政策微調只是經濟倒逼使然--財經--人民網
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政策微調只是經濟倒逼使然

2012年05月22日08:36         手機看新聞

  今年以來,宏觀經濟數據明顯走弱。近日,國家統計局等相關部委公布了4月份投資、消費、工業增加值、金融、用電量、外貿、汽車銷量等經濟數據,但這些數據不但沒有出現季節性回暖,甚至更加疲軟,引發了市場普遍的擔憂。在經濟形勢日趨嚴峻的的情況下,政策微調已經啟動,但目前仍難言市場完全好轉。

  由於投資、消費以及出口擴張放緩,工業增加值增速大幅回落。統計數據顯示,4月份工業增加值同比回落至10%以下,為9.3%,比3月份回落2.6個百分點,是2009年6月份以來最低水平。從環比看,4月份規模以上工業增加值比上月增長0.35%。1-4月份,規模以上工業增加值同比增長11.0%。4月份進出口數據略低於預期。根據海關數據顯示,4月份我國進出口總值為3080.8億美元,同比增長2.7%。其中出口增長4.9%,進口增長0.3%﹔貿易順差184.2億美元。信貸增長方面也不及預期。4月,M0、M1、M2增速分別為10.4%、3.1%、12.8%。其中,M2增速較3月下降,貨幣供應增長有所放緩。由於房地產主導的投資及消費需求擴張放緩,導致企業及居民部門信貸意願不強,從而4月信貸數據僅有6800億元左右。由於當前實體經濟需求放緩,存款准備金率下調對信貸增長影響有限。

  在經濟形勢日趨嚴峻的情況下,政策微調已經啟動。有關方面表示,要貫徹穩中求進的總基調,正確處理保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通貨膨脹預期三者的關系,堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,把穩增長放在更加重要的位置。要根據經濟運行中出現的新情況、新問題,有針對性地加強和改善宏觀調控,及時適度預調微調,擴大內需,穩定外需,促進經濟平穩較快發展。預計投資領域會有更多的舉措。

  17日,鐵道部招標發行2012年第一期短融券,募資金額200億元。債券募集說明書中顯示,截至去年年末,鐵道部獲得的銀行意向授信規模超過2萬億元。在房地產依然從嚴調控的背景下,鐵路是中央能夠控制的為數不多的巨額投資領域,且符合低碳環保、科技含量高、產業帶動能力強、緩解交通壓力等諸多優點,未來發展空間巨大。但由於受動車事故的影響,今年前4個月,鐵路固定資產投資和基本建設投資分別為896億元和717億元,同比分別下降48%和54%。而事故原因其實並不主要在於技術層面,所以鐵路投資重歸高發展是可期的。高鐵股受動車事故影響,股價嚴重超跌,目前仍處在安全投資領域。

  但目前仍難言市場完全好轉。一方面,國內政策空間並不大,通脹依然處在較高水平,貨幣很難明顯放鬆,居民消費有下滑趨勢,經濟轉型升級進展遲緩。另一方面,國外形勢似有惡化趨勢,希臘危機毫無轉機,美國經濟復蘇一波三折,對外需直接構成壓力。同時,為保護本國產業發展,貿易保護主義抬頭。當地時間17日,美國商務部公布對中國光伏電池及組件的反傾銷稅初裁結果,裁定中國涉案企業適用31.14%—249.96%不等的臨時反傾銷稅率,並將征稅措施向前追溯90天。如果終裁結果不變,這就是迄今為止中國企業被征收懲罰性關稅最高的一次。我國太陽能光伏產業的產能、產量均居世界第一,90%以上產品依靠出口,這樣的市場倒挂導致光伏產業嚴重受制於人。據測算,如果每片出口美國的光伏電池按1美元來算,加上稅收后,進入美國市場,價格就上漲到1.3美元以上,中國產品將完全喪失競爭力。這意味著我國的太陽能光伏產品特別是太陽能電池產品將完全被排斥在美國市場之外。

  在世界經濟不確定性加大的情況下,這種案例可能還會增多,我國出口環境面臨進一步惡化的可能。因此,在目前環境下,控制風險仍然是首要考慮的因素,所選股票的基本面必須可靠扎實,同時要注意買入的時機把握,不可盲目大倉位追高。

(來源:中國証券報)

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