加碼還是贖回 基民進退兩難

2008年07月26日09:33  來源:《中國証券報》

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  今年以來面對手中不斷縮水的基金資產,基民正處於兩難選擇的窘境:堅定不贖“死扛”?不免要承擔流動性風險及心理虧損的煎熬。反彈逢高贖回?又面臨著踏空的風險。年輕的中國基民們不禁要問,“我該怎麼辦”?

  適時介入次新基金

  2008年6月以來,A股市場維持震蕩盤整態勢,而受累最多的股票方向基金幾乎全盤盡墨,而正處於建倉時期的次新基金由於股票倉位控制合理,建倉成本較低等優勢,即可通過動態調整倉位鎖定市場風險,同時也存在一定上漲空間,因此,市場表現普遍好於主要股指。

  有基金經理指出,目前A股市場市盈率僅為16-18倍,市場已經進入安全區間,“既然在6000點時都敢去買基金,2000多點買入的風險要小了很多。”一段時期內大盤震蕩在所難免,這種時候更需要專業投資者去挖掘熱點獲取超額收益,該人士稱,“07年的行情是誰都能掙錢,08年散戶和機構的盈利能力將出現分化,機構的專業能力將得到更多體現”。

  目前基金淨值排名也証實了上述觀點,據統計5月以來成立的多隻次新基金淨值目前多在1元左右,其中截至7月25日,東方策略成長基金淨值為1.055元,表現出了較好的抗跌性和收益性。

  重點回避三類基金

  據專家介紹,美國基民主要贖回的是三類基金:集中持股、頻繁更換基金經理、長期業績不振,這對中國基民也有很強的借鑒意義。

  在去年牛市中,不少行業持股集中度較高的基金為投資者帶來了超額收益,但在今年行情中,這種投資方式的風險凸顯。業內人士認為,考慮到行業周期和板塊熱點輪動的原因,在單邊上揚的市場環境下,較高的行業持股集中度能夠給基金帶來較好的收益,而一旦行業發展處於反轉階段,這樣的投資不利於分散風險,大大提高了基金投資損失的概率。

  其實在選擇基金投資時,基民首先要考慮基金是否具有操作風格穩健、投資思路連貫的基金經理,因為基金經理的風格變動,很大程度上影響著基金業績。

  據統計,今年一季度基金經理的變更和跳槽多達20多人次。基民雖然無法決定基金經理的變動,但日漸覺醒的基民至少漸漸學會用腳投票,來表達對基金的“關注”。一直暫停申購的華夏大盤精選,憑借優異的投資業績和基金經理持之以恆的投資風格,贏得了投資者的肯定與信任。

  理財專家認為,“選擇贖回的時機也很重要,綜觀國內外整體宏觀形勢,目前中國A股還不具備走出單邊牛市的基礎,下半年市場或將在階段性和結構性反彈中尋找新的支撐點,因此可在階段性反彈時調整基金資產組合。”(謝聞麒)

(責任編輯:閆路)
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