券商系、銀行系、保險系

基金業或現三足鼎立格局

謝聞麒

2009年02月03日08:51  來源:《中國証券報》

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  年初召開的監管工作會議傳出消息,2009年監管層將推動保險公司建立基金公司的試點工作。業內專家認為,隨著保險系基金的出現,我國基金將形成券商系、銀行系、保險系基金公司三足鼎立、差異化競爭的新局面。

  風控將成保險系基金特色

  老牌基金公司大多擁有券商背景。2005年,隨著工商銀行旗下的工銀瑞信基金公司成立,陸續已有8家銀行系基金公司成立。在2008年的熊市環境中,銀行系基金公司資產規模逆勢上揚,發展迅速。

  保險系基金公司的加入有望打破老牌基金公司和銀行系基金公司各領風騷的局面。招商証券基金分析師王丹妮認為,保險系基金將在風險控制、銷售渠道和資金實力三方面體現出優勢。

  王丹妮表示,保險公司長於長期資產管理,精於風險控制,在債券市場上的研究能力更為出眾。如果保險系基金成立,一定會在風險控制方面發揮特色。這點在興業全球基金公司2008年4月引入全球人壽保險后可見端倪,全球人壽參股49%以后,興業全球基金公司大大強化了風險控制,在去年市場上取得了良好業績。

  在銷售渠道和資金實力方面,保險公司也和大銀行不分伯仲。以中國人壽為例,其70萬名保險營銷員和遍及城鄉的1.5億個營銷網點的渠道規模令其他金融機構難以企及。中國人壽管理的萬億資產也使其成為資本市場上最重要的機構投資者之一。

  但該公司有關人士指出,如何提高保險營銷員代理基金產品的能力和保証監管機構對營銷員監管仍有待研究。此外,保險公司如果成立基金公司,保險公司是否能夠投資旗下公司基金產品等細節問題也未確定。

  業內專家認為,券商系、銀行系、保險系基金公司或在股票、貨幣和銀行間市場、債券等方面形成各自優勢,將有益於基金業的差異化競爭和長期發展。

  保險公司期待多業並舉

  北京某保險公司資產管理部門負責人向中國証券報記者表示,保險公司控股參股基金公司,從長遠來看符合公司打造綜合性金融集團的目標。國際上不少大型保險公司最后也都發展成保險、共同基金、資產管理等多業並舉。短期而言,這也將使保險公司分享基金公司的成長,符合保險資金長期負債的特性﹔另一方面,保險公司是基金產品的最大購買者之一,一旦政策鬆動,有望獲得較低折扣產品。

  有消息稱平安保險旗下基金公司將於近期挂牌,或成為首家直接設立基金公司的保險公司。

  其實,保險公司涉足基金公司的步伐早已邁出。2007年,人保投資控股有限公司通過華聞控股—新黃浦—中泰信托等鏈條,最終直接及間接持有大成基金管理公司48%的股權,成為大成基金實際控制人。2008年10月,財政部將其持有的嘉實基金第一大股東中誠信托32.35%的國有股權,以增加國家出資的形式全部劃撥給中國人保,中國人保又成為嘉實基金的實際控制人。

  2007年11月,平安集團旗下子公司平安資產管理公司戰略入股剛剛在香港上市的香港惠理基金管理公司,成為其唯一的策略投資者,持股9%。2008年3月,在收購富通投資管理公司50%股權后,平安間接持有了富通投資管理公司在國內的合資公司海富通基金管理公司的部分股權。

  在外資保險參股方面,除了興業全球基金,信誠基金公司身后也有保險色彩較濃的英國保誠集團的身影(參股49%),友邦華泰基金公司則有美國國際集團(AIG)參股49%。

(責任編輯:聶叢笑)
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