需求低迷拖累外貿 穩出口亟待政策加力--財經--人民網
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需求低迷拖累外貿 穩出口亟待政策加力

2012年05月11日08:49         手機看新聞

圖表:4月份我國進出口同比增長2.7% 記者馮琦編制

  內外需低迷態勢尚未好轉

  申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇認為,市場預期4月出口增速為8.5%,而4.9%的出口增速遠低於預期,主要是受歐日市場出口增速回落的影響,反映在前期訂單消化之后,外需疲弱對中國需求的影響開始顯現。

  國開証券宏觀經濟分析師杜征征認為,外需低迷拉低出口增速:一是美國經濟增長在二季度放緩,就業、房地產回暖幅度低於預期,影響消費,進而對中國出口產生影響﹔二是歐債危機影響仍在持續。

  據海關統計,在出口商品中,前4個月機電產品出口3467.9億美元,增長8.5%,較同期我國出口總體增速高1.6個百分點。同期,紡織服裝和鞋等部分勞動密集型產品出口中,服裝出口399.7億美元,增長1%﹔紡織品出口288.5億美元,下降0.3%﹔鞋類出口124億美元,增長4.2%。

  民生証券宏觀經濟學家張磊認為,從產品特征看,傳統加工貿易產品受勞動力、原材料成本等多種因素影響,出口競爭力有所減弱。

  從進口數據來看,4月我國進口1448.3億美元,同比增長0.3%,環比下降9.7%。其中,一般貿易進口848億美元,同比僅增長1.9%,環比下降0.7%。加工貿易進口項下,前4個月我國加工貿易進口1468.8億美元,同比下降0.3%。

  李慧勇認為,進口增速低於市場10.9%的預期,主要是一般貿易進口繼續明顯下降所致。這說明內需疲弱的態勢仍然沒有實質好轉。

  法興銀行中國經濟師姚煒認為,進口增速比預想的差,主要由於兩方面原因所致:一是去年大宗商品價格在這個時點較高,導致今年商品的名義價格年增率為負﹔二是投資增速下滑非常快,尤其是對房地產的調控影響到了內需。

  海關統計顯示,4月我國出口1632.5億美元,同比增長4.9%,環比下降1.5%﹔進口1448.3億美元,同比增長0.3%,環比下降9.7%。業內人士認為,4月出口和進口增速均低於市場預期,顯示外需和內需形勢嚴峻。在外部經濟復蘇尚不明朗,國內投資和消費有待提振的情況下,穩定外貿的支持政策亟待出台。專家預計今年外貿情況下半年會好於上半年,全年料呈現前低后高格局。

  多因素交織影響外貿格局

  從海關數據可以看出,受金融危機影響,我國出口自2008年7月開始出現下滑。其后在國內外一系列刺激政策的作用下,2009年出口出現恢復性增長。但隨著歐債、美債危機的出現以及近兩年來歐債危機愈演愈烈,我國出口增速逐步呈現回落態勢。

  最新海關數據表明,我國與歐盟、日本雙邊貿易增長乏力。前4個月,我國與歐盟雙邊貿易總值1705.3億美元,同比增長0.3%﹔與日本雙邊貿易總值為1071.8億美元,同比下降1.5%﹔與美國雙邊貿易總值為1461億美元,同比增長9.2%。

  分析人士認為,出口增速回落主要是受國外需求減弱的影響。國外經濟復蘇緩慢,導致外需不振,使中國出口受阻。今后出口增長仍然要看外部經濟的復蘇情況。

  交通銀行金融研究中心宏觀分析師陸志明表示,未來出口走勢主要還是看國際經濟的復蘇狀況。短期來看,國際經濟復蘇仍不容樂觀,國內應加大結構調整,擴大內需。

  商務部研究院對外貿易研究員李建認為,從目前來看,美國經濟在溫和復蘇,歐盟經濟有待觀察,發展中國家經濟將保持一定增長。下一步出口增速,除了要看歐美經濟復蘇情況外,還要看新興經濟體國家經濟的發展。要保持出口的穩定,可以適當調整出口結構,加大對新興市場的開拓力度。

