基金經理為何頻頻英年早逝 自身也有"風險指數"

2009年07月09日15:17  來源:《解放日報》

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  短短一個月時間裡,公募與私募基金行業接連痛失良將。7月5日,上投摩根基金公司總經理助理、投資總監、阿爾法和內需動力基金的基金經理孫延群先生因病醫治無效,永遠離開了他熱愛的投資事業,享年41歲。而在兩周前,私募元老、深圳曉揚投資公司創始人、原君安証券總裁楊駿,因為肝癌而辭世,讓業界留下一片錯愕與哀傷。為什麼基金經理頻頻英年早逝?記者就此採訪了相關業內人士,透露了基金經理不為人知的多重壓力。

  業績是基金經理第一大壓力。衡量一隻基金的好壞,一個基金經理的能力,就是靠業績。基金之間的排名天天有,可謂“每一天都是考試”。上海某基金公司的基金經理苦笑道:業績下滑了,網站上、客服電話裡,基民罵聲如潮。作為基金經理,夜裡睡不著,焦慮、掉頭發。如果業績上去了,基民期望值更高,或者有另一隻基金比你強,投資者也會攀比,結果又轉化成對基金經理的壓力。從2007年至今,A市場經歷了從大牛市變為大熊市再轉化為牛市的多次轉變,不同板塊之間的輪動漲跌更是頻繁。許多賴以成功的經驗很容易成為慣性思維的枷鎖,比如,2008年泰達荷銀成長基金在下跌中,靠保守和謹慎奪得收益冠軍,但在今年的牛市行情中,已經淪為倒數第三。其根源就是保守的熊市思維沒能轉化為牛市思維,回報率不過27.54%,只是排行榜首位基金的1/3。每當大盤行情轉換,領漲基金時常淪為墊底基金,基金經理隻能在壓力中煎熬。

  緊跟而來的是贖回壓力和規模壓力。國內基民喜歡看短期業績,基金短暫落后就會導致贖回,使得基金規模下降。以泰達荷銀成長基金為例,在去年底奪冠后,今年一季度基金已縮水4142萬份。據了解,目前基金公司主要是靠每日收取1.5%左右的管理費來生存。基金公司規模的盈虧平衡點在80億-100億元左右。也就是說,對於隻有一兩隻基金、品牌知名度較低的公司,資產管理規模很小,連維持日常運作都成問題。當公司的存亡、貧富盡懸於斯,基金經理的壓力也就可想而知。不過,就算業績不錯,基金規模大幅上升,基金經理的操作難度也大大增加,又將轉化為新的壓力。

  此外,研究壓力也不可小覷。據了解,基金經理必須研究政策、研究宏觀經濟、研究板塊、研究上市公司,以便在海量的數據和指標中尋找黑馬。因此,挑燈夜戰、犧牲周末是業內常態。據一位進行全球投資的QDII基金經理介紹,為了了解全球動態,基金經理甚至要在半夜三點爬起來盯美國、歐洲的股市,睡眠時間不足5小時,辛苦程度可見一斑。孫延群和楊駿都是從業十多年的“老兵”,對於投資的艱辛,自然體嘗更多。

  業內人士提出:雖然基金經理是專業人士,但基金不是隻賺不賠的投資工具。眼下股票市場的投資主體不僅有公募、私募基金,更有社保、保險、海外QFII、大戶等各路資金博弈,因此,基民的投資心態應該更從容,對基金經理更寬容,以長期業績來衡量一隻基金的優劣,而不是為了短期的業績波動而苛求基金經理。(丁波)

(責任編輯:梁海靜(實習))

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