QDII專戶亟待“抄底直通車”發車

易非

2009年03月26日09:29  來源:《中國証券報》

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  “海外股市見底了嗎?現在是不是可以出海了?”深圳一基金公司專戶理財工作人員最近經常接到客戶的詢問電話。而當花旗股價從1美元快速反彈至3美元之后,他接到的類似電話更多。

  “想去海外抄底的高端客戶和機構很多,但他們直接跨洋投資的門路很少,QDII專戶是他們比較好的選擇。”這位銷售人員告訴中國証券報記者。

  抄底不等待最低點

  “長期來看,我覺得美國股市已經見底。”一大型基金公司投資總監表示。從他的觀察來看,雖然美國實體經濟的某些數據仍在惡化,但是首次申請失業救濟金人數、存屋銷售數據、PMI指標等重要數據均有企穩的跡象。另外隨著美聯儲的瘋狂降息和天量注資,發達經濟體的信用市場已經趨於正常。

  “現在到海外投資的機會應該已經到了。”南方國際業務部總監丁晨向中國証券報記者表示。盡管今年以來海外市場波動加劇,但從市場整體來看,不少上市公司的市盈率已降至7至10倍,許多公司的股價已跌入具有長期價值的投資區間。特別是經過此輪調整,海外市場各大指數普遍下跌超過50%。

  與他們觀點有分歧的也大有人在。在25日的採訪中,包括部分海外對沖基金經理在內的機構投資者均認為,目前美股出現的反彈僅是下跌途中一次較大的反彈,認為此時見底尚為時過早。摩根士丹利亞洲區主席羅奇在接受媒體採訪時曾表示,今年后三個季度的某個季度中,世界經濟也許會出現反彈,但這種反彈隻會是曇花一現,總體上說,今年剩下的時間裡,全球經濟都會收縮,這一趨勢很可能延續到明年年初。

  但種種跡象顯示,國內的不少投資者卻似乎等不及了,按捺不住意欲抄底的激動情緒。不久前某海外投資機構在花旗股價跌到1美元,有客戶問他買不買時,他判斷有可能會繼續下跌50%到0.5美元,勸客戶再等一等,誰知花旗股價短短幾天內就反彈至3美元,讓他們受到了客戶的強烈埋怨。這些機構投資者做出了這樣的判斷:“差不多就行,抄不到最低點。”

  出海意願分歧較大

  從這些急於抄底的客戶提出的要求來看,他們中不少人迫切需要的是那種能夠直接進場抄底的產品,比如通過QDII專戶直接購買花旗等超跌股票,而希望分散風險、均衡配置的現有QDII基金產品則表示這是下一步考慮的事情。一些私人客戶甚至已經打電話給香港券商另尋出路。

  一方面是需求較盛,另一方面是供給不足。據了解,相較於正在緊鑼密鼓進行的基金專戶理財攬客大戰,QDII專戶競爭的硝煙並不濃烈。首先,很多基金公司並不具備相關條件:擁有充足外匯額度的基金公司並不多,不少具備QDII資格的公司尚未發行QDII基金產品,也還沒有申請外匯額度,在實際操作中,真正可以進行QDII專戶運作的僅有南方、交銀施羅德、華寶興業等少數基金公司。另外就是不少基金公司對海外市場機會的認識並不充分,眼光仍隻盯著A股。

  相較而言,南方基金的態度最為積極,他們已經把此項業務作為爭奪高端客戶的重要工具。“我們的QDII專戶隨時可以投入運作。”南方國際業務部總監丁晨說。她介紹,南方的QDII專戶很靈活,可以根據客戶的要求來設計專戶的運作方式,既可設計成對沖基金形式,也可以為風險承受能力強的客戶直接抄底美國或者海外股市。

  看到出海機會力爭高端客戶的私募基金為數不少。深圳多家私募基金表示,近期他們有計劃募集資金以對沖基金的運作方式到美國去投資。與此同時,專注亞太區的私募基金也很多。深圳明達信托基金的董事長劉明達告訴記者,他們計劃發行的QDII仍然將主攻香港的中資消費股,“因為中國經濟仍然處於明顯的上升期”。

(責任編輯:聶叢笑)
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