截至10月31日,滬深兩市85.1%的公司實現盈利,但其中1620家上市公司前三季度淨利潤較去年同期僅增長了7.11%

亦喜亦憂看季報(熱點聚焦)

本報記者 許志峰

2008年11月01日07:59  來源:人民網-《人民日報》

 【字號 打印 留言 論壇 網摘 手機點評 糾錯
E-mail推薦:  

  與以往上市公司披露的定期報告相比,今年的三季報尤其受到市場的關注。在經歷了前幾年的快速增長后,上市公司業績是否已近拐點?目前股市的下跌,是對上市公司基本面的正常反映還是已經下跌過度?哪些行業和上市公司更能夠抵御經濟增長放緩的影響?人們在三季報中尋找這些問題的答案。

  增長態勢依舊,增速明顯放緩,煤炭、水電、建材、機械、醫藥等行業業績較好

  整體而言,上市公司業績與上年同期相比仍保持穩步增長,但增速明顯放緩。

  據天相投資顧問公司統計,截至10月31日,滬深兩市共有1624家上市公司披露了三季報,其中85.1%的公司實現盈利。超過半數的公司淨利潤較去年同期實現增長。以去年前三季度和今年前三季度均有業績數據的公司計算,1620家上市公司今年前三季度淨利潤較去年同期增長了7.11%。然而,這一速度與上半年同比26.19%的增速相比,已出現大幅回落。分季度看,今年一季度至三季度每個單季淨利潤同比增速分別為17.3%、4.43%和-13.11%,單季增速呈加速回落的態勢。

  在整體增長放慢的背景下,三季度環比仍能保持較快增長的行業和公司,無疑顯得更加“耀眼”。煤炭行業上市公司的業績是三季報中的“富礦”,兗州煤業、潞安環能三季度單季的盈利就接近上半年的盈利,中煤能源、蘭花科創等公司的盈利環比也是明顯增長。水電、建材、機械、醫藥等板塊裡也不乏環比增長的公司。

  通過資產重組,基本面已發生重大變化的公司,業績大多也是飛躍式增長。如已更名為城投控股的原水股份,上半年盈利3.5億元,大股東注入資產后前三季盈利達10.5億元,三季度環比增長3倍。

  一些老牌的績優股依然保持“本色”。貴州茅台上半年每股收益2.37元,前三季每股收益3.33元,增長態勢穩健。中國船舶第三季度每股收益為1.818元,使得今年前三季度每股收益高達4.759元。

  三大因素拖累增長步伐:主營產品價格下跌,營業成本大幅增加,証券市場深幅調整

  與第三季度環比仍保持增長的上市公司相比,多數公司的增長步伐放慢。導致上市公司業績增速下降的原因各不相同,但以下三個原因具有普遍性。

  主營產品價格下跌。這一點,在鋼鐵股上體現得最為明顯。今年上半年,全國鋼材銷售市場形勢良好,盡管原材料價格大幅上漲,但鋼材價格也一路攀升。因而,鋼鐵企業中報業績整體亮麗。但是,進入第三季度后,鋼鐵市場需求下降,國內鋼材價格大幅下降,從而對鋼鐵公司利潤造成顯著影響。如鞍鋼股份上半年每股收益0.83元,第三季度的每股收益則下降為0.31元。中小鋼廠業績變化更大,三鋼閩光上半年每股收益達0.99元,三季度卻隻有0.06元。業內人士認為,鋼鐵價格的下跌在鋼鐵股第四季度的業績中會反映得更加明顯。此外,有色金屬價格的暴跌,也使相關上市公司的業績隨之滑落。

  營業成本大幅增加。由於煤價持續上漲,電價上調有限,使得電力企業營業成本大幅上升,入不敷出,幾乎全行業虧損。以行業龍頭華能國際為例,受燃料價格上漲以及公司規模擴大的共同影響,前三季營業成本也從去年同期的295.04億元增至目前的498.09億元,增幅高達68.82%,公司第三季度因而新增虧損21.6億元。

  証券市場深幅調整。今年以來,股市大幅下挫,也影響了不少上市公司的業績。這其中,與股市關系密切的保險股和券商股,反應最為敏感。中國人壽盡管保險業務收入同比大幅增加,但淨利潤卻比去年同期下降46.9%,主要是股市下跌,使得投資收益大幅下降,以及對可供出售金融資產計提減值准備所致。券商股中的海通証券、東北証券、國元証券等,業績同比也都大幅下降。此外,一些並非以投資為主業的公司,也受股市下跌所累,如宇通客車手中持有的金融資產浮虧1.41億元,直接導致第三季度的虧損。

