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利用外資反被外資利用 
     傀儡大股東難當主人翁
特別策劃:
看我國外資並購與國家經濟安全問題
企業家揭“家丑”坦陳海外並購教訓
啤酒巨頭欲瓜分中國市場
進程
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·畢馬威被判出局“達娃”決戰斯德哥爾摩
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·爭端漸入法律軌道 達能對娃哈哈提反仲裁請求
·商務部辟謠"娃哈哈"事件 否認直接介入強調中立
評論
·商務部副部長:外資並購對我國經濟發展有利
·商務部:外資在華並購尚處初級
·企業家揭“家丑”坦陳海外並購教訓
·全球並購交易將放慢腳步
·工商總局收到外資並購反壟斷審查材料200多份
·外資蠶食中國產業 誰在"國退洋進"盛宴中狂歡
滾動播報
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┌┘┬┤觀點├┬└┐

 ·甲方
外資並購不可怕
  國企、民企、外企的公平競爭與合作,最有利於企業進步和產業升級,也最有利於經濟安全。外企競爭的壓力、民企競爭的擠力,往往是國企殺出重圍、固本強身的動力。
  任何國家經濟的崛起,都需要吸納整合不同的資源。
  外資在華並購日趨活躍,對盤活存量資產、優化產業結構、促進技術進步、轉變增長方式等有著積極作用。
外資並購的兩大理由
外資並購不是“洪水猛獸”
 ·乙方
外資蠶食中國產業
  隨著中國的產業領軍者紛紛被外資所“蠶食”,若干年后,中國的行業規則將由誰來制定?更有甚者,在外資未來的整合中,我們的多少行業將有可能淪為外資大鱷的加工廠,中國的產業發展前景如何預期?
外資受委屈了?
  視外資享受超國民待遇的事實不顧,卻將因經濟安全而對外資的適度設限看作是外資“還沒有享受國民待遇”的酸楚,其目的,無疑在於利用話語權減弱人們對愈演愈烈的外資並購與資本運作熱潮的抵觸和側目。
中國裝備制造之痛
被賤賣的不僅是品牌
產業安全警示中國
爭搶外資是誰的悲哀?
外資"狼性"怎樣煉成
"傷筋動骨"的並購不能重演

徐工凱雷之戀
·2002年年底,為獲得企業發展資金,解決員工安置等歷史遺留問題,同時將股權分散化、國際化,進一步做大做強企業,徐工集團02年就開始啟動改制計劃。通過安排,確定以徐工機械作為集團改制的平台,並在理順股權關系,人員安置方面做好鋪墊。
·2004年,按照財務顧問摩根大通提供的評估方法,經過估值、交易條款、業務發展、品牌發展等九個大項的考核后,徐工集團對潛在的投資者進行了第一輪淘汰,同時公布了六家入圍者:美國卡特彼勒公司、華平創業投資有限公司、美國國際投資集團、摩根大通亞洲投資基金、凱雷亞洲投資公司和花期亞太企業投資管理公司。

·2004年10月,初步選定三家集團:美國國際投資集團、摩根大通亞洲投資基金和凱雷亞洲投資公司以其雄厚資金和不調整現有管理層的承諾勝出,卡特彼勒正式出局。

·2005年9月1日,徐工科技發布公告,稱仍在與三家投資者進行最后的談判。但實際上,凱雷已於5月左右悄然獲得了細節談判優先權,徐工集團已於7月間完成了部分人員的定員定崗定責的"三定"工作,隻待在9月中旬召開職工大會對改制方案表決。

·2005年10月25日,徐工集團與著名的國際投資機構凱雷投資集團凱雷簽署協議,在交易完成后凱雷將獲得徐工集團目前全資擁有的子公司徐工集團工程機械有限公司徐工機械85%的股權,作價3.75億美元現金(30億人民幣)。徐工集團將保留徐工機械15%的股權。

·2006年,交易雙方正在等待有關審批的最后一個環節──商務部的批復。自2006年初上報該項目后,商務部先后提出涉及多個方面的問題,要求交易方做出解釋,審批懸而未決。

·2006年4月,為應對凱雷退出后出現同業競爭對手敵意收購,凱雷徐工月前已向中國商務部提交了“毒丸計劃”。

·2006年6月,突變,凱雷投資收購徐工科技未獲管理層批復后,三一集團則殺出攪局。三一重工執行總裁向文波向記者表示,三一集團有意出資4億美元收購徐工科技,並且已經在制定相應計劃。

·2006年6月28日,國務院出台《國務院關於加快振興裝備制造業的若干意見》。細則將列出受限制的行業目錄,再分行業擬定具有針對性的限制政策。

·2006年7月17日至19日,連續三天下午,商務部召集所有與凱雷徐工並購案相關的單位(不含外資),分批征求意見並詳細詢問。

·2006年10月17日晚間,S徐工(徐工科技000425)通過深交所網站發布了其第一大股東改制進展情況公告。凱雷擬以12.17億元收購徐工機械40.32%股權,增資后將擁有徐工機械50%股權,徐工集團仍持有徐工機械50%的股權﹔取消“對賭”協議﹔凱雷隻擁有徐工機械董事會一半話語權,徐工機械變更為中外合資經營企業。

·2006年11月19日,一直強調“先改制、后股改”的S徐工在凱雷入股尚未獲批的情況下意外出現在第58批股改名單之列。

·凱雷收購徐工遇阻  “新洋務運動”前景迷離……
廣發行競購過程回放
·2005年12月28日:花旗銀行、法國興業銀行、平安集團遞交標書,而荷蘭銀行、新加坡星展銀行等已經陸續退出。針對廣發行85%的股權,三方分別出價241億元、235億元和226億元。當時業內幾乎一致認為,計劃奪得40%至45%廣發行股權的花旗競購方將勝出。

