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中國IPO籌資緣何驚全球?
  2006年05月25日14:19 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉

  普華永道最新公布的調查報告顯示,2005年中國首次公開募股(IPO)平均集資額躍升至2.6億美元,首次超過歐洲和美國市場的集資能力。2004年,中國IPO集資額為0.83億美元。香港在內地巨型企業的支撐下成為了全球第四大集資市場。

  報告分析指出,發生這一變化的主要原因是建行、神華等內地巨型企業摒棄之前同時在倫敦或者紐約與香港兩地上市的做法,惟一選擇在香港上市。2005年,中國IPO集資總額從2004年的171.6億美元,上升到255.7億美元,其中97%的集資額來自香港,而香港的集資額中80%以上來自內地巨型企業的首次公開招股。

  據悉,這份5月11日公布的調查報告,涉及上海、深圳、中國香港和中國台灣的主要股票市場裡所有第一次公開招股項目。相比之下,去年紐約証交所和納斯達克市場的IPO平均規模下降了22%,降至1.7億美元,而在包括歐盟成員國、瑞士和挪威的歐洲市場,IPO平均規模上升了11%,至1億美元。

  中國首次超越歐美,問鼎全球資本市場籌資之首,這樣的消息著實令國人振奮,那麼,如何解讀數字背后的真實原因?

  首先,全球資本市場的重心正逐漸從歐美國家向亞洲地區轉移,而中國是亞洲崛起的重要因素。近些年來,受經濟發展放緩等因素影響,歐美資本市場發展普遍呈現停滯不前的尷尬局面。而與此相應,以中國為代表的亞洲經濟迅速發展,正成為拉動世界經濟增長的巨大引擎,越來越多的國際資本開始向這一地區轉移。2005年,單是香港主板市場的IPO平均規模就超過了紐約証交所,前者為4.1億美元,后者為3.21億美元。

  其次,香港已成為內地企業尋求海外資金的首選市場。香港的成功緣自其充當國際投資者進軍中國內地市場的門口,而健全的金融及法律制度和優秀的企業治理規范,也使其繼續成為內地企業籌集國際資金的平台。

  由於香港特區毗鄰內地,地理位置便捷、文化習俗相通,與歐美資本市場相比更具親和力。香港作為國際金融中心,其人員素質及資訊流通等方面都與國際接軌,因此在“引進來”或“走出去”方面,都可以成為內地企業的優質服務平台。而且香港証券市場的再融資能力非常強,市場可以靈活配合企業的需要,不少曾選擇在香港和其他地方同時上市的內地企業,其股份買賣在首次公開招股后不久,往往由其他上市地方,如倫敦和紐約,轉移至中國香港特區。

  再次,歐美等國在公司治理領域的嚴格規定,也令不少內地企業望而卻步。

  此外,以香港為代表的中國資本市場籌資能力的增強,對上海、深圳等A股市場還具有一定的提振作用。

  隨著我國更多大型國有企業實行股份制改造,香港IPO的規模正不斷提高。日前備受關注的中行IPO將於6月1日在港上市交易,並有望成為有史以來中國內地籌資規模最大的IPO。專家預期,今后將會有更多內地金融服務機構及其他企業參與香港的資本市場,平均集資規模亦會上升,同時內地滬深股市IPO亦有望於今年下半年重現。可以料想,隨著國際資金加速涌入中國資本市場,2006年將成為我國IPO頻繁亮相的一年。(魏紅欣)

來源:人民網-《國際金融報》  (責任編輯:劉彥芳)
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