  不僅要關注上市公司過往經營情況,更應從三季報中判斷其未來可持續增長潛力

  “我手上的股票市盈率隻有六七倍,股價卻還是下跌,真讓人難以理解!”近來,一些上市公司公布優異的季報后,市場反應卻並不“領情”,讓投資者頗為無奈。

  專家分析,在市場連創新低的情況下,投資者心態已較為悲觀,一部分業績前景良好的上市公司也因此遭拋售,目前估值已明顯偏低。但是,也有一些公司,雖然當前業績較好,但由於今后的業績存在較大的不確定性,因此不能簡單地以市盈率作為衡量估值水平的標准。

  以煤炭板塊為例,整體上是三季報業績最好的板塊之一。但9月中下旬之后,由於國際原油價格暴跌,使得煤價也開始走低,因此,煤炭股的四季度業績以及2009年的業績增長面臨考驗。煤炭股近期在二級市場上的價格不斷走低,也反映出市場在這方面的擔憂。

  因此,業內人士建議,投資者在研讀三季報時,不僅要關注上市公司過往的經營情況,更應從三季報相關信息中判斷其未來的可持續增長潛力,從而把握動態市盈率,由此來選擇具有投資價值的品種。日前,已批復鐵路投資額達到2萬億元的消息傳出后,相關上市公司的股價表現明顯強過指數,也表明越來越多的投資者已開始關注上市公司今后的業績表現。

  《 人民日報 》( 2008年11月1日  06 版)

(責任編輯:凌陳)
相關專題
· 中國積極行動應對經濟形勢
· 經濟形勢:上半年怎麼看 下半年怎麼干
我要發表留言
匿名發表  署名:        驗証碼:
                                   留言須知
新聞檢索:    
   熱圖推薦
換了發型超順眼的明星
“女強男弱”的明星情侶
16歲小孩如何忽悠陳水扁
重慶南溪橋爆破為三峽清障
   精彩新聞
·[生活提示]未老先衰10信號 上午吃水果的黃金時間
·[男士周刊]楊振寧不遇翁帆也會再娶 30歲前女人在意啥
·[男士精選欄目] 傳奇 極品 理財 收藏 尊駕 女人
·新娘拒絕同房 新郎稱被歧視揮刀狂砍妻子十幾刀
·惡母嫌棄超生女兒 欲將女兒推進3米深池塘淹死
·改革開放30年從“頭”說——大麻花辮到“爆炸頭”
·黎明購170萬名車賀女友樂基兒28歲生日
·女人為何如防賊般防大齡未婚男人
·榮智健失手 身家縮水33億港元
·調查顯示3成多人認為因性感染艾滋病罪有應得
   播客·視頻
張鐵林笑談性丑聞事件
李唐改武周 武則天貢獻大?
   資本市場熱點追蹤
·午評:兩市小幅攀升 滬指漲13點收報1742
·封基關注高折價 債基重投長“久期”
·開盤:兩市小幅低開 滬指跌15點開報1713
·11月03日國內三大証券報內容摘要 
·股市早8點:11月是充滿希望的一個月
   頻道精選
最有氣勢的“七十二拐”
在日中國人護衛聖火
·品牌參考:"富通噩夢"仍未結束
·美國會調查銀行獎金預算 救市資金成高管獎金?
·新醫改方案 是否應“改”掉公務員特權保障
·辯論台:中國該先救華爾街,還是先救A股?
·人民理財:支連續降息理財招 芙蓉姐姐炒股計

[一語驚壇]涉嫌猥褻女童的"高官"口出狂言的底氣從何而來?
[時評]"北京來的"高官咋讓百姓心寒·陪吃飯的白衣女是誰?
[訪談]"發展成就"網上談征集問題·"科學發展好九連"官兵
[辯論]火車為日本乘客趕飛機停車1分鐘·王志當市長你咋看?
[博客]組織科長咋打死不參干部考察 薄熙來咋推崇黑臉包公
[博客]官場潛規則:官場辦事2方法 統計局副局長:武漢存問題
   彩信·手機報
2008中國數字新媒體年會順利召開
《無線政策訪談》
人民網