風格轉換進行中 藍籌行情延續

2009年06月06日08:08  來源:《中國証券報》

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  分析人士表示,國際金融市場持續走強以及通脹預期的升溫,將繼續對內地A股產生積極影響,不過考慮到投資者對於市場相對高位的謹慎情緒,短期內市場將延續震蕩格局。

  在市場信心和資金層面上,由於此前市場已經做出充分反映,后期即便IPO快速開閘,也難以對當前股指的上升趨勢帶來實質性影響。但市場震蕩向上過程中的壓力也逐步增大,倉位的控制顯得更為重要。隨著市場風格的轉換,大盤藍籌股行情仍將延續。

  外圍市場發生深刻變化

  在國際金融市場強勢上揚、通脹預期急速升溫的背景下,本周滬深股市放量震蕩走強,兩市股指迭創反彈新高。在有色金屬等資源板塊表現強勁的同時,大盤藍籌板塊進一步掌控了大盤的漲升節奏,並演變成市場的主導力量。石油石化、銀行、地產等大盤藍籌板塊的上攻,極大地刺激了多方進一步延續漲升勢頭的信心。

  更值得注意的是,市場預期全球經濟復蘇,加上各國數量性寬鬆政策導致流動性進入大宗商品市場,近期海外商品期貨價格出現了較大幅度的上漲。而伴隨著全球經濟止跌預期的增強,原油、煤炭、有色金屬、鐵礦石等資源出現明顯的漲價預期。本周A股有色板塊在經濟復蘇和通脹的預期帶動下,進一步延續了前期的強勢,成為了市場的一大亮點。

  分析人士表示,在通脹預期急速升溫的超低利率環境下,全球流動性正呈現逐步泛濫的態勢。而國際金融市場也在發生深刻變化,當前流動性同步推高全球股市、商品期貨的格局在未來較長時期內仍將延續。對於內地A股市場而言,除了資源類股票繼續從大宗商品期貨價格的上漲中獲益外,類似港股大漲帶來的AH股溢價率的大幅下降,也將繼續推高內地市場估值水平。

  市場環境依舊偏暖

  國家電網本周公布的調度數據顯示,5月份全國發電量同比下降3.5%,比4月份3.55%的降幅有所收窄,1-5月份發電量同比下降3.2%。發電量月度環比數據顯示,經濟復蘇跡象依然顯著。與此同時,當前多數主流機構仍預期,5月經濟數據總體仍將繼續好於前幾個月,經濟回暖的態勢仍在延續。除此之外,在對近期市場集中關注的IPO方面,分析人士仍普遍認為,IPO的重啟不會對市場的上升趨勢產生實質性影響,當前市場的整體外部環境依舊偏暖。

  對於未來市場走向,民族証券等機構表示,權重股的啟動可能會迅速推動市場整體估值水平的上移,從估值的角度來看,如果后續沒有實質利好政策出台,這將加大市場整體的系統風險。同時,IPO的重啟可能也會對市場產生一定影響,因此市場運行呈現高位寬幅震蕩的可能性較大。

  在投資機會方面,考慮到6月市場通脹預期較為明顯,有色金屬、黃金、石油石化等資源類板塊值得繼續關注。而另一方面,由於今年上半年信貸規模創歷史新高,使得銀行業淨息收入穩步上行的態勢愈發明顯、加上短期信貸的放大,也有助銀行不良資產率在一段時期內維持微幅下降的趨勢。因此,銀行板塊作為核心藍籌品種,未來有望繼續表現強勢。(記者 王輝)

(責任編輯:聶叢笑)

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