金價還會高位上漲嗎

  

本報記者 張競怡

2009年11月06日09:13  來源:人民網-《國際金融報》

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  黃金短線連續放量值得投資者警惕,黃金繼續單邊拉升可能性較小、幅度也有限,漲得有點透支了,短期可能有回調。但基於黃金整體向好,跌幅可能不會太大,預計回調至1050至1150美元區間,目前來看,1000至1100是金價比較理性的區間

           

  11月4日,國際黃金期價盤中再度觸及1096.5美元高位,市場人士預測今明黃金或可突破1100美元關口。而在國際金價的帶動下,黃金股也持續走高。2009年以來,股票市場上黃金行業指數漲幅已經達到114%,超越滬深300指數74%的漲幅。

  黃金投資的可觀收益讓更多投資者想要介入,不過這些投資者也擔心黃金累計上漲幅度已經較大,是否會后繼無力呢?業內專家認為,黃金仍有投資價值,但投資者需變換投資策略。

  金價上漲尚難言頂

  對於黃金價格的上漲,專家普遍認為“毫無疑問”。 

  高賽爾首席黃金分析師王瑞雷在接受記者採訪時表示:“黃金上漲基調不變。”同時,王瑞雷認為,支撐金價上漲的因素很多。

  首先,資金大舉進入是關鍵因素。國際黃金期價從9月2日開始突破上漲,而從美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的持倉報告來看,就在這個時候,黃金非商業性淨多頭也就是通常所說的基金多頭開始增倉,到目前為止,基金持倉都處於高位。“資金推動使得這段時間黃金與美元、原油的關系弱化了,黃金一反美元漲黃金跌的傳統,而是隨著美元一同上漲。”王瑞雷說。

  而在黃金現貨市場上,基金繼續看多黃金。11月4日,全球最大的黃金ETF——SPDR基金宣布增持4.88噸黃金,總持倉量達到1108.4噸。

  其次,美國聯邦儲備委員會4日宣布繼續維持聯邦基准利率在0至0.25%的水平不變,以推動經濟復蘇。美聯儲還稱,較低的資源利用率,溫和的通脹態勢以及穩定的通脹預期很可能會促使利率在長時間內保持極低水平。“這預示著美國至年底都沒有退出量化寬鬆貨幣政策的打算,大大降低了黃金持有的機會成本。”王瑞雷表示。

  最后,央行“從外匯儲備競賽”到“黃金儲備競賽”對黃金價格來說也是個利好。11月2日,IMF宣布首批200噸黃金以1045美元/盎司的價格出售給印度央行。IMF同意出售的黃金儲備為403.3噸。對於剩余的203.3噸待售黃金,IMF總裁卡恩表示,IMF已經准備好與意向購買國家的央行或其他官方機構進行初步接觸,甚至不排除在公開市場上出售,但會定期、及時向市場公布售金情況和進展,以減少金價的波動。不少分析師預測,中國央行是下一輪買金的焦點,中國比印度更有提升黃金儲備的理由。

  紐約ETF証券公司的研究和投資策略主管尼古拉斯·布魯克斯指出,中、俄和其他一些新興市場國家的央行有興趣增持黃金,這是一個結構性的變化,可能在中長期內支撐金價。而另一位黃金行業的証券分析師向記者表示:“美元長期的貶值預期和未來的通脹預期都沒有變,這些都是長期支撐金價的因素。”

  市場看好“黃金股”

  雖然黃金趨勢向好,但是,投資者會吃黃金短期調整的虧嗎?

  王瑞雷指出,黃金短線連續放量值得投資者警惕,黃金繼續單邊拉升可能性較小、幅度也有限,漲得有點透支了,短期可能有回調。但基於黃金整體向好,跌幅可能不會太大,預計回調至1050至1150美元區間,目前來看,1000至1100是金價比較理性的區間。

  不過,王瑞雷指出,依照黃金此輪上漲來看,后市慢牛概率更大。“但也不能排除,從慢牛過渡到區間震蕩,那麼金價年底就可能在1050至1100美元間。”

  他表示,如果投資實物黃金或者紙黃金,可以先獲利了結30%至50%。“獲利頭寸走掉永遠是對的,剩余的留著防止通貨膨脹。”

  而對於還未進入市場的投資者來說,專家則表示,現在不是買入的時機,現在黃金人氣太旺,已經超買。“如果是杠杆交易的投資者,則需要注意黃金的波動率正在持續放大,風險開始集聚。2009年,投資主題是防范風險而不是追逐利潤,黃金短線對投機者而言沒有任何意義,建議逢低買入,反對高位追漲。”

  在黃金投資品中,分析師們認為,黃金股票漲幅大大落后於金價,黃金股具有投資機會。而第四季度金價維持於1000美元以上運行的可能性較大,這有利於黃金上市公司業績提升。

  浙商証券認為,金價將維持高位震蕩向上,而通過財務指標的橫向對比,紫金礦業基本面良好、估值偏低,大股東拋售股票的負面影響已經逐步消除,給予“買入”投資評級。辰州礦業盈利能力不斷取得提升、成長性良好,估值偏低,亦給予“買入”投資評級。

    《國際金融報》 (2009-11-06 第06版)

(責任編輯:聶叢笑)
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