基金一對多正式開閘 最快本月見首單

2009年08月10日10:23  

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基金一對多正式開閘 最快本月見首單
 
   中國証監會在8月7日晚間向業內發布《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式准則》,並將於2009年8月18日起施行該項准則。這意味著“一對多”業務正式開閘。那麼該項准則的發布對業界意味著什麼?准則的看點是什麼?目前業內的籌備情況又如何?本期基金周刊予以重點關注。

  准則

  相對征求意見稿改動不大

  8月7日晚間,伴隨著中國証券監督管理委員會發布2009年第20號公告——《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式准則》,專戶“一對多”業務正式開閘。

  在《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式准則》發布后的第一時間,記者採訪了多家基金管理公司的專戶業務負責人,聽取他們的看法。大家的普遍看法是,正式准則與最初下發的征求意見稿改動不大。雖然業界提出的很多改動意見,最終並沒有得到採納,但對於終於能夠展開業務,業界表示欣喜。

  一家基金公司的專戶業務負責人透露,此前業界對於征求意見稿的修改建議集中在業績提成、以及申購贖回的條款規定方面。但從目前看,這些建議並沒有太多的修改。一些人士透露,當初業內集中提出的諸如,業績報酬的提取能否調整(比如按年度提取),或能否允許長期產品續期,能否實施期中分紅等等變通措施,都未得到響應。“可能監管部門還是想先推個簡單的吧。”

  另外,關於基金申購、贖回的具體安排,以及提前退出的違約金率等等業內提出諸多建議的內容方面等,也沒有得到響應。對此業內認為,在一對多產品推出初期,有關方面可能著眼於慎重、穩健推行業務的考慮。而沒有對意見稿做太大的改動,這本身也為一對多業務在細則發布后的快速啟動,創造了條件。

  看點

  降低門檻 管控風險

  除了此前提及的幾個方面外,上周五出台的專戶一對多合同准則主要的看點在以下幾個方面。

  首先,在資產管理計劃份額的認購和持有限額方面,合同准則仍然規定“投資者在初始銷售期間的認購金額不得低於100萬元人民幣(不含認購費用)”。相比過去5000萬元的專戶規模,這意味著許多中產階級和中小機構有資格參與基金專戶一對多業務,同時100萬的最低規模也將緩解基金公司專戶業務拓展難的問題。

  另外,此前市場關心的贖回和違約金問題,准則規定為:當投資者持有的計劃資產淨值高於100萬元人民幣時,投資者才有權利選擇全部或部分退出資產管理計劃﹔選擇部分退出資產管理計劃的,投資者在退出后持有的計劃資產淨值不得低於100萬元人民幣。

  根據上述規定,對贖回資格和規模的限制很大程度上有助於基金專戶的投資人更加謹慎的考慮贖回問題,對穩定專戶一對多的投資規模具有積極意義,而且如果投資者贖回資金的日期並非為開放日,還必須支付一定比例的違約金,退出違約金不得低於退出金額(指扣除管理費、托管費和業績報酬等費用后的實際退出金額)的2%,這又進一步防止專戶資產管理計劃遭遇大規模贖回風險。

  預測

  第一單競爭激烈

  准則的出台,標志著基金公司的一對多專戶業務將正式進入實質性操作階段,但第一單是否會馬上出現呢?記者在採訪中發現可能還要經過一段時間。

  根據業內的說法,未來專戶“一對多”第一單的出現還預計要走過以下幾個時點:1、8月18日准則生效當日遞交申請產品材料。2、監管機構在受理后,於10個工作日內回復意見。3、獲准后,基金公司在1個月內完成產品募集。4、完成各項材料報備、開戶手續等,第一單入市。

  不過,從目前看,多家公司都在“一對多”業務上大下工夫,未來的第一單可以預計競爭高度激烈。

  曾經創下“一對一”專戶業務第一單的交銀施羅德基金,就表示將力爭第一單的願望。該公司專戶理財部總經理沈斌透露,此次交銀施羅德准備報送的一對多專戶理財產品,是一款靈活配置類產品,股票,債券,新股申購比例均為0∼100%,個人投資者和機構投資者都可以參加,委托的最低金額是100萬元。

  國泰基金專戶業務負責人則表示,基於“一對一”業務上的經驗,國泰基金已經建立起一套較完善的專戶理財業務的投資決策和管理流程,在服務團隊配備上,國泰基金於2008年初成立了財富管理中心,目前已經配備了超過30人的團隊,據透露,目前國泰基金已經與多家銀行渠道達成合作意向,個別渠道甚至已經完成客戶預約工作,細則實施之日就將上報首批“一對多”產品。

  另悉,在第一單方面,有力的競爭者還包括銀行系的基金,諸如建設銀行控股的建信基金、招商銀行下屬的招商基金、中國銀行下屬的中銀基金等都在“一對多”業務方面做了很多准備,有可能沖擊第一單。

  在人員方面各家基金也做出強力配置,匯添富基金此前抽調精兵充實專戶投資管理團隊,專戶投資總監袁建軍有12年証券從業經驗,擔任匯添富成長焦點基金經理期間有上乘表現。易方達方面則表示,公司將任命邵紅慧為“一對多”賬戶投資經理,根據招商銀行發布的2009年第二季度私募基金績效評估報告,邵紅慧管理的企業年金賬戶在同類賬戶中取得了第一名的成績。

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  種種跡象顯示,專戶“一對多”的開局將非常熱烈。(記者 周宏 安仲文 上海証券報)

(責任編輯:朱瑤)

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