO詢價時有很大優勢,金華信托債務為42億元,其中央行出資40億元,這樣一來,金華信托的債權人和股東也可以滿載而歸,從而有效地化解了金融風險。
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(責任編輯:庄紅韜)
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