郭樹清:炒新監管新政是保護散戶--財經--人民網
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郭樹清:炒新監管新政是保護散戶

2012年03月09日07:54  吳敏       手機看新聞

深圳証券交易所理事長陳東征表示,新的監管措施“用心良苦”,不一定所有人都認可,但深交所“期盼共識”。

証監會主席郭樹清表示,希望新股首日漲幅和換手率的限制僅是暫時措施。

接連兩日,滬深兩大交易所相繼發布新股交易監管新規,對新股首日炒作進一步做出限制,這一新規被市場認為非常嚴厲。昨日,全國政協委員、深圳証券交易所理事長陳東征,中國証監會主席郭樹清,均就此次密集出台的遏制炒新新規做出回應。據深交所數據顯示,2010年初到今年2月底,深市583隻新股已有497隻跌破首日收盤價。

本報訊 (記者吳敏)昨日是深交所實施新的新股交易監管措施首日。全國政協委員、深圳証券交易所理事長陳東征,在証監會舉辦的溝通會上對這一新政做出回應。他指出,新的監管措施“用心良苦”,不一定所有人都認可,但深交所“期盼共識”。

對市場“虎媽式”教育

此前一天,深交所發布通知,稱可以對盤中漲跌幅10%或者換手率超50%的新股實施盤中停牌至尾盤集合競價時間。這一措施被市場稱為最嚴厲的新股交易監管。陳東征昨日未正式對新股交易監管首日的情況進行正面評價,而是以此前社會辯論較多的“虎媽”式教育開場。

“國內市場作為一個年輕的、新興的市場,在某些地方(與虎媽式教育)有一些類似之處”。陳東征說,“從管理層來說,非常希望全力以赴想辦法維護投資者利益﹔不一定所有人都認可,但用心良苦。”

此前深交所自中小板以來,連續發布過20多篇文件,列舉大量數據說明炒作新股如何導致投資者虧損,但實際作用有限。

此外,陳東征指出証券市場的改革都是在不斷摸索嘗試,此次新股交易監管措施也是如此。他也指出,期待各種不同的意見,在保護投資者利益方面“期盼共識”。

監管新政或為階段性

針對深交所推出的措施,市場亦有意見認為直接干預股票二級市場交易並不合適。

陳東征昨日對此也做出解釋。他指出這是一個“艱辛探索”的過程,他認為改革整體的方向是市場化,但其中可能用到行政化的手段。

“從辯証法角度講這是螺旋式的上升,市場化應該有市場約束,我們過去市場沒有約束力”,陳東征說,“市場化不是監管層一家來做,而需要整個市場環境向市場化邁進”。

陳東征舉出2001年國有股減持的例子,2001年國務院發文推動國有股減持僅4個月就暫停。他沒有正面回應新股交易監管政策的期限,但他表示“一切答案要通過實踐來檢驗”。而在隨后談到創業板上市審核以及標准調整時,陳東征也提及,“發展過程中可能要用行政手段,但不能越來越倚重行政手段﹔交易所願意承當更多責任,但也不能包打天下。”

滬深交易所頒布新股交易監管新規

上交所:

新股上市首日出現下列異常波動情形之一的,可對其實施盤中臨時停牌:(一)盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌10%以上(含)﹔(二)盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌20%以上(含)﹔(三)盤中換手率(成交量除以當日實際上市流通量)達到80%以上(含)。

深交所:

當首次公開發行股票上市首日出現以下兩種情形之一的,可對其實施盤中臨時停牌至14︰57。(一)盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%﹔(二)盤中換手率達到或超過50%。如果在開盤集合競價階段股票交易換手率就已達到或超過50%,將在9︰30開始即對其實施臨時停牌至14︰57。

監管者聲音

郭樹清:新政是對散戶的保護

本報訊 (記者郭少峰)對於兩大交易所接連發布的新股首日交易監管新規,昨天下午,在參加政協農業界和經濟界聯組會后接受採訪時,証監會主席郭樹清表示,希望新股首日漲幅和換手率的限制僅是暫時措施。他提醒中小投資者最好不要去炒新股,因為這樣做的風險很大。

