股市整體趨勢向上時 怎樣投資指數基金

  

柴  今

2009年07月27日08:17  來源:人民網-《人民日報》

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  今年以來,股市節節走高,但“賺了指數沒賺錢”、跑輸指數的投資者也為數不少。相比而言,指數基金的投資者則大獲豐收。上半年,指數基金業績表現優異,平均淨值漲幅超過主動基金,開放式基金淨值增幅前20名中,指數基金佔13席,前10名中指數基金佔了5席。

  指數基金之所以能“異軍突起”,與其自身的種種優勢有關。指數基金的產生,來源於一種投資觀點,這一觀點認為,市場上大多數投資者包括專家在內,都不可能長期戰勝市場,因此,積極管理型的基金並不能取得超過市場的表現,而指數基金基本上可以保証獲得市場平均收益。成熟資本市場的發展歷程也証明,在一個較長的時期裡,市場指數的表現通常好於股票基金的平均業績。

  此外,由於指數基金無需大量研究人員和調研費用,交易頻率低,管理費用比普通基金低,長期投資可節約成本。指數基金的標的為市場公布的特定指數,便於投資者觀察,也可以有效避免基金管理中的道德風險。

  因此,從長期投資的角度來看,指數基金是頗為不錯的選擇,特別是在經濟處於向上的大周期中,股市整體趨勢向上時,其優勢就會體現得更為明顯。

  投資者應當如何選擇指數基金?由於指數基金是被動投資,對於跟蹤同一標的指數的基金而言,其業績表現差異很小。因此,選擇指數基金,首先是要選擇指數。目前,市場上眾多指數基金跟蹤的標的指數,都是滬深兩市具有特色和代表性的指數,如上証50指數、深証100指數、滬深300指數等。從今年的情況看,滬深300指數最受青睞,易方達等多家公司滬深300指數基金都將於近期發行。此外,以上証央企指數為標的的工銀瑞信上証央企50ETF的發行,也表明指數基金的品種日益豐富。

  當然,在投資指數基金的時候,也不能忽視風險。指數基金能夠有效減少股票的公司和行業風險,但對市場整體的系統性風險卻無能為力。在2008年的下跌市中,指數基金的損失就比較大。因此,在股市走勢向下時,指數基金的淨值跌幅就可能比積極管理的基金多。 


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