全體跑輸業績 QDII基金歸咎運氣太差

記者 楊源 

2008年04月01日13:26  來源:人民網-《國際金融報》 

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  多家QDII基金在近期披露的年報中指出,美國次貸危機和“港股直通車”的叫停成為基金淨值縮水的主要原因。這兩大理由不外乎說明,QDII基金一則對國際市場風雲認識不足,二則落入港股政策市窠臼

  

  QDII基金大幅虧損,集體跑輸業績比較基准,但無一基金管理人承認“投資失誤”,而是努力尋找外部不利因素。

  多家QDII基金在近期披露的年報中指出,美國次貸危機和“港股直通車”的叫停成為基金淨值縮水的主要原因。這兩大理由不外乎說明,QDII基金一則對國際市場風雲認識不足,二則落入港股政策市窠臼。

  踏錯市場節奏

  QDII基金的建倉期節奏和市場趨勢完全走反了:前期去年9月成立的一批QDII基金,前期漲時比業績比較基准漲得少,跌時比業績比較基准跌得多。

  截至2007年12月31日,南方全球精選的淨值增長率為-6.3%,基金業績比較基准收益率為0.11%。華夏全球的份額淨值增長率為-10.70%,業績比較基准收益率為-3.62%(不包含人民幣升值等因素產生的效應),上投摩根亞太優勢的份額淨值增長率為-10.50%,業績比較基准收益率為-5.03%。2006年就已出海的華安國際配置的淨值增長率為-0.69%,業績比較基准收益率6.45%,嘉實海外淨值增長率為-12.10%,業績比較基准收益率-10.91%。

  南方全球精選在年報中指出,本季度全球証券市場受到美國次貸危機的影響,先揚后抑,出現了一定幅度的調整。在基准起始日,整個市場上漲過快,在受此影響,基金在本季度出現一定的負收益。同時指出,雖然美國次貸危機對全球經濟造成一定影響,但預計不會出現嚴重的經濟衰退,全球經濟增長率仍將保持在2%左右。同時雖然通貨膨脹的壓力仍然存在,但在良好的宏觀經濟發展形勢下,通脹壓力還在可控制的范圍內。

  華夏全球認為,“港股直通車”延緩后,香港市場被拋售,本基金淨值受到明顯影響。

  嘉實海外也表示,受境內叫停港股直通車以及美國次貸危機的影響,香港市場自2007年10月底開始出現大幅調整,並成為同期全球股市重災區,由於本基金風險資產絕大部分配置於香港市場,且同期人民幣大幅升值,基金資產淨值仍然遭受嚴重損失。

  看好新興市場

  華夏全球表示,“對於新興市場的經濟發展仍較為樂觀。以中國、印度為代表的新興市場國家,自身基礎設施建設、內部消費的增長仍然強勁,這將在很大程度上抵消成熟經濟體增速放緩所帶來的不確定性。”

  上投亞太優勢也對此表示了同樣的觀點:亞太地區對全球經濟增長的貢獻將愈顯重要,並且增長步伐明顯快於全球的其他地區。中國與印度的經濟仍然蓬勃發展,預計兩國均不會在目前環境下採取激進措施控制增長,有利於亞洲其他地區保持內生動能。

  另外,各QDII基金在年報中表示,美國經濟陷入衰退的可能性正在不斷加大。在2008年的投資中,將對地域配置加以調整。

  華夏全球認為,“對於歐元區經濟,我們認為,2008年同樣艱難。歐元的不斷升值導致歐元區企業的競爭力持續下降﹔同時新興市場國家在技術、制造能力方面的崛起,使得產業轉移更為明顯。”

  華安國際配置則表示,計劃對全球股票資產的地域配置加以調整,增加歐元區股票資產的配置比重,降低美國股票市場的配置比重,以此分散全球股票資產的國別風險。

    《國際金融報》 (2008-04-01 第06版)

(責任編輯:朱瑤)
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