反彈中杠杆指基跑贏指數 “雙刃劍”風險仍需關注--財經--人民網
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反彈中杠杆指基跑贏指數 “雙刃劍”風險仍需關注

2012年03月18日16:34  潘清       手機看新聞

新華網上海3月18日電(記者 潘清)進入2012年以來,A股市場震蕩反彈。得益於杠杆的放大效應,分級指數基金的激進份額大幅跑贏指數。不過基金業內專家同時提醒,對於此類基金而言,杠杆如同“雙刃劍”,其中的風險仍需關注。

按照收盤點位計算,截至14日上証綜指年內累計漲幅達到11.3%。同期被動型指數基金平均漲幅達到10.48%,遠超主動型普通股票基金5.55%的平均淨值增長率。而分級指數基金B類份額的淨值平均漲幅高達25.48%,充分體現了杠杆基金在反彈市中的高彈性優勢。

部分杠杆指基表現尤其搶眼。其中,截至14日中証500指數錄得21.47%年內漲幅,信誠500B漲幅則高達47.04%。

信誠中証500分級基金經理吳雅楠對此分析認為,指數分級基金倉位普遍較高,去年隨指數走弱均出現較大跌幅。伴隨今年市場進入反彈進程,不少激進份額從初始杠杆進入特殊的杠杆放大效應區域,從而放大了投資收益空間。

在整體大幅上漲的同時,漲幅領先的杠杆指基獲得了更多資金的青睞。近期交易數據顯示,“銀華系”指數分級基金總日均成交額佔全市場分級指基的60%以上。

海通証券發布的最新報告建議,基於市場可能震蕩上行的預期,投資者可在回調過程中擇機買入分級基金杠杆份額。東北証券研究所也表示,激進型投資者可對β值較大且溢價率相對較低的B類杠杆份額保持關注。

不過,業內專家表示,對於分級基金而言,杠杆是把“雙刃劍”。當市場加速上漲時會放大收益,在市場下跌時也會放大跌幅。吳雅楠建議,在投資指數分級基金時,投資者切忌盲目追漲殺跌,而應仔細研判指數趨勢,並根據自身的風險承受能力進行投資。

(來源:新華網)

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