  李慧勇表示,中國的出口不能完全寄希望於“別人好我們跟著好”,政策要做好充足的准備才行。

  受歐美市場訂單不振影響,今年第111屆廣交會(中國進出口商品交易會)累計出口成交額環比下降近5%至360.3億美元。

  值得關注的是,海關最新統計顯示,前4個月,我國與東盟雙邊貿易總值為1176.5億美元,增長6.7%﹔我國與俄羅斯和巴西雙邊貿易總值分別為286.9億和250.7億美元,同比分別增長27.7%和14.4%。

  張磊表示,出口區域結構調整特征繼續延續,出口增長應由主要依賴發達經濟體向更注重近源新興經濟體轉變。

  中國出口疲弱的同時,進口也同樣顯示出疲軟態勢。分析人士認為,進口的疲軟顯示出內需乏力,尤其是投資乏力。未來一段時間,內需的變化主要看調控狀況。

  陸志明表示,進口主要還是看國內經濟增長需求和國際商品價格走勢。中期來看,國際商品價格走勢是向下的,但也會反復。國內經濟增長主要看調控狀況,在調結構的過程中,經濟增速將基本保持平穩。在此背景下,進口就不會有大的提升空間。

  李建認為,內需調控主要還看政府對投資的調整以及國內消費情況。金融危機后,政府推出了4萬億刺激政策,導致前幾年投資增長較快,拉動了進口增長。進口的大量增加抬高了國際大宗商品價格。盡管目前大宗商品價格有所下跌,但由於企業大多在高價時購買了原材料,受去年物價調控影響,壓低產品價格銷售。而在國內需求不旺的情況下,銷售放緩,導致企業今年無法在大宗商品價格下跌時再買入,從而投資放緩,減少了進口。預計政府調控不會再像前幾年那樣出台大規模刺激政策,更多將看消費如何提振起來。

  二季度外貿形勢或存轉機

  李慧勇認為,穩外貿政策需要加碼。出口方面,應加大對出口行業的金融支持力度,加快出口退稅進程﹔進口方面,應保持國內經濟的穩增長,加大“十二五”項目開工和既有項目復工進度等。隻有這樣才能穩定住經濟下滑的態勢。預計今年外貿情況下半年會比上半年好,全年將是一個前低后高的走勢。

  華寶信托宏觀分析師聶文表示,由於民間投資的兩大支柱——房地產和出口均不樂觀,經濟不確定性仍然較大,需要政策加大寬鬆,而不僅僅是微調。預計5月中下旬央行可能下調存款准備金率一次,財政投資也將進一步增加,刺激出口和消費的政策將逐步出台。

  張磊表示,由於基數效應以及美國經濟的好轉,預計二季度外貿將好於一季度,進出口增速或在7%左右。但隨著國內勞動力成本的增加導致的傳統加工貿易不斷向外轉移,預計加工貿易進口增速會持續下滑。調整產業結構、加快產業升級、幫助企業尋找盈利點急需政府出台相關政策予以支持。(倪銘婭)

  出口下滑趨勢暫難改觀 外貿個位數增長料成常態

  海關總署最新發布的貿易數據出爐,遠不及商務部預定的對外貿易10%的增長目標。數據顯示,前四個月我國進出口總值11671.8億美元,比去年同期增長6%,其中進口同比增長5.1%,出口同比增長6.9%。進出口雙雙重返個位數增長,這意味著在“外需不振、內需不旺”的情況下,總體外貿形勢並不樂觀。

  貿易順差由“負轉正”,並不意味著中國外貿情況有根本性好轉,通過追蹤全球PMI、廣交會外貿景氣度以及金融信貸等先行指標,我們發現,外貿增速能否筑底回升還有非常大的不確定性,外部需求對我國經濟的拖累短期內恐怕仍難有明顯改觀。

