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創業板或繼續擠泡沫

2012年02月03日09:15         手機看新聞

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  目前創業板上市公司業績預告已披露完畢。雖然預增公司佔比接近70%,但創業板整體業績增速低於預期,個股普遍集中於高估值區間(25倍以上)。未來在宏觀經濟增長放緩、歐債危機蔓延、到期解禁產業資本減持的壓力下,創業板仍存在估值擠泡沫風險。

  就目前已披露的業績預告看,創業板業績整體低於市場預期。據統計,創業板業績預增公司佔比約67.7%,主要分布於信息技術、電子、機械設備等行業。雖然預增公司佔比近七成,但創業板整體業績低於市場預期。對比公司業績預告和券商2011年業績預測,不難發現低於業績增長預期的公司為155家,佔比高達54.4%,符合預期的公司約為64家,佔比22.4%。業績增幅超出預期25%的公司僅有5家。整體來看,創業板業績低於預期已成既定事實,隨著EPS(每股收益)的回落,估值仍有進一步修復的需求,短期內應盡量規避創業板的“黃金坑”(估值陷阱)。

  估值見“低”不見“底”,當前創業板仍有眾多個股處於高估值區間。近期隨著創業板指數創下新低,估值風險也在不斷釋放,板塊平均估值跌到33倍,但仍明顯高於滬深兩市平均水平。個股方面,經過近期的連續下跌,仍有228隻股票PE(TTM)超過25倍,佔比達到80%,更有106隻股票PE超過35倍,佔比達37.2%。未來在宏觀經濟增長放緩、歐債危機蔓延、到期解禁產業資本減持等因素的壓力下,創業板仍存估值下行風險。

  與此同時,業績超預期、估值水平合理的公司仍值得關注。業內人士認為,如果對創業板公司從業績超預期幅度和PE兩個維度進行劃分,業績增長超預期幅度較高而市盈率較低的公司未來投資機會或許較大。(中証証券研究中心 范凱)

(來源:新華網)

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