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水皮雜談:2500點是一個什麼點位?
水皮
  2006年05月25日14:16 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉

  水皮第一次提及2500點這個點位是在中國股市10萬個為什麼之四○○的雜談中,雜談題目叫“1500點是一個什麼樣的點位?”文章寫於5月9日,其時上証指數正好在跨越1500點。

  1500點對於中國股市而言是一個價值中樞,圍繞1500點上証指數下探1300點或上摸1800點在股改進行的背景下都是正常的,如果股改之后中國股市的定位問題解決得好,上証指數就會越早擺脫1500點的糾纏,向2500點挺進。

  5月17日下午,和訊網召集“IPO新政帶來的機遇與挑戰”高級研究會,主持人要求各位嘉賓對行情作判斷,水皮再次提出了2500點的概念,但是沒有想到的是4位參與討論的嘉賓居然有兩位對於水皮的有前提的預測不屑一顧。上海睿信投資管理公司的董事長李振寧稱中國股市有10年牛市可走,2500點根本就不是一個什麼數,上証指數走到5000點和10000點都是有可能的,而聯辦的首席分析師文國慶則聲稱年內就可以看到2500點,不肯說實話的証券市場周刊主編方泉雖然回避點位的競猜,但是卻對個股的前景津津樂道,私下裡對於水皮的觀點並無異議。

  上証指數第一眼看1800點,第二點看2500點究竟是樂觀還是悲觀,是盲目還是謹慎?

  水皮說過,滬深股市的這波行情在很大程度上是由中石化導演的。5月12日中石化差3分錢漲停,同時大盤上漲65點﹔5月15日,中石化漲近3%,大盤漲62點﹔5月16日,中石化跳空低開0.20元,跌了6%多,大盤跌51點﹔5月17日,中石化尾盤狂拉2%,大盤由下跌21點的1592點被拉到上漲12點的1625點。如果看分時圖,中石化和大盤的圖形更如出一轍。據水皮的盤面觀察,中石化每漲跌1分錢,對於上証指數的影響由0.5個點到一個整數點不等。不可否認,大盤在突破1500點之后在加速上升,這裡面有資金推動的因素,但更有中石化的領漲因素。“5·1”以后,上証指數上漲了238點,漲幅為16.52%,而中石化同期由6.07元漲到7.52元,漲幅為23.88%。中石化之所以能如此暴漲,股改是一個因素,但更基本的因素在於原油期貨價格的不斷上漲,而5月16日大盤的突然暴跌,雖然有獲利回吐的壓力,但更重要的則是受紐約原油期貨價跌破70美元整數的影響。當天不但原油期貨價格暴跌,有色金屬期貨價格同樣暴跌,同樣拖累滬深兩市有色金屬板塊高位的突然跌停。相比中石化而言,有色金屬板塊的上漲幅度更是驚人,短短半年的時間,很多股票已經翻了3-4倍,江西銅業2005年底的價格還在4.41元,而2006年5月15

  日,價格已經在17.14元。世界上有沒有隻漲不跌的期貨,尤其是在價格上漲近一倍,賬面獲利4倍之后?中航油也好,國儲銅也好都是“死”在國際巨鱷拉升的途中,沒有它們的犧牲就沒有獲利,但是漲再多,也要有變現的一天。中石化和有色金屬板塊的走勢說明了一點,中國股市和國際資本的脈動已經緊緊地扣在一起,同呼吸共命運。

  那麼,國際股市又是一幅什麼樣的情景呢?

  2006年4月26日,紐約股市道瓊斯指數報收在11354.49點,創出6年來的新高,此后最高摸到11639點,距歷史高位僅80點,5月16日報收在11428點。道瓊斯指數的走高,表明美國股市已經修復了網絡泡沫破滅的創傷,走出了新的上升通道。受美國股市走高的影響,5月3日,香港恆生指數創出5年半來的新高,報收17099點,港股市值突破10萬億港幣,成為香港金融市場的一個新的裡程碑。從時間看,上証指數2001年6月見頂,比道瓊斯晚一年,比恆指晚半年,上証指數在未來會不會跟隨道瓊斯和恆指創出新高,我們可以走著瞧。

  並非偶然的是5月16日,人民幣對美元的中間價突破8︰1,達到了7.9982元人民幣的水平。人民幣破8意義不可小視,一方面說明中國官方對人民幣匯率的管理趨向市場化,另一方面則顯示人民幣的強勁升值潛力,而以人民幣計價的中國上市公司自然也就具有了升值的潛力。

  和道瓊斯指數2002年底就已經見底相比,中國股市過去的5年是一個失去的5年,圍繞股權分置改革的制度變革的討論,耽誤了市場5年的發展時間,這和過去5年中,中國經濟的發展態勢形成鮮明的對照。如果沒有全流通這個攔路虎,中國股市不應該是現在這個狀態,如果中國股市搬走了這個攔路虎,中國股市就更不應該如此。用李振寧的話講,過去的十幾年,中國股市其實一直就是一個大熊市,因為從指數上看,1992年5月就已看到1429點,而14年后,上証指數還在1500點徘徊,不是熊市又是什麼呢?

  5年前,中國股市沒有一家QFII,而現將近100億美元已經進入﹔5年前,中國居民有存款10萬億多一點,而現在已經近16萬億﹔5年前,中國的房地產市場處在低迷狀態,而現在上海的房價漲了3倍﹔5年前,滬深股市成交量達到400億就見頂,而現在800億還不算多﹔5年前,全流通隨時都構成巨大利空,而現在G股當天都是填權行情﹔5年前和5年后,太多的方面不可同日而語,5年前指數能走到2245點,5年后又如何不能走到2500點呢?中石化是在2001年8月8日上市的,上証指數6月29日創歷史高點時尚沒有中石化的貢獻,而今天誰又敢預測中石化究竟會走到哪去呢?

  必須指出的是,上証指數走到2500點不會一帆風順,而且在指數突破了1700點之后,個股分化的情況會加劇,指數走高未必會帶來個人財富的增加,這一點大家不得不防。

來源:《中華工商時報》 (責任編輯:劉彥芳)
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