隨著股市的持續上行,基民的投資熱情也再度恢復  

熱點聚焦:基金投資又火了

  

歐陽潔  程遠洲

2009年07月13日08:11  來源:人民網-《人民日報》

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  業績上揚

  上半年指數型基金平均淨值增長率超過68%

  

  投資者苗先生近來心情不錯。他2007年買了些基金,沒曾想,去年股市持續下跌,手中基金淨值一再“縮水”。最低點時,7萬元的投資隻剩下4萬元左右。如今,隨著市場轉暖,這些基金不但不虧了,還有了3000多元的盈利。更讓他高興的是,今年2月份新買的一隻基金,目前收益率已達到50%了。

  今年上半年,隨著大盤的持續走高,基金市場也“水漲船高”,基金淨值增長較快。據銀河証券基金研究中心統計數據,指數型基金漲幅最大,平均淨值增長率超過68%。股票型基金同樣表現不俗,平均淨值增長率接近45%,而封閉式基金的平均淨值增長率也達到43.63%。

  值得注意的是,去年一度受國際金融市場拖累的QDII基金,今年上半年業績明顯回升,9隻QDII基金淨值平均增長率達32.06%,其中今年新發行的海富通中國海外,其淨值增長率更是高達52.87%。

  在基金淨值快速增長的同時,新發行基金數量也在增加,基金市場規模不斷擴大。據統計,上半年共有57隻新基金發行,募集總規模達1671億份。據銀河証券基金研究中心統計,截至6月末,60家基金公司管理的基金資產淨值為2.3萬億元,比去年末的1.93萬億元上漲了19%。

  面對新一輪市場行情,投資者的熱情被重新點燃。基金開戶數驟增,上半年又有103萬戶基民涌入市場,其中6月份的新開戶基金超過26萬,比上月增加了七成,是去年同期的1.5倍。同時,投資者贖回基金的意願下降,而申購基金的熱情增加,2007年新基金認購的火爆場面再次重現。7月6日,華夏滬深3000指數基金發行的第一天,就有130多億元的認購資金涌入。

  分化加劇

  排名第一的基金淨值增幅達76.26%,最后一名隻有23.1%

  回顧上半年基金業績表現,最引人關注的特點是指數基金業績顯著領先於主動型基金,業績排名前10位的基金中有6只是指數型基金。不少投資者感到困惑:為什麼主動管理的基金反而輸給被動復制指數的指數基金?

  業內人士分析,造成這一現象的原因在於,主動型基金平均倉位一般低於被動的指數型基金。從上半年情況看,主動型股票基金平均倉位最高也隻在84%左右,而指數型基金平均倉位一般在95%以上﹔這樣,在上漲趨勢中必然對主動基金的業績表現有影響。此外,從國外市場的歷史看,主動管理的投資組合不能戰勝市場指數的先例也非常多。

  上半年的基金業績分化加劇,也引來投資者的關注。據銀河証券基金研究中心統計,在標准股票型基金中,上半年排名第一的中郵核心優選基金淨值增幅達76.26%,而最后一名的淨值增長則隻有23.1%,兩者差距達到53個百分點。

  同時,基金公司的市場表現不穩定。截至6月末,在全部60家基金公司中,除華夏、南方等少數基金公司保持自己的排名位置外,其他48家的排名都有所變動,甚至有些原來排名靠前的基金公司滑坡較大。

  “在這次市場轉折過程中,中小基金公司成為市場‘黑馬’,” 德聖基金研究中心首席分析師江塞春分析說,“主要原因在於,在目前的市場環境下,小基金反應速度快,能靈活調整投資策略,及時抓住市場機會,而有一些大中型基金的市場操作偏於謹慎,其業績相對差一些,另一方面,大中型基金的規模大,取得超額收益的能力自然就會下降。這說明,投資競爭力與市場份額沒有直接關系。投資者選擇基金的時候,不能隻看中基金公司的資產規模。”

  喜中有憂

  基金運作短視化、基民盲目跟風等現象有待改善

  隨著市場整體復蘇,基金再次迎來火爆的認購場面。這其中,不乏忽視風險,盲目跟風投資的投資者。6月29日開放申購的保本基金南方避險兩天認購資金就超過了45億,規模已達預計的50億份上限。華夏滬深3000指數基金一天吸引了130多億資金。一位基金從業人員描述道:“現在很多新基金發行時,風險告知流於形式,只是告訴你收益,卻很少告訴你風險的情況,投資者也不關注,一般都是直接簽字認購。”

  興業証券基金研究員徐幸福認為,當前基金市場的短視化現象依然較為突出。基民投資大多受市場行情左右,扎堆投資的現象時有發生,導致有些基金公司過分追求規模,再加上基金經理的變動頻繁,致使基金經理決策短視化,另外,短期排名的壓力促使基金經理過分熱衷於追逐短期業績。

  業內人士建議,應該通過規范基金經理行為,嚴格產品審批等手段鼓勵和引導基金的中長期運作,同時要加強對基民的投資能力教育,培養基民中長期“投基”的理念,逐步形成良好的市場風氣,以利於基金和市場的穩定。

  專家提醒投資者,基金投資仍應該堅持長期投資的原則,不應盲目跟風,而是要考慮自己整個的資產配置,詳細了解發行基金的基本情況再慎重決策。要選擇不同風格和投資特點的基金,下半年倉位配置靈活的基金投資價值相對會大一些。在具體基金的選擇中,投資者要考慮到其過去的業績表現是否穩健,結合基金公司管理的其他基金整體業績進行綜合考察。 

(責任編輯:曹華)

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