東興証券:堅持防御為主 看好大消費--財經--人民網
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東興証券:堅持防御為主 看好大消費

2012年03月23日09:40         手機看新聞

  現階段,我國急需加快結構調整和經濟轉型的步伐,GDP增速下滑、固定資產投資增速下滑,以及為資源價格改革預留空間的CPI漲幅都已經為政府高層容忍范圍之內。在經濟攻堅轉型的大背景下,市場指數難有大的作為。目前經濟基本面依然沒有出現明確的復蘇信號,信貸擴張相對之前的預期非常緩慢,中央眾多經濟政策和舉措正處於兩會之后具體細節的進一步研究階段,這些都決定了3月的剩余時間裡市場上行動力依然有限。

  雖然房地產政策鬆動預期已經被管理層的果決言論所湮滅,但因為匯金增持、養老金入市預期、流動性拐點、制度紅利等引發市場向上的利好因素依然存在,這些因素會進一步夯實市場的底部。同時,隨著賺錢效應的提升,市場投資者情緒也在不斷改善。總體上,在經過2011年的單邊下跌的熊市之后,我們對今年抱有相對樂觀的期待,但在3月的剩余時間裡,市場上行動力不足以及下方支撐力量的存在將使得市場維持寬幅震蕩格局。不過市場上行仍需等待政策的進一步出台和基本面復蘇的明確信號。

  行業配置上,我們認為,應積極把握經濟轉型和結構調整中的大消費(物質+精神)投資機會。建議重點配置食品飲料、商業貿易、紡織服裝、醫藥生物、受益於投資者情緒上升和景氣度回升的券商行業,以及近期農產品漲價預期提升的農林牧漁和政策扶持的家具、家電行業﹔同時,可以適當配置受益於短期上游價格回升的採掘、有色金屬﹔熱點題材方面,可以繼續積極關注資源價改下的基礎能源和新能源、稀土、農田水利、西部大開發,以及重啟預期下的核電板塊。(魏靜 整理)

(來源:中國証券報)

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