·2006年5月19日:法興率先遞交新一輪標書,原因是應監管部門要求,外資金融機構持有國內商業銀行的上限不得被突破。根據新標書,法興、花旗的計劃持有比例均降至20%以下。

·2006年7月20日:在經歷一番苦苦尋找后,中國人壽和國電集團成為花旗一方的新中方競購伙伴,而法興的中方伙伴名單中增加了大連實德集團以及吉林信托投資,后兩者的廣發行持有比例均為10%,法興、寶鋼、中石化的持有比例為20%,剩余5%則由加拿大Caisse des Depots基金持有。

·2006年8月31日:廣發行競標各方做了新一輪投標。此前,平安集團在沉寂了半年后,首次表示並未退出廣發行的競購。在該輪投標中,法興、花旗方案均沒有明顯變化,而平安則是承諾以現金形式贈予廣東省政府數十億元人民幣,助其解決廣發行壞賬。

·2006年9月18日:在凱雷退出后,花旗集團旗下的美國第一聯合資本公司已經加入廣發行股權競標戰,該公司計劃取得廣發行5%的股份。

·2006年10月6日:競標三方最后一次遞交修改后的標書,就競購團隊成員及持股比例進行確定。

·2006年10月16日:作為花旗集團的重要中方合作伙伴,中糧集團退出。

·2006年11月14日:有消息稱國際商業機器公司(IBM)將加入由花旗集團領銜的一個財團,參與競購廣東發展銀行(廣發行)的控股權。

·2006年11月16日18:30:廣發行與花旗競標團在廣州舉行簽約儀式,正式簽署戰略投資與合作協議。根據該協議,由花旗集團與IBM信貸、中國人壽、國家電網、中信信托、普華投資等組成的花旗競購團隊將出資242.67億元認購重組后的廣發行85.5888%的股份。
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重要文件
- 發改委《利用外資“十一五”規劃》全文

-   利用外資“十一五”規劃,是我國國民經濟和社會發展“十一五”規劃的重要組成部分。該項規劃在總結“十五”利用外資的總體情況,分析“十一五”面臨的國內外環境的基礎上,提出了“十一五”期間我國利用外資的指導思想、戰略目標、重點任務及相應的政策措施,是“十一五”期間我國利用外資工作的重要指南。

  “十一五”期間,利用外資工作要全面貫徹落實科學發展觀,進一步推動利用外資從“量”到“質”的根本轉變,使利用外資的重點從彌補資金、外匯不足切實轉到引進先進技術、管理經驗和高素質人才上,更加注重生態建設、環境保護、資源能源節約與綜合利用,切實把利用外資同提升國內產業結構、技術水平結合起來。

  根據國務院同意的專項規劃編制計劃,本規劃由國家發展和改革委員會在廣泛征求外交部、財政部、商務部、人民銀行等國務院40個有關部委、直屬機構和11家行業協會,地方政府發展改革部門及部分研究機構、企業、專家學者的意見基礎上編制。


- 國家發改委就中國利用外資“十一五”規劃答問

- 國務院關於振興裝備制造業的若干意見

-   裝備制造業是為國民經濟發展和國防建設提供技術裝備的基礎性產業。大力振興裝備制造業,是黨的十六大提出的一項重要任務,是樹立和落實科學發展觀,走新型工業化道路,實現國民經濟可持續發展的戰略舉措。我國裝備制造業經過50多年的發展,取得了令人矚目的成就,形成了門類齊全、具有相當規模和一定水平的產業體系,成為我國經濟發展的重要支柱產業。但我國裝備制造業還存在自主創新能力弱、對外依存度高、產業結構不合理、國際競爭力不強等問題。為加快裝備制造業的振興,現提出以下意見……

- 關於進一步規范國有企業改制工作的實施意見

-   國資委《國務院辦公廳轉發國務院國有資產監督管理委員會關於規范國有企業改制工作意見的通知》(國辦發〔2003〕96號)印發以來,各地區、各有關部門加強組織領導,認真貫徹落實,規范國有企業改制工作取得了重大進展。但在實際工作中還存在改制方案不完善、審批不嚴格,清產核資、財務審計、資產評估和產權轉讓不規范,對維護職工合法權益重視不夠等問題。為確保國有企業改制工作健康發展,防止國有資產流失,維護職工合法權益,現就進一步規范國有企業改制工作提出以下意見……

- 國資委負責人就《國企改制實施意見》答記者問

- 國資委發布新規:國有大型企業管理層持股解禁

相關收購
- 蘇泊爾案:“一口鍋”引發的反壟斷聽証
-   8月16日,針對2006年8月15日發布的與法國SEB集團簽署戰略並購和戰略合作的公告,浙江蘇泊爾股份有限公司副總裁王豐合向媒體發布公示。據悉,經雙方約定,SEB不進入中國市場,也不與中國其它廠商合作,在中國用蘇泊爾品牌﹔蘇泊爾進軍全球市場,其產品可用蘇泊爾自有品牌﹔SEB在中國的產品用蘇伯爾網絡銷售﹔雙方技術共享。另外,蘇泊爾的管理團隊不變,發展方向也不變,還是圍繞炊具、廚房家電和小家電。

  蘇泊爾法國同行SEB集團簽署了戰略合作的框架協議:通過“協議股權轉讓”、“定向增發”和“部分要約”三種方式,引進SEB集團的戰略投資,同時,在市場、技術、生產、管理等方面開展全面合作。蘇泊爾股份有限公司總裁助理胡濱証實,SEB集團將取得蘇泊爾最高不超過13177.22萬股的股份,約佔公司總股本的61%。

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