“禁酒令”揮發了白酒股價值嗎?--財經--人民網
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“禁酒令”揮發了白酒股價值嗎?

2012年03月31日09:39         手機看新聞

  如果今年以來你沒有投資白酒股,那就注定與一波小牛市行情擦肩而過!如果今年以來你投資了白酒股並且現在還拿著,可能這幾天確實有點難受,不為別的,白酒股這幾天跌跌不休啊!

  白酒股之所以在逆勢而上許久之后突然低下了“高昂的頭”,就是因為近期一則廣受關注的消息:國務院3月26日召開的廉政工作會議強調,今年繼續實行“三公”經費零增長。溫總理在講話中明確表態,要嚴格禁止用公款購買香煙、高檔酒和禮品。

  此消息一經傳出,3月27日釀酒板塊以2.18%的跌幅領銜A股,白酒股的兩大龍頭貴州茅台和五糧液分別下跌6.37%和6.5%,創下了兩隻股票今年以來的單日跌幅之最。

  白酒股的股價表現和上面所提的這則消息,其實背后暗含了一個這樣的邏輯:白酒股之前之所以股價蹭蹭地逆勢往上漲,最根本的無非是業績預期好。業績之所以好,就是因為有太多人消費。動輒上千元的貴州茅台和五糧液,一般如我等靠工薪養家糊口的老百姓,哪能那麼瀟洒地動不動就豪飲一兩瓶貴州茅台和五糧液呢?顯然,高端白酒的業績之所以好,很大程度上是公款消費在支撐。一旦“禁酒令”下,高端白酒的業績高增長就很有落空之虞。白酒股近期的下跌也就不難理解了。

  國內某一線白酒企業一位高管臉不紅心不跳地說:一般老百姓還是消費得起高端白酒的!我聽了真恨不得立馬給他打個電話:拜托,別睜眼說瞎話!我雖然這輩子沒指望大富大貴,勉強是能靠工資養家糊口,不至於餐餐青菜面色菜青。但說句內心話,對於動輒上千元甚至兩三千元的高端白酒,我再怎麼有自信,也不能自欺欺人地說“我喝得起名酒”啊!

  老百姓喝不喝得起名酒撇開不論,如果各級地方政府真正貫徹中央精神,禁止公款大肆消費名酒名煙,並且制定可操作性強的配套措施,對於頂風作案者重典以治,也就是說,在現代社會法制化的框架內對於公款消費名酒多防並舉,白酒股業績高增長的持續性,可真得打上個大大的問號。繼續推演下去,從制度上堵塞了公款消費名酒的空間,加上老百姓一時半會兒還是無法消化掉白酒企業釋放的產能,白酒股至少短期內還會跌下去。

  反之,如果地方政府對於中央的政策“睜一隻眼閉一隻眼”,待上個三五月,或者其他中心任務“淹沒”了禁酒令,一個大概率的事件是:公款消費名酒的現象仍然會卷土重來,沒准還會愈演愈烈。那個時候,支撐白酒股走強的各種理由,比如動不動就是70%、80%甚至90%的高毛利率,中國延續幾千年“無酒不成席”的酒文化、白酒企業提價空間大、業績爆發力強等等,還會在A股市場不斷地“發酵”,讓白酒板塊誕生出一個又一個的百元股、高價股。

  如果嚴禁公款消費白酒真正落到實處,廣大中小投資者可能因此少收獲幾個白酒類牛股,但社會的公平正義會得到更好地彰顯,市場經濟優化資源配置的功能會得到更大程度地發揮,官本位文化、胡亂浪費納稅人血汗錢的行為也會少很多,相信身處這樣的社會,股市一定會給投資者提供更多其他領域的好機會。相反,如果公款消費屢禁不止且愈演愈烈,投資者也許能收獲幾個白酒類的牛股,但A股市場更多的投資機會,將會因為不公平和非正義而消弭於無形。

(來源:証券時報)

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