大市值股重獲部分基金青睞

2009年04月28日08:42  來源:《中國証券報》

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  基金一季報顯示,對於后市的看法,基金出現了明顯的分歧,謹慎者已大幅減倉,樂觀者繼續維持高倉位。值得注意的一點是有多隻基金提出下階段將增加大市值股票的配置,這對投資者或有一定參考價值。

  大市值股將受寵

  多隻基金在一季報中提出將增加大市值股票的配置,如國聯安紅利基金表示,在下階段計劃增加中大市值藍籌股和紅利型股票的配置,而在行業配置方面也逐步走向均衡,適當波段操作和行業板塊轉換,把握房地產、金融、鋼鐵、有色等周期類股票的階段性機會。

  國泰金鷹也表示,二季度將更加注重尋求確定性成長與合理估值的匹配,階段性減持過高估值的中小市值股票,增配估值較低而成長性逐漸顯露的中大市值藍籌品種。

  從估值角度來看,一批大市值股顯然處於市場估值的低端,具備一定投資價值。有基金根據其對上市公司2009年淨利潤的測算,根據滬深300一致預期行業估值,一季度末的市場2009年動態市盈率約為18倍,市淨率為2.6倍。但如果扣除銀行等低市盈率的權重股,整個市場的動態市盈率迅速上升到26、27倍,一些中小市值的股票估值高達50倍市盈率。

  從這個角度來看投資機會,有基金指出,銀行PE和PB相對都不算貴,鋼鐵PB較低,2009年PE也在可以接受的范圍內,煤炭PE相對較低。家電、食品飲料作為較穩定的消費品,目前估值還可以接受。而上述這些行業中大多都是中大市值的股票。

  后市分歧明顯

  在經過一季度大幅上漲后,市場整體估值水平已經不低,投資者又面臨新的選擇,基金對后市的看法出現了分歧。隨著經濟先行指標的逐步回暖,上市公司的業績和外圍經濟能否企穩成為市場關注的焦點。也正是在這兩點上,不少基金出現了明顯的分歧,樂觀者認為,在龐大的財政政策刺激、信貸高速增長的背景下,2009年中國宏觀經濟將逐漸走出通縮陰影,體現出低通脹、高投資的特點,在寬鬆的貨幣環境下,市場的流動性依然看好,股票市場會出現不少投資機會。

  
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(責任編輯:聶叢笑)
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