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人民網 >> 經濟頻道 >> 經濟專題 >> 融資融券專題
特別報道
融資融券交易試點啟動 開始接受券商申報
券商爭奪首單
融資融券交易試點今日啟動 三大風險不可不防
    投資者在熊市中,除了暫時退出市場外沒有任何風險回避的手段。而融資融券的推出,可以使投資者既能做多,也能做空,多了一個投資選擇以贏利的機會。不過,同普通証券交易相比,融資融券交易不僅具有普通証券交易所具有的政策風險、市場風險、違約風險、系統風險等各種風險,還具有其特有的風險。
融資融券交易試點今啟動 4年艱辛歷程大盤點
     融資融券交易試點於今日正式啟動,記者特為您梳理了4年間,融資融券從醞釀到正式進入市場操作的時間序列。

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 什麼是融資融券
融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類:客戶向証券公司借入資金買入証券,為融資交易﹔客戶向証券公司借入証券賣出,為融券交易。簡言之,融資是借錢買証券,融券是借証券賣出……[詳細]
 融資融券標的股票的七個條件
1、在上証所上市交易滿 3 個月﹔2、融資買入標的股票的流通股本不少於1億股或流通市值不低於5億元 ,融券賣出標的股票的流通股本不少於2億股或流通市值不低於8億元……[詳細]
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融資融券推出的背景
- 首先,管理層和市場都需要同樣具有作空機制且風險相對較小的融資融券交易先行試點,以積累市場運作和管理經驗,並為股指期貨順利推出創造條件。
其次,券商已經打響第三方存管收尾戰,08年券商將全面完成客戶交易結算資金第三方存管的后續工作,提高系統運行穩定性和安全性。
三,投資者風險承受能力 、市場走勢判斷能力、投資技巧等大大提高。
對各方影響
- 對市場影響:
初期由於入市資金有限,因此對市場的直接影響很 小。由於信用資金在市場中的交易更頻繁,因此成交會更趨活躍。

對券商影響:
(1)增加利差收入﹔
(2)提高佣金收入﹔
(3)可以吸引更多的客戶群體﹔

對基金影響:
試點期間,融資融券業務沒有轉融通的資金參與, 基金無法通過向券商融出証券獲得額外收益,因此短期來講融資融券業務對基金的影響微不足道。

對普通投資者影響:
融資融券業務給普通投資者提供了杠杆投資的工具 ,並使其在跌市中通過融券賣出而盈利成為可能。


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融資融券推出歷程
- 2008年04月25日:

國務院正式出台《証券公司監督管理條例》( 2008年6月1日起實施)、《証券公司風險處置條例》

2008年04月08日:

証監會就《証券公司風險控制指標管理辦法》、《關於進一步規范証券營業網點若干問題的通知》(征求意見稿)、《証券公司分公司監管規定(試行)》三項文件公開征求意見。

2006年09月05日:

中國証券業協會制定並公布了《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風險揭示書必備條款》。

2006年08月29日:

中國証券登記結算公司發布了《中國証券登記結算有限責任公司融資融券試點登記結算業務實施細則》

2006年08月21日:

滬深交易所發布《融資融券交易試點實施細則》

2006年06月30日:

証監會發布《証券公司融資融券試點管理辦法》(2006年8月1日起施行)


融資融券對投資者的要求
- 根據中國証監會《証券公司融資融券試點管理辦法》(以下簡稱“《管理辦法》”)的規定,投資者參與融資融券交易前,証券公司應當了解該投資者的身份、財產與收入狀況、証券投資經驗和風險偏好等內容。

根據《管理辦法》,隻有取得証監會融資融券業務試點許可的証券公司,方可開展融資融券業務試點。未經証監會批准,任何証券公司不得向客戶融資、融券。

根據《管理辦法》,隻有取得証監會融資融券業務試點許可的証券公司,方可開展融資融券業務試點。未經証監會批准,任何証券公司不得向客戶融資、融券。

根據《管理辦法》的規定,投資者隻能選定一家証券公司簽訂融資融券合同,在一個証券市場隻能委托証券公司為其開立一個信用証券賬戶。

……[詳細]