油脂短期上沖乏力 中期仍宜保持多頭思路--財經--人民網
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油脂短期上沖乏力 中期仍宜保持多頭思路

2012年03月09日10:20         手機看新聞

盡管多家國際大型預測機構紛紛下調南美產量,中國對美豆進口強度未減,但國內油脂終端消費仍未見起色。受外盤帶動和國內小麥產區干旱支撐,近期油脂保持高位盤整態勢。而缺乏實質消費支撐,油脂短期上沖乏力。

陳新豆交替,豆類短期調整

隨著南美天氣的不斷改善,市場對南美產區的關注逐漸轉移至北半球美豆播種面積的炒作。由於近期玉米價格上漲幅度較大,提升了種植玉米的收益預期,預計玉米播種面積將創新高,大豆播種面積將出現相應下調。

目前正處於陳新豆交替階段,受此影響,豆類短期面臨調整。進入3月份,南美大豆將集中上市,季節性供應壓力能否打破減產的事實,仍有待觀察。整體而言,短期內基本面沒有利多消息出台,豆類上沖乏力。長期來看,受前期南美干旱天氣影響,預計南美大豆產量將比上年減少1200萬噸到1300萬噸左右,這將導致全球大豆產量比上年減少1800萬噸到1900萬噸,從而導致大豆供應缺口拉大。若本年度美豆種植面積出現下滑,大豆供給緊張的局勢將支撐油脂進一步上漲。

連棕櫚油短期區間窄幅振蕩

馬來西亞棕櫚油局最新報告顯示,2012年1月份,馬來西亞毛棕櫚油產量為129萬噸,比上月同期減少14%。馬來西亞棕櫚油局表示,1月份,毛棕櫚油出口量為138萬噸,月比減少13%。1月底馬來西亞棕櫚油庫存為201萬噸,比上月減少2.5%。

從歷年棕櫚油走勢周期來看,一季度需關注棕油產量的變動幅度,此數據對價格起決定性作用,加之南美天氣變化情況利多,因此,一季度不可輕易沽空。二季度,馬來西亞棕櫚油庫存將降至全年的低點,支撐棕櫚油高位運行。此外,二季度,美豆種植面積情況值得關注,預計2012/2013年度美豆種植面積將出現下滑,屆時棕油行情將出現一波跟漲行情。

國內棕櫚油3月份處於去庫存化周期。因此,連棕櫚油短期內將維持8250—8450區間窄幅振蕩。

菜籽油進口加大,菜油表現堅挺

去年加拿大油菜籽產量創下歷史新高。加拿大農業及農業食品部發布的最新報告顯示,2012/2013年度加拿大油菜籽產量將達到1500萬噸,高於上年的實際產量1416.5萬噸。但由於出口強勁,油菜籽庫存快速下滑。受此影響,菜油近期表現堅挺。

綜合來看,短期油脂將進入調整周期。目前油脂處於振蕩區間下沿,建議逢低做多,后市南美天氣干旱情況以及美豆種植面積預期利多將逐步顯現。因而,油脂短期將處於橫盤整理階段,中期仍宜保持多頭思路。

(來源:新華網)

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