專訪中國光大控股行政總裁陳爽:PE行業進入淘沙階段--財經--人民網
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專訪中國光大控股行政總裁陳爽:PE行業進入淘沙階段

2012年03月06日08:50  宋璇       手機看新聞

富二代熱衷投身PE(私募股權投資)﹔騰訊、華為等高科技實業也熱衷投身PE……過去兩年,“全民PE”席卷了整個中國資本市場,但隨著國內外股市估值下降,“全民PE”的怪象或將逐步改變。

“經歷‘全民PE’之后,未來PE行業的發展趨勢是優勝劣汰,具有健全制度的、規范的企業將會成為市場主力。”日前,中國光大控股行政總裁陳爽在接受《國際金融報》記者專訪時表示。

光大控股母公司為中國光大集團,是內地光大証券第二大股東和光大銀行的第三大股東。雖然光大控股是一家多元性控股企業,但該公司將更多的精力投注在了直接投資、資產管理和產業投資等三方面的業務上。

今年光大控股對PE的態度就非常審慎。陳爽表示,中國具有一定規模的PE,加上民間投資公司,總數已經超過2萬家,這表示該領域有追逐利益的空間。“這與新興市場國家快速增長時期,企業的高速發展相關。但問題之一是,雖然很多投資公司自稱PE,但距離真正的PE卻還有很大差距。很多投資公司的內部制度並不健全。PE公司需要一套完備的體系來確定這類高風險投資的回報”。

另一方面,“全民PE”環境下,價格不合理也是亟待正視的問題。“PE市場已經和二級市場價格出現倒挂,光大控股在去年減緩PE投資的基礎上,今年對其依然保持較高的審慎態度。”陳爽說,“主要原因是競爭格局下PE投資價格的瘋狂上漲,對於PE業務而言,光大控股通過10多年的摸索,目前正回歸產業投資方向。”

此外,陳爽表示,在PE投資中,光大控股從來都不把IPO作為退出的惟一途徑。“私募進入第二輪時基金也可以通過轉讓部分老股來提前收回部分投資。”陳爽說。

而對於目前內地風風火火的場外市場建設,陳爽說:“原來沒有場外市場時,投資項目的股權轉讓都是PE/VC圈內朋友之間相互消化,未來如果股權交易進入場外市場,我覺得很好。”但他也指出,場外市場的發育一方面需要建立完善的機制,另一方面則需要樹立誠信意識。“如果沒有誠信,未來的場外交易市場很難發展起來”。

對於二級市場,陳爽表示,今年光大控股的策略是繼續減少長期投資,結構性的投融資業務將成為今年光大控股的發展重點之一。就具體產業而言,光大控股繼續看好二級市場的商業地產項目。在新能源領域,則看好新材料和環保行業。不過,光大控股對太陽能行業持有一定的懷疑態度。(本報記者 宋璇)

(來源:國際金融報)

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