昨日滬指跌5% 兩市成交量創峰值 資金流出驚人

業內認為股市快速殺跌或為后市快速反彈騰出空間

張漢青 實習生 張馳

2009年07月30日08:28  來源:《經濟參考報》

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  7月29日,由於受到四大國有商業銀行信貸緊縮消息的影響,以及今年以來全球最大IPO——中國建筑上市的打壓,滬深股市雙雙上演“高台跳水”,盤面上出現了個股普跌的慘淡景象。

  其中,上証綜指連下台階,接連失守3400點、3300點關口,還一度刺穿3200點,最終結束了五連陽的強勁勢頭。兩市成交量超過了4300億元,創出A股市場交易歷史上的最高紀錄。

  罕見暴跌 資金出逃

  當天滬指以5.00%的跌幅,創下了自2008年11月18日(當日下跌6.31%)以來的最大跌幅。在接受記者採訪的時候,很多機構打趣稱:同中國石油上市一樣,超級大盤股——中國建筑上市的日子,也是我國股市可以“留下一筆”的日子。

  盤面顯示,當天個股呈現普跌狀態,板塊無一幸免地全部翻綠。從申萬行業指數來看,各板塊均以綠盤報收,其中金融服務板塊表現相對抗跌,而有色金屬板塊大幅下跌8.2%,位居兩市之首,房地產和綜合板塊跌幅也在7%以上。

  根據中証投資的統計數據,當天“601”艦隊聯合做空:中國石油、中國神華、中國人壽中國石化、中國銀行、中國遠洋、中國平安等合計拖累滬指下跌60余點,佔整個滬指跌幅的三成半。此外,兩市上漲個股不足100隻,下跌個股超過1400隻,其中跌幅超過5%的個股有1100余隻,跌停的非ST個股更達70余隻。

  在“急風暴雨”式的洗盤態勢下,資金出逃跡象明顯。數據顯示,當日資金流出驚人,僅銀行板塊資金流入2.1億元,通信板塊流入0.8億元,其余板塊都呈淨流出狀態,其中板塊資金流出較大的有:稀缺資源、新能源、房地產、鋼鐵、煤炭石油,分別流出7.2億元、5.3億元、5.1億元、3.3億元、2.7億元。

  藍籌股凝聚泡沫市場積累大量階段性獲利籌碼

  不少分析人士向記者表示,作為IPO正式重啟后真正意義上的大盤股——中國建筑上市所帶來的擠出效應及其形成的資金吸附作用,成為當天大盤放量暴跌的重要誘發因素。

  “由於前期的成渝高速上市被炒作,引發了大家對當天中國建筑上市后的定價猜想。確實,中國建筑上市首日的定價超過了很多咨詢機構的預估。隨著其股價的沖高回落,很多獲利盤也乘機出局。”興業証券北京營業部總經理周瑗向記者表示。

  國金証券財富中心分析師張兆偉認為,市場突然跳水主要原因有二:一是大盤近期連續上漲,有回調的要求﹔二是新股發行過快市場有擴容的壓力。

  數據顯示,上証綜指從去年10月份的1664.93點見底回升以來,截至周三的高點3454.02點,累計最大漲幅高達107.45%,從估值角度看,目前已經逼近2007年高點水平,市場泡沫化比較明顯。

  廣發証券分析師指出,“目前雲南銅業的市盈率高達兩百余倍,江西銅業、中國鋁業的股價較H股高出一倍有余,同時,中國石化和中國石油也較H股高出幾乎一倍,A股中最有投資價值的藍籌股都已凝聚了泡沫,股指的大幅下跌也就不足為奇了。”東海証券也提醒說,“股市裡可以存在適度投機,但是千萬不要演變為擊鼓傳花的游戲。”

  當前有個重要的現象是,市場積累了大量的階段性獲利籌碼,而在2008年暴跌行情中處於被套的資金也有大部分處於解套狀態。在未來行情發展仍存不確定因素的前提下,無論是解套資金還是階段性獲利籌碼,伺機尋求套現無疑增加了短期大盤的運行壓力。

  值得注意的是,在IPO重啟以來,半個多月時間裡已經先后有桂林三金、萬馬電纜、家潤多、成渝高速和中國建筑等5隻新股上市發行。此后,又有光大証券、中國國旅、中船重工等“重量級”公司獲准發行。作為管理層調控市場的重要籌碼之一,大盤股放行的節奏和密度,都給反彈中的市場帶來很多猶豫和想象。

  政策微調不足以改變市場上行趨勢

  罕見暴跌、歷史性天量猶如2007年“2·27”行情重現。這次大盤暴跌給市場人氣帶來嚴重打擊,同時也使得市場短期運行趨勢遭受明顯破壞。在判斷后市走勢的時候,很多機構重新將目光聚焦於基本面和流動性。

  今年上半年天量信貸增量的局面,在下半年或將面臨改變。有消息顯示,進入7月份,各大商業銀行的新增貸款規模已初現驟減之勢,繼工商銀行擬定今年新增貸款控制在1萬億元左右后,建設銀行日前也厘定全年貸款增量目標約為9000億元。考慮到建行和工行上半年的新增貸款分別約為7090億元和8255億元,其未來的貸款空間無疑已相當狹窄。與此同時,當天相關傳聞四起,甚至有傳聞稱央行要提高存款准備金率,但這一留言未被証實。

  鑒於本輪行情被普遍認為是資金推動型行情,所以市場資金面緊縮的預期,給投資者帶來很大的心理壓力。信達証券研發中心副總經理劉景德坦言,下半年貨幣增量將不會再像上半年那樣充裕,A股市場也難再有大幅上升空間。

  盡管如此,大多機構對后市仍然充滿期待。普遍的觀點是,宏觀經濟復蘇的窗口業已開啟,這為股市的向上發展提供了堅實的基礎。申銀萬國當天發布報告指出,從目前運行情況來看,周三下跌很像當年的2·27行情,在各種傳言下當時股指也出現大幅下跌,但后期市場的運行趨勢並未有所改變。根據申銀萬國的判斷,從目前基本面來看,政策的微調並不足以改變市場上行的趨勢。

  興業証券也認為,當天出現的這種放量急跌比縮量陰跌要好,也就是說急速殺跌會醞釀反彈,如果是小陰線,則意味著還需要再來好幾個小陰線來構筑獲利回吐的過程。如此經過快速殺跌,可以為后市快速反彈騰出空間,這樣更有利於行情的健康發展。

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(責任編輯:賀霞)

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