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航天通信應收款1年半突增3倍超15億 信披前后不一?

2012年07月31日09:23    來源:証券日報     手機看新聞

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7月28日,航天通信(600677.SH)發布的2012年中報顯示,應收賬款自2011年開始出現了不小的增長,1年半的時間裡,增長2.99倍,已達15.15億元。到了2011年底,航天通信2011年末應收賬款增加到7.46億元,比2010年末的3.80億元增長了96.63%,而變動原因則是“因合並范圍增加2.06億﹔其余為銷售規模增長”。

  7月28日,航天通信(600677.SH)發布的2012年中報顯示,應收賬款自2011年開始出現了不小的增長,1年半的時間裡,增長2.99倍,已達15.15億元。

  而有投資者也指出,在解釋應收賬款增長的原因時,航天通信存在信披前后不一致的情況。

  上半年扣非淨利1405萬

  收購資產貢獻超3400萬

  航天通信中報顯示,2012年1-6月實現營業收入43.59億元,同比增長19.53%﹔實現歸屬上市公司淨利潤4264萬元,同比增長22.10%﹔實現歸屬上市公司扣非淨利潤1405萬元,同比增長27.09%。

  面對國內A股中不少上市公司中報或中報預報中均提及利潤同比下滑,航天通信的業績似乎還讓人眼前一亮。

  但進一步研究航天通信的中報,有投資者發現,航天通信於2012年1月1日收購的沈陽易訊48%的股權,就為上市公司貢獻了3465萬元的淨利潤。若不考慮該部分股權的貢獻,航天通信2012年上半年扣非淨利潤或將為負數。

  應收賬款增長因銷售增長?

  信披被指前后不一

  此外,有投資者指出,航天通信應收賬款自2011年開始出現了不小的增長,而投資者對公司的解釋提出質疑。

  2011年1季報顯示,截至2011年3月31日,航天通信應收賬款為5.15億元,比2010年末的3.80億元增長了35.74%,而航天通信解釋增長主要原因是業務增長。

  之后,2011年中報顯示,航天通信應收賬款增加為6.50億元。

  截至2011年9月30日,航天通信應收賬款又增加為6.57億元,而航天通信解釋,應收賬款增長主要原因是銷售增長。

  到了2011年底,航天通信2011年末應收賬款增加到7.46億元,比2010年末的3.80億元增長了96.63%,而變動原因則是“因合並范圍增加2.06億﹔其余為銷售規模增長”。

  對此,投資者認為,航天通信為何在年報中才提及合並范圍變化引起的應收賬款變化,而在年中的1季報、3季報都稱主要原因是銷售增長,這其中是否存在信披前后不一的情況?

  1季度應收賬款超營收一半

  應收賬款1年半增近3倍

  而到了2012年,航天通信應收賬款的增長再次加速。

  據2012年一季報,航天通信應收賬款為10.15億元,較2012年初增長2.68億元,增長了35.97%。對於增長原因,航天通信解釋為“合並報表范圍增加13819萬,其余為銷售增長所致”,這種解釋似乎與2011年報的解釋一脈相承。但2012年1季度,航天通信的營業總收入也不過19.12億元,上述應收賬款佔營業總收入比例竟高達53.06%。

  雖然在2012年中報中,航天通信的應收賬款佔營業總收入比例有所下降,但絕對數字增長明顯。截至2012年6月30日,航天通信應收賬款增加為15.15億元,而與2012年初應收賬款7.46億元相比,增長了103.01%﹔而若與2011年初應收賬款3.80億元相比,增長率達到了299.18%,增長近3倍。

  3項賬款累計計提5488萬

  15億應收賬款存風險

  而在2012年中報中,航天通信幾筆較大額度的計提壞賬准備也引起了投資者的關注。

  2012年中報顯示,航天通信應收航天新陽資產轉讓款1871萬元,航天通信在備注中表示,該款項為子公司航天新星將其部分民品業務進行剝離,資產轉讓給航天新陽形成的應收款項,根據公司目前取得的資料,累計計提壞賬比例80%。同時,航天通信還對應收蘭生國貿的其他應收款2112萬元以及物產民爆的其他應收款1879萬元全額計提壞賬准備。備注顯示,蘭生國貿該筆欠款賬齡已達三年以上,目前無証據証明可收回或部分收回﹔而物產民爆的欠款100%比例計提壞賬准備的理由則是“法院終審判決公司敗訴”。上述3項賬款累計計提達5488萬元。

  投資者因此提出疑問,目前的應收賬款數額很大,有15億元之巨,如果有任何風險而大量計提壞賬甚至最終無法收回欠款,那麼航天通信才幾千萬的淨利潤可能根本無法彌補這個損失。

(責任編輯:值班編輯、李海霞)

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