老債券基金申贖平穩

易非

2009年02月06日08:26  來源:《中國証券報》

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  “從節后的情況來看,老的債券基金規模變化比較平穩,淨贖回不明顯。而新成立的債券基金淨贖回接近一成。”某基金公司市場人士告訴中國証券報記者。就中國証券報記者在其他多家基金公司了解的情況來看,近期債券基金整體申購贖回情況仍很正常,並未出現資金明顯向股票方向基金回流的跡象。

  債券基金是2008年基金市場上最大贏家,這一年央行多次降息打開了債券市場上漲的空間,國債指數、企債指數分別上漲了9.4%、17.11%,債券型基金也因此獲得了較高的收益,32隻債券型基金淨值平均增長6.63%,其中僅有5隻偏債型基金淨值下跌。

  在這種業績的刺激下,債券型基金規模急劇膨脹,去年四季度,債券型基金淨申購比例為21.88%。但細究起來,債券型基金內部也是苦樂不均,其中僅投資於債券市場、收益相對較高的純債券型基金明顯受到投資者青睞,而偏債型基金以及注重打新股、業績波動相對較大的純債型基金出現了一定的贖回。

  債券基金受熱捧的情況正有所改變。今年1月初國債、企債指數均出現大幅回調,始於2007年末的債券牛市行情面臨高位調整壓力,債券型基金除少部分持股比例較大的以外,整體平均收益率告負,為近一年所罕見。多位基金分析師指出,隨著降息空間和預期的減弱,加之債券收益率下降幅度已經透支了預期,債市累積的風險已經引起了眾多機構的關注。他們在多份研究報告中也建議降低債券基金配置比例,將該部分以封閉式基金代替。

  “在基金市場中,高風險類基金品種與低風險類基金品種增量佔比具有一定的蹺蹺板效應。”債券基金投資人士表示。雖然債券市場沒有以前熱了,但他並不擔心會產生大量的債券基金贖回現象,債券型基金今年仍然是風險厭惡投資者的重要選擇,是平衡風險及長期配置的品種。從近期的情況來看,低風險類基金仍然受到市場的青睞,如春節前夕結束申購的兩隻保本基金共獲得超過近百億資金申購,其中南方避險在7個交易日就獲得超過40億的申購。

  這位債券基金經理預計,債券基金今年的申贖情況與去年可能正好相反,純債型基金可能會受到一定冷遇,但資產配置彈性較大的偏債型基金由於可把握股市、債市輪動機會,進可攻、退可守,可能會重新受到投資者追捧。

(責任編輯:聶叢笑)
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