  首先,觀察全球制造業PMI指標情況。4月,美國制造業PMI為54.8%,較上月上升1.4個百分點,創下10個月以來的高點,但我們擔心PMI的擴張速度會大幅放緩。事實上,從增長動力看前期對經濟增長兩大貢獻因素正在減緩或消失:一是經濟增速帶來商業庫存的增長將開始逐漸消失﹔二是消費開支的增長已經超過了收入增長。這意味著美國消費者正在通過儲蓄借貸來增加消費開支,更重要的是美國“財政懸崖”的負面沖擊將開始顯露。由於金融危機期間的許多財政刺激計劃將在2012年陸續退出,這將進一步加大美國經濟下行壓力,打壓需求。

  而歐洲在債務泥潭中越陷越深。隨著近期西班牙債務風險上升、歐元區多國政局不確定性加大,歐元區經濟連續兩個季度負增長已成定局。3月以來,歐元區制造業PMI、經濟敏感指數、商業景氣指數等先行指標繼續疲弱,歐元區4月制造業PMI為45.9,創2009年6月以來新低,歐元區滑向深度衰退的風險加劇。

  其次,作為觀察我國外貿形勢的“風向標”和“晴雨表”,每年春季和秋季在廣州舉辦的廣交會都備受市場關注。從出口成交情況看,本屆廣交會出口成交環比下降4.8%,是自2009年秋交會以來的首次環比下滑,這表明自2009年以來外需的持續復蘇進程正面臨新挑戰。分不同地區出口成交情況看,歐盟市場成交金額下降5.6%,美國市場成交金額下降8.1%,新興市場成交增加4.1%,非洲國家成交增長13.5%。這一勢頭也與“對發達國家增長乏力,但對新興國家增長較快”相符。然而,盡管對新興經濟體出口成交穩步擴大,但由於中國與新興市場雙邊貿易規模有限,尚不能馬上彌補發達市場需求下滑帶來的缺口。預計未來中國對歐洲出口還將維持同比個位數的低增長,並拖累整體出口增速繼續放緩。加上近期,歐債危機風險上升、人民幣對歐元大幅升值的滯后影響,中國整體出口下滑的趨勢很難改變。

  第三,看金融指標。金融指標是實體經濟的先行指標,可以更多參考新增信貸規模數據,這將有利於對未來的形勢作出預判。從3月份的新增信貸規模來看,盡管金融信貸突破了萬億大關,但反映在企業投資需求的中長期貸款出現了下降苗頭。3月,央行對5000戶企業家的調查顯示,一季度國內訂單和出口訂單繼續下探。其中,一季度企業家宏觀經濟熱度指數為39.2%,較上季下滑2.5個百分點,較去年同期大幅下降12.3個百分點,並連續三個季度位於50%的臨界值以下。

  中小企業對國際貿易環境的急劇變化感受更深。我國已經進入了高成本時代,這對於依賴“成本驅動”以及處於全球產業鏈低端的中小企業而言,價值創造的空間越來越小,被淘汰出局的越來越多。現在全球需求繼續萎縮,各類保護主義風潮漸起,新一輪全球產業洗牌的漸趨形成,都使中小企業面臨著前所未有的生存瓶頸和競爭壓力。與一般貿易相比,這也是加工貿易和部分勞動密集型產品出口為何復蘇更緩慢的真正原因。

  未來,在全球需求不斷修復的過程中,中國外貿很難再現本世紀頭十年“雙位數”的高增長,個位數增長將成為常態。在增長趨勢性放緩的大背景下,加快貿易部門的產業結構升級,加快外貿增長方式轉變,加快新興市場的開拓刻不容緩。□國家信息中心預測部副研究員 張茉楠

(來源:中國証券報)

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