萬億資產蒸發 基金經理明年補考

李良

2008年12月17日08:41  來源:《中國証券報》

 【字號 打印 留言 論壇 網摘 手機點評 糾錯
E-mail推薦:  

  無論對基金還是對基民來說,2008年都頗具悲情色彩。面對A股市場的突然轉向,2007年意氣風發的基金經理們有些手忙腳亂,他們的“專家”光環漸漸褪色﹔而基民們,則痛苦卻又無奈地吞下了前三季度高達1.4萬億元的巨額虧損。這一切讓很多人疑竇叢生:以萬億計的虧損緣何發生?基金業的理財能力真的如此不堪麼?

  此前,華夏基金公司的王亞偉已經表態,“所有基金經理都要留級一年,明年補考。”

  倉位調控不當帶來巨虧

  從去年底的近3.28萬億元到今年三季度披露的1.82萬億元,短短9個月,基金業總規模縮水了1.46萬億元。基金業的大起大落,令市場為之震動。

  需要指出的是,1.46萬億元的縮水,並非源於基民的大規模贖回,而源自市場系統性風險集中爆發和基金經理操作不當所導致的虧損。數據顯示,今年前三季度基金累計虧損1.4萬億元,其中偏股型基金虧損1.05萬億元,成為虧損的主力軍。而從四季度的A股走勢來看,基金的虧損額可能會進一步增加。

  另外,從淨值縮水情況看,天相投顧的統計數據顯示,今年前11個月,偏股型基金的淨值跌幅達到51.57%,一些基金淨值甚至逼近了“3毛”的警戒線。

  市場突然由牛轉熊當然是基金資產大幅縮水的主要原因。隨著美國金融危機的爆發,截至昨日,今年以來上証指數跌幅已經達到63%,一些個股的跌幅深達90%。

  但談到造成基金如此巨額虧損的原因,也不得不提基金倉位控制的不當。統計數據顯示,2007年三季度,偏股型基金平均倉位大約為80.15%,較二季度有所上升﹔到了四季度,倉位略微下降至79.63%。2008年,一季度偏股型基金倉位降低至76%,二季度則猛降至70%左右,到了三季度繼續下降至67%左右。

  將上証指數的下跌軌跡與基金倉位的軌跡重疊后可以發現,在市場跌幅最為慘烈的去年四季度和今年一季度,盡管市場出現連續暴跌,熊市征兆出現,基金業卻仍在高唱“牛市下半場”、“黃金十年”等,減倉動作遲緩,結果被動承受了暴跌帶來的虧損。而到了二季度,隨著牛市幻想一次次被擊碎,基金經理們的信心漸漸消失,於是盡管很多個股已經出現超跌,他們還是毫不猶豫地拿起“刀子”,大幅減倉,結果卻導致市場急速下跌,自己反受其害。

  人才擴張跟不上規模擴張

  在經歷此次萬億資產大縮水之前,基金業經歷過一次快速的擴張。2006年底,基金業總規模不過8550億元。但到了2007年底,一年時間規模擴張至3.28萬億元,增長了3.84倍,一些基金公司借此一躍,成為千億規模的大型基金公司。在此期間,基金業自信心不斷膨脹,而正是這種走向自負的信心,讓基金業在大起之后遭遇了今年的大落。

  這場大起大落,讓所有的基金經理團隊開始深刻反思。某基金公司投資總監曾指出,“當前基金經理水平需要進一步提高。”這體現出快速擴張后業界對優質人才缺乏的擔憂。有分析師表示,基金業擴張太快,需要停下來休整。而當前最關鍵的,是將投資團隊的人才基礎打牢。

  除了人才之外,基金業的擴張結構也不合理。目前,市面上的基金品種大多為高風險的偏股型基金,作為風險平衡器的債券基金和貨幣基金發展緩慢。分析人士認為,盡管規模擴張很快,但基金業仍然處於“幼年期”,有很多潛力可挖,需要基金業不斷發掘創新。

(責任編輯:聶叢笑)
相關專題
· 基金專題
我要發表留言
匿名發表  署名:        驗証碼:
                                   留言須知
新聞檢索:    
   熱圖推薦
電視版《梅蘭芳》演員猜想
實測油耗 揭露"省油車"謊言
美女主播化妝間的私密生活
最完美胸脯的十個女人
   精彩新聞
·[生活提示]心臟病發作五種征兆 吃4種蔬菜年輕10歲
·[男士周刊]再看時尚之王梅蘭芳 男人變心有何預兆?
·[男士精選欄目] 傳奇 極品 理財 收藏 尊駕 女人
·策劃:國資委擬直接持股 哪些央企股異常活躍?
·《花花公子》封面推出裸體聖母引眾怒(圖)
·網友評出08十大雷人山寨 鄉村聖火傳遞列榜首
·女子發性感照跪求拍床戲 為出名願被潛規則(圖)
·視頻:布什在伊拉克遭遇“鞋子襲擊”
·於丹健康心得:健康需要一種敞亮的心情
·男子奸殺13歲女生后將其面部割下喂狗
   播客·視頻
視頻:邱毅遭襲被扯假發露光頭
梁朝偉專訪:這個謎一般的男人
   資本市場熱點追蹤
·萬億資產蒸發 基金經理明年補考
·股市早8點:60日均線爭奪戰還將繼續
·12月17日基金淨值
·收評:房產、券商助力反彈 滬指漲10點收報1975
·午評:權重股萎靡兩市下挫 滬指跌35點報1929
   頻道精選
最有氣勢的“七十二拐”
在日中國人護衛聖火
·財經人物:中國富豪形象“崩潰” 麥道夫陷丑聞
·經管周刊:賣眼鏡身家超200億 11個車庫大賺百萬
·特別策劃:"遠離非法集資"網上征文活動通知
·特別策劃:30年鑄就輝煌 改革開放照亮中國
·策劃:險企高管千萬薪酬引爭議 保監會狠手整頓

[一語驚壇]工資有地域差別,個人所得稅為何就沒有地域差別?
[時評]總書記一句話羞倒一群人!·捉放陳水扁和"三通"玄機
[訪談]寧夏自治區黨委書記陳建國·廣安市委書記王建軍
[辯論]"夫人團"是用公休自費出游?·你是否會抵制法國貨
[博客]張家口警察偷摸抓記者? 煤老板花百萬要砸倒縣書記?
[博客]毛澤東分析我們今天的敵人 女副局長發廊打工妹對罵
   彩信·手機報
晒晒我的移動生活
“大時代小人物”手機照片征集
人民網