銀行理財產品:高成長下的隱憂

  監管層直陳三大問題:理財業務的開展普遍缺乏科學、合理的戰略規劃﹔理財產品非常容易同質化和被模仿﹔面臨很大的合規風險和市場風險

新華社記者 潘清 發自上海

2008年06月24日13:13  來源:人民網-《國際金融報》 

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  過去4年中,由各大商業銀行推出的各類理財產品,逐漸成為中國內地理財市場的“主力”之一。近期公布的一些統計數據顯示,銀行理財產品市場正處於迅速發展期,然而,不久之前的“收益門”事件,也提醒著各家銀行,這一市場高速發展背后的隱憂。上海銀監局局長閻慶民日前在接受記者採訪時,更是直陳銀行理財產品存在三大問題。

  市場前景看好

  統計數據顯示,我國商業銀行個人理財產品去年銷售總額達8190億元,同比增長102.4%,而今年第一季度的銷售額已達9100億元,超去年全年。此外,2007年銀行業金融機構共發行理財產品3062隻,其中人民幣產品1302隻,外幣產品1760隻。今年第一季度,共發行理財產品543隻,其中人民幣產品293隻,外幣產品250隻。

  閻慶民透露,在各類銀行中,中小型銀行在個人理財業務中的發展最為顯著,2007年末市場份額達到45.5%,外資銀行在外幣理財產品中保持優勢,市場份額穩步上升。

  中國社科院金融研究所結構金融研究室主任、博士殷建峰告訴記者,今年3月至5月,銀行理財產品的募集規模已經超過了基金。估計未來10年間,都會以超過中國GDP的增長速度而高速發展。

  他認為,隨著中國經濟規模的增長和居民收入水平的提高,理財的需求已經被釋放出來。按照成熟市場的經驗,人均收入水平超過1000美元時,將迎來理財市場的大發展階段。

  殷建峰表示,在居民理財需求迅速增長的過程中,中國資本市場以公募形式發行的理財產品卻是十分匱乏。在這種情況下,銀行理財產品的出現,填補了低風險、低收益的存款和高風險、高收益的股票之間的空白。作為代客理財產品,銀行理財產品不僅可以投資於全世界任何一個市場,還可以嵌入各種類型的衍生品,從而滿足居民復雜多樣的投資需求。

  “對於在未來十年中面臨轉型的中國銀行業本身來說,發展理財產品也是順利實現轉型的關鍵所在。” 殷建峰說。

  三大問題存隱憂

  “目前中國內地商業銀行個人理財業務市場競爭激烈,但是理財業務的開展普遍缺乏科學、合理的戰略規劃。”上海銀監局局長閻慶民這樣向記者表示。

  閻慶民認為,銀行業金融機構董事會和高層管理人員應站在發展戰略的高度,充分認識開展個人理財業務可能給銀行帶來的各種風險隱患,充分考慮銀行的整體發展戰略,並應對規劃實施的全過程負責,確保銀行代客理財業務符合銀行的長遠發展戰略。

  第二大問題則在於目前商業銀行推出的理財產品非常容易同質化和被模仿。閻慶民表示,銀行理財業務的產品設計創新和定價需要加強。中資銀行在結構性理財產品中的市場份額相對較低,產品結構單一,以利率和匯率期權為主,一些結構復雜的產品依靠外資銀行定價,在產品設計和定價上缺乏主動權。

  另外,商業銀行理財產品還面臨很大的合規風險和市場風險。閻慶民指出,隨著宏觀經濟調控力度的加大,以及中小銀行的問題日益突出,以票據資產和信貸資產為基礎資產池的理財產品呈上升趨勢。而在全球通脹壓力未得到緩解的背景下,美元持續貶值及境內外市場的動蕩,使商業銀行理財產品面臨的風險越來越大。

  閻慶民說,商業銀行發展理財業務,要建立個人全面風險管理體系,最主要的就是要設置市場風險,識別和控制市場風險﹔提高產品定價能力和持續估值的能力,提高理財業務的核心競爭能力﹔進一步加強對理財人員的培訓﹔發揮公眾教育的主力軍作用﹔有充分的信息披露,並對產品進行后評價。

  在產品創新方面,上海的銀行理財產品已開始通過信托平台將資金投向基礎設施建設,跨市場發展的態勢較為明顯﹔結構性理財產品挂鉤標的日益廣泛和多元,並隨市場熱點轉換不斷調整﹔開放式基金化理財產品的出現,也為投資者提供了流動性的便利。

    《國際金融報》 (2008-06-24)

(責任編輯:朱瑤)
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