力壓A股基金 QDII或迎來最佳配置期

2009年09月12日13:41  來源:《中國証券報》

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  因為深度套牢,一直以來都帶著有色眼鏡看待QDII的許先生,最近正重新審視自己對QDII的看法。這個轉變的原因,是8月份QDII基金相對於A股基金的強勢表現。

  “我買的幾隻偏股基金,都跌了16%以上,但我買的上投亞太,8月份才跌了5%,真是沒有想到。”許先生向中國証券報記者感嘆,“現在回頭看來,不是QDII不好,而是他生不逢時——出海的時候趕上了金融風暴。其實,在同樣的市場環境下,QDII運作的不比A股差。”

  業內人士指出,對於內地投資者來說,QDII主要起到的作用是通過對更多市場的參與降低投資者的投資風險,因此,這是一個很好的資產配置工具,投資者不可將其簡單視為博弈海外市場的通道。而隨著金融危機最壞時候的過去,QDII正迎來一個最佳的配置時機。

  牛年翻身仗

  自牛年開春以來,QDII基金和A股基金之間的PK就不斷進行著。

  3月份,QDII基金與A股基金的第一次碰撞中,QDII以微弱的差距敗於A股基金﹔但在隨后的二季度中,4月份QDII月度漲幅11.54%,大大超過同期A股股票型基金平均4.55%的漲幅,5月份,QDII再度以9.33%擊敗了股票基金3.94%的漲幅。雖然此后6、7月份,QDII一度小幅落后於A股基金,但在A股暴跌的8月份,QDII則展現出其分散風險的優勢:8月份,A股基金平均跌幅在15%左右,而9隻QDII的平均月跌幅僅為7%左右。

  今年以來QDII表現優異,領跑QDII的海富通中國海外精選基金的基金經理助理楊銘認為,這是因為海外市場受到全球經濟復蘇超預期的影響,投資者信心增強,從而出現了一輪較強的走勢。而與A股市場相比,海外市場的投資者結構、資金規模都不同,對於經濟恢復、政策調整的看法都有不同,因此,A股市場最近有所調整時,海外市場依然保持一定的強勢。

  事實上,當內地投資者津津樂道於今年A股市場的強勁反彈時,他們或許沒有注意到,海外市場的表現絲毫不遜於A股。上投摩根提供的數據顯示,除了內地投資者最為熟悉的香港市場今年強勁上揚外,全球各地市場如果用美元換算后可以看到,印度尼西亞漲92%,印度漲60%,秘魯漲112%,巴西漲84%,以色列漲61%,俄羅斯漲76%,土耳其漲75%,新興市場幾乎遍地開花。

  分析師則指出,由於QDII中,大部分資產配置都集中在香港市場,因此,港股走勢極大影響了QDII業績的表現。由於目前海外投資者依然將中國作為新興市場給予高度關注,資金大量流向香港,推動了港股的強勁上揚,從而使QDII有了不弱於A股的表現。他還認為,由於A股和海外市場近年來聯動性逐漸增強,QDII基金的表現從長期角度來看,將和A股基金不相上下,2007年的巨大差距將不會再重演。
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(責任編輯:聶叢笑)

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