郭樹清指出,從過去兩年的情況看,新上市的股票,特別是在一級市場發行首日買入的股票,“幾乎百分之百隔了一年以后都低於發行價,我們稱之為‘跳水’。”那些新發行的股票,幾乎首日漲幅都達到30%,“肯定要有人接手,擊鼓傳花,新股首日第一天百分之八九十都賣了,第二個接手的人過幾天再賣,有可能賣的時候價格還沒跌,賺一點點錢,但也有可能你賣的時候已經賣不出去了”。

郭樹清指出,新出台的措施主要是對散戶的保護,因為參與炒作新股的中小投資者大多數遭受了虧損。郭樹清提醒中小投資者最好不要去炒新股,因為這樣做的風險很大,“如果你覺得這個企業不錯,申購這個公司的股票,中簽了,可以拿在手裡,沒有中簽的中小投資者,我們不太主張去買新股,炒新股,最初都是上漲,過一陣子下跌了”。郭樹清個人認為,在這個問題上,中小投資者也有一定的責任,“你為什麼要買這些股票呢?你也不了解情況,風險很大,再好的公司,如果(股票)價格很高,那都有危險”。

最新政策

上交所:換手率80%可被停牌

本報訊 (記者吳敏)新股首日漲跌幅和換手率的限制擴展到全市場。在深交所3月7日發布相關規定后,昨日上海交易所也出台相關規定,加強對新股上市初期的交易監管。

較深交所新規略鬆

與深交所的規則相比,上交所的規則稍寬鬆。上交所規定的觸及盤中停牌規則的條件包括:盤中漲跌幅達到10%以上、20%以上,或者盤中換手率達到80%以上。

對於觸發10%條款的,當天僅停牌30分鐘。但觸及漲跌幅20%、換手率80%條款的,停牌時間將持續到當天14:55。

與深交所類似,上交所也將開盤集合競價階段換手率納入考慮之中。上交所相關負責人提醒投資者,如果在開盤集合競價階段,新股交易換手率就已達到或超過80%,該所在9︰30即對其實施盤中臨時停牌至14︰55。此外,在盤中臨時停牌期間,投資者可以撤銷未成交的申報。

上交所同時指出,這些盤中停牌的規定,適用於“上市初期”,上交所將上市后的前10個交易日確定為“上市初期”,新股、恢復上市、公開增發股票上市首日等無價格漲跌限制的股票均納入規定限制之中。

嚴控異常交易行為

雖然在盤中臨時停牌方面的規則較深交所略鬆,但上交所在異常交易行為監控方面走得更遠。

上交所指出,在上市初期同一賬戶或控制人累計買入超過新股實際上市流通量千分之一的,頻繁進行日內、隔日反向交易的,在集合競價階段通過高價申報、大額申報、連續申報、頻繁申報撤單等方式,嚴重影響新股開盤價或者收盤價的﹔申報買入價格高於申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%,且數量較大的﹔利用市價委托進行大額申報,嚴重影響新股交易價格等情況,上交所將採取盤中暫停賬戶當日交易,認定賬戶所有人為不合格投資者兩種監管措施。

股市反應

遏制炒新新規實施首日

兩新股換手率觸紅線被停牌

本報訊 (記者吳敏)深交所對於新股盤中臨時停牌的辦法實施首日,兩隻新股N藍英(300293)、N博雅生(300294)因換手率超50%被停牌,全天僅交易近半個小時﹔但兩隻新股首日均大漲。

從收盤數據看,最終“N博雅生”仍上漲了55.2%,換手率62.97%﹔“N藍英”上漲了29.84%,換手率63.49%。

按照深交所3月7日宣布的規則,深交所有權在新股首日漲跌超過10%或者換手率超過50%時盤中停牌,但深交所昨日並未在股價漲幅超10%時即採取停牌措施,業內人士指出,新股在開盤集合競價階段漲幅就高過10%,這使得前一個措施形同虛設。

對比歷史數據,昨日兩新股從換手率和最終漲幅看,新規效用較為明顯。

以最近上市兩隻新股為例,吳通通訊(300292)2月29日上市,首日換手率89%,漲幅69%﹔中小板新股中科金財(002657)上市首日漲幅82%,換手率91.91%。與2月份以來上市的新股相比較,深交所此次新政的效果明顯。

但從今年以來上市的新股平均值來看,由於年初新股行情並不活躍,截至昨日之前,今年以來上市的23隻新股平均換手率為73.73%,平均漲幅則隻有27%,年初上市的不少新股首日即出現破發。

(來源:新華網)

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