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通脹壓力緩解經濟下行 下半年“穩增長”大猜想

 何敏

2012年07月25日09:16    來源:中國新聞網     手機看新聞

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中國央行在“穩增長”的背景下兩次降息,兩次下調存款准備金率,貨幣信貸增速穩步增加,並首次實施不對稱降息以支持實體經濟。今年上半年,通脹壓力進一步減輕,CPI持續下降,6月CPI同比增速更是創下2010年2月以來新低,為貨幣政策調整提供更大空間。

進入7月,中央高層頻繁奔赴各地摸底調研。

中國央行在“穩增長”的背景下兩次降息,兩次下調存款准備金率,貨幣信貸增速穩步增加,並首次實施不對稱降息以支持實體經濟。

上半年中國經濟增速放緩態勢明顯,二季度經濟同比增速更是“破8”。 央行一個月內連續兩次降息更進一步証實經濟下行壓力增大,下半年拿什麼來實現“穩增長”成為最為關注的話題。

根據國家統計局數據顯示,按照可比價格計算,今年二季度國內生產總值同比增長7.6%,創下自2009年二季度以來新低,同時也是該指標三年以來首次“破八”。  對於GDP增速近期的持續走低,中國經濟逐步進入下行區間的說法不絕於耳。

同時中國經濟面臨“內憂外患”的多難局面,歐洲深陷債務危機泥潭、美國經濟復蘇乏力,在國內方面,內需不振,工業疲軟部分地區甚至提前出現“返鄉潮”、地方微調樓市政策沖動不斷,分析下半年經濟,仍有多個問題待解:下半年是否將出台新一輪穩增長政策?通脹壓力減輕的背景下貨幣政策是否進一步放鬆?稅收收入大幅回落的情況下結構性減稅如何深入?中央頻頻喊話“樓市調控不放鬆”,地方“微調沖動”難抑制,下半年樓市調控是否繼續從嚴?

疑問一:新一輪穩增長政策是否推出?

上半年經濟增速放緩態勢明顯,目前經濟增速已出現連續6個季度回落,尤其是二季度經濟同比增速降到8%以下。在國際復蘇緩慢的國際環境下,下半年靠什麼實現“穩增長”成為最受關注的問題。投資、消費、出口一向被喻為拉動經濟增長的“三駕馬車”,與去年年底強調依托消費穩增長不同,現在更多強調依托“三駕馬車”協調拉動。

從消費來看,上半年,中國社會消費品零售總額同比增長14.4%,增速比去年同期回落2.4個百分點﹔固定資產投資同比名義增長20.4%,比上年同期回落5.2個百分點﹔出口增長9.2%,進出口總值增長8%,距離10%的全年目標存在差距。

上半年以來,中央也出台多項政策以刺激“三駕馬車”拉動經濟增長。消費方面,5月中央財政安排363億元用於推廣節能家電等產品﹔投資方面,各部委“新36條”實施細則悉數出台,將大大拓寬了民間投資的領域和空間,一些民間投資禁區開始“破冰”﹔出口方面,商務部表示正會同有關部門,從緩解企業資金壓力、加大財稅政策支持力度、完善出口信用風險保障機制、保持匯率基本穩定、應對貿易摩擦等方面支持外貿企業。

進入7月,中央高層頻繁奔赴各地摸底調研。據《中國証券報》16日報道,分析人士表示,未來加快基礎設施投資仍是拉動經濟增長見效最快的方式。市場普遍預計,年中經濟會議召開后有關部門有望出台一系列旨在促進經濟“穩增長”的政策措施。報道稱,此輪“穩增長”中,民間投資將發揮更加重要的作用。

疑問二:貨幣政策是否會進一步寬鬆?

今年上半年,通脹壓力進一步減輕,CPI持續下降,6月CPI同比增速更是創下2010年2月以來新低,為貨幣政策調整提供更大空間。中國央行在“穩增長”的背景下兩次降息,兩次下調存款准備金率,貨幣信貸增速穩步增加,並首次實施不對稱降息以支持實體經濟。央行數據顯示,6月新增人民幣貸款達9198億元人民幣,逼近今年以來最高點。

然而中國經濟增速連續六個季度下滑,年中以來,高層多次表示要在堅持穩健貨幣政策的同時,保持合理的社會融資規模,進一步優化信貸結構,更加注重滿足實體經濟的需求。在物價基本穩定、經濟下行壓力加大的情況下,下半年貨幣政策是否會繼續放鬆?

中國銀行首席經濟學家曹遠征表示,下半年中國貨幣政策會繼續通過適時適度降息、降准,擴大貨幣信貸投放,降低企業融資成本,加大金融對實體經濟的支持力度。

疑問三:減稅空間是否會進一步擴大?

今年上半年,國家繼續實施調節收入分配、支持小微企業發展、調整產業結構、擴大進口以及穩定物價等方面的結構性減稅政策。

財政部公布的數據顯示,全國稅收收入為54932億元,同比增長9.8%,增幅同比大幅回落19.8個百分點。若除價格因素按可比價計算,稅收增長與GDP增長大致相當,這一現象近年來少有。

上半年稅收收入大幅回落,下半年減稅空間是否還將進一步擴大?《人民日報》19日報道稱,財政部、國家稅務總局表示,下半年將繼續實施結構性減稅政策,重點關注與人民群眾生活息息相關的領域。在跟蹤分析蔬菜流通免征增值稅政策的實施效果基礎上,研究將部分條件成熟的鮮活農產品納入免稅范圍。財政部財政科學研究所所長賈康在接受《中華工商時報》採訪時表示,“營改增”可能很快就會在全國逐步展開,有10個以上的省級行政區明確表態跟進,尤其是浙江和江蘇。

此外,深圳相關部門明確表示,第四季度將試點營業稅改增值稅,第一批試點企業的入圍名單也初步確定。

疑問四:房地產調控是否繼續從嚴?

2011年1月,史上最“嚴厲”的樓市調控政策——“新國八條”出台,限購措施浮出水面。實施以來,各主要城市房價、商品房新開工面積、銷售面積增速等都有所回落。2012年上半年,為鞏固樓市調控政策,中央繼續加大政策實施力度,多次重申抑制不合理需求,堅持限購、限貸等房地產調控政策不放鬆。

5月以來,房地產交易市場出現相對回暖現象,統計局18日發布的6月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況顯示,新房價格環比上漲的城市達到25個。隨著樓市成交回暖,以及央行降息等利好出現,市場上對房地產調控政策放寬的預期有所提高,樓市調控深入使地方財政收入隨之減少,地方政府更屢次“試水”微調政策,下半年樓市調控是否繼續從嚴?

近來官方密集表態似乎真是對這一問題的解答。中新網財經頻道統計發現,僅7月以來,官方便四度表態絕不放鬆調控。加上6月多部門的密集喊話,短短兩個月時間內,國家相關部門已經進行了近10次堅決不放鬆房地產調控的表態。

官方頻頻表態重申調控不放鬆,打破了政策趨向寬鬆的預期。據《南方日報》20日報道,分析人士指出,從近期中央層面的表態來看,更多的是以維護調控所取得的成果為主,隻要房價不出現大幅度反彈,政策再度加碼的可能性不大。經緯行最新發布的報告認為,抑制投資投機性需求的准線仍難以動搖,限購限貸政策將持續。

(責任編輯:聶叢笑、喬雪峰)

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