應盡快修改完善基金法

石建勛

2009年04月15日08:38  來源:《中國証券報》

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  2004年6月1日頒布實施的《基金法》,為基金和股市健康發展作出了應有的貢獻。但是,隨著資本市場和基金業的不斷發展,也出現了一些新情況和新問題,《基金法》已經不能滿足、也不太適應目前基金和股市發展的需要,迫切需要對已經實施近5年的《基金法》進行修改完善。

  一、擴大《基金法》適用范圍,規范各類信托投資基金。投資基金就其本質來說是一種信托關系的金融產品。很多金融機構目前都設計了這類產品,包括証券公司的代客資產管理、代客集合理財、信托投資公司的集合理財計劃、銀行的代客理財,還有保險公司的聯結投資理財產品,以及基金管理公司最近新批的專戶理財。這五類機構所做的業務就其本質來說都屬於投資基金,但就其法律本質來說,卻是一種信托關系。現在規范各類信托投資基金法律法規,隻有証券投資基金法,剩下的都是以各個監管部門制定的部門法規來規范,有必要擴大《基金法》適用范圍,規范各類信托投資基金。

  二、應將私募基金納入《基金法》管理范疇。盡管私募基金是在法律的豁免條款下生存的一種基金,但是這個豁免的界限並不是表述得非常完整。從募集方式來講,現在規范了公募基金,但是對私募基金並沒有一個明確的界定和管理原則,缺乏一個清晰的管理的原則和法律依據。

  三、進一步完善基金銷售及風險管理制度。應當建立基金投資人調查制度,制定科學合理的調查方法和清晰有效的作業流程,對基金投資人的風險承受能力進行調查和評價。

  四、完善基金持有人上市公司之間的法律關系。要進一步明確基金經理人(管理人)、基金持有人和上市公司之間的法律關系、各自相應的權利、義務和責任,進一步明確基金經理人(管理人)代表基金持有人行使股東權利的相應條件、范圍及參與上市公司股東大會的法律程序,避免發生不必要的爭議和誤解,以便確實做到有法可依、依法辦事。

  五、進一步完善對基金持有人保護機制。現行《基金法》對基金持有人財富受到侵害的賠償缺乏明確規定及可操作的細則,應在這方面補充完善,將違法違規罰款和沒收非法所得返還投資者,這將部分解決受損的基金持有人賠償資金的來源問題。

  六、基金管理費應該按市場化原則,動態管理,實施區別對待的政策。在當前,有必要加強對基金管理人市場准入資格以及經營績效的評價考核,強調基金管理人對投資人的利益責任,促進基金管理人提高經營水平。管理人報酬的提取與市場供求、基金經營業績特別是基金分紅挂鉤,實行動態管理。

  七、建立一套更加科學合理的基金業績評價制度。目前國內的基金評價工作已經在一定層面上得以開展,但還沒有一套科學、權威的評價體系能夠得到業界的普遍認同,更沒有一個具體針對基金評級業的監管規范。為了促進基金業的規范發展,為投資人的投資決策提供及時和有效的信息,減少投資人決策失誤,降低決策過程中的信息搜尋成本,使更多資金流入業績優良的基金,形成對管理人良性的外部激勵和約束機制,亟待建立一個科學、合理、客觀、公正的基金評價體系和業績評價制度。

(責任編輯:聶叢笑)
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