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股市新老劃斷邁出第一步
上市公司再融資管理辦法今起施行
本報記者 李峻嶺發自北京
  2006年05月25日14:34 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉

  記者5月7日從中國証監會了解到,《上市公司証券發行管理辦法》(簡稱《管理辦法》)已經獲4月26日中國証監會第178次主席辦公會議審議通過,自2006年5月8日起施行。《可轉換公司債券管理暫行辦法》於今日廢止。

  股權分置改革以來,為保持市場的穩定和健康發展,上市公司再融資功能處於暫停狀態。4月16日,中國証監會公布了《上市公司証券發行管理辦法(征求意見稿)》。中國証監會新聞發言人認為,恢復上市公司再融資是“新老劃斷”的一個重要步驟,既標志著股權分置改革完成了重要的階段性進程,也標志著市場創新發展在新機制下的啟動。同時,完成股權分置改革的上市公司優先安排再融資,也是兌現改革政策、扶持改革后公司做優做強的一項重要舉措。

  《管理辦法》具有以下三大突出特點:一是強化發行環節的市場約束機制﹔二是加大中介機構責任﹔三是推動優質企業發行上市。

  按照新《証券法》第13條的規定,《管理辦法》建立了上市公司向特定對象非公開發行新股的制度。

  嚴格募集資金管理,鼓勵回報股東。《管理辦法》進一步強化了現行的確保發行人獨立性、募集資金管理、對股東分紅派息等方面的規定,有利於防止大股東侵佔上市公司權益,鼓勵上市公司回報股東。具體措施主要有:對融資額進行了更為嚴格的限制﹔完善了對公司利潤分配的指標要求﹔對公司治理、誠信記錄、財務會計資料提出了進一步的要求。

  《管理辦法》進一步完善了再融資市場化運作機制,旨在提高融資效率。

    以往由於股權分置的存在,出於對流通股股東保護的目的,不得不作出一些可能影響再融資效率的限制性規定,股權分置改革后,有條件對這些規定進行調整。

  《管理辦法》賦予發行人更多的自主權,發行人獲得發行核准后,可在6個月內自行選擇發行時機﹔對兩次融資的時間間隔不再限制,可以更多地由股東大會決定﹔不再適用流通股股東分類表決程序,發行証券議案經出席股東大會股東所持表決權2/3以上通過即可生效。

  《管理辦法》除繼續完善現有可轉換公司債券發行制度外,還借鑒境外市場做法,准許上市公司發行附認股權公司債券,為上市公司通過發行債股混合型証券進行融資開辟了新的渠道。

  《管理辦法》規定:上市公司發行以外幣認購的証券的辦法、上市公司向員工發行証券用於激勵的辦法,由中國証監會另行規定。《管理辦法》同時規定:《上市公司新股發行管理辦法》、《關於做好上市公司新股發行工作的通知》、《關於上市公司增發新股有關條件的通知》、《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》和《關於做好上市公司可轉換公司債券發行工作的通知》同時廢止。

  《上市公司証券發行管理辦法》(全文)

    

《IPO新政露端倪 新老劃斷漸近》

  市場關注已久的IPO新規則終於正式亮相。中國証監會昨日宣布,從即日起到5月14日就《首次公開發行股票並上市管理辦法》向社會公開征求意見。《辦法》對發行人的獨立性作出了嚴格規定,並提高了發行人的財務指標要求,同時取消了籌資額不得超過淨資產兩倍、輔導一年方可申請發行上市、首次公開發行上市前12個月內不得增資擴股等方面的規定。

《股改1周年:中國資本市場飛越“還賬之旅”》

  持續一年的股權分置改革已經初見成效,中國資本市場逐漸擺脫了長期困擾市場的“老大難”問題,開始向著規范化的方向健康發展。股改給中國資本市場帶來了新的發展契機,“新老劃斷”后的中國資本市場,已經再露生機。

《第31批公司今啟動 股改進入最后攻堅》
 
  股權分置改革走過一周年,進入了最后的攻堅階段。滬深証券交易所今日推出第31批股改公司。本批股改公司以國有控股企業為主,國企佔比達到85%。

《証監會正式發布<上市公司証券發行管理辦法>》

  為規范上市公司証券發行行為,保護投資者的合法權益和社會公共利益,根據《証券法》和《公司法》的規定,中國証監會在向廣大投資者和社會各界廣泛征求意見或建議后,決定正式發布《上市公司証券發行管理辦法》(簡稱“《管理辦法》”)。

《証監會將集中解決市場三大“頑症”》

  在以更大決心推進股權分置改革的同時,今年下半年,監管部門將以解決資金佔用為重點提高上市公司質量,促進証券公司在規范的基礎上發展,進一步改善支持機構投資者發展的政策環境。

來源:人民網-《國際金融報》  (責任編輯:劉彥